| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 1 绪论 | 第9-17页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第9-10页 |
| 1.2 相关概念及理论阐述 | 第10-11页 |
| 1.2.1 投资机会及股票预期收益的概念 | 第10页 |
| 1.2.2 增长期权理论概述 | 第10-11页 |
| 1.3 文献综述 | 第11-16页 |
| 1.3.1 关于企业投资机会的研究 | 第11-12页 |
| 1.3.2 投资机会与股票价值关系的研究 | 第12-15页 |
| 1.3.3 投资活动与股票价值关系的研究 | 第15-16页 |
| 1.4 研究框架与创新点 | 第16-17页 |
| 2 研究设计 | 第17-24页 |
| 2.1 研究思路与假设 | 第17页 |
| 2.2 重要变量构建 | 第17-20页 |
| 2.2.1 企业规模和账面市值比的定义 | 第17页 |
| 2.2.2 投资机会指标的定义 | 第17-18页 |
| 2.2.3 企业投资指标的定义 | 第18-19页 |
| 2.2.4 收益率的计算与日收益Beta的估计 | 第19-20页 |
| 2.3 样本选择与数据来源 | 第20-21页 |
| 2.4 研究方法及模型构建 | 第21-24页 |
| 2.4.1 排序分组法 | 第21页 |
| 2.4.2 时间序列回归 | 第21-22页 |
| 2.4.3 Fama-MacBeth横截面回归 | 第22-24页 |
| 3 投资机会对股票预期收益的横截面回归分析 | 第24-38页 |
| 3.1 样本的描述性统计分析 | 第24-29页 |
| 3.1.1 投资机会指标的基本分析 | 第24-26页 |
| 3.1.2 根据投资机会指标分组的样本基本特征 | 第26-29页 |
| 3.2 依据企业投资机会指标分组的股票预期收益分析 | 第29-34页 |
| 3.2.1 投资组合持有一年的股票月平均收益分析 | 第29-31页 |
| 3.2.2 投资组合形成前后股票年收益分析 | 第31-34页 |
| 3.3 投资机会对股票预期收益的Fama-MacBeth横截面回归 | 第34-37页 |
| 3.4 投资机会对股票预期收益影响的解释 | 第37-38页 |
| 4 基于企业投资视角的投资机会对股票预期收益影响分析 | 第38-47页 |
| 4.1 样本的描述性统计分析 | 第38-41页 |
| 4.1.1 企业投资指标的基本分析 | 第38-39页 |
| 4.1.2 根据企业投资指标分组的样本基本特征 | 第39-41页 |
| 4.2 依据企业投资指标分组的股票预期收益分析 | 第41-43页 |
| 4.2.1 投资组合持有一年的股票月平均收益 | 第41页 |
| 4.2.2 投资组合形成前后股票年收益分析 | 第41-43页 |
| 4.3 企业投资对股票预期收益的横截面回归分析 | 第43-45页 |
| 4.4 企业投资对股票预期收益影响的解释 | 第45-47页 |
| 5 基于行业视角的投资机会对股票预期收益影响分析 | 第47-51页 |
| 5.1 基于行业视角的投资机会对股票预期收益影响的单因素回归分析 | 第47-48页 |
| 5.2 基于行业视角的投资机会对股票预期收益影响的多元回归分析 | 第48-51页 |
| 6 结论与展望 | 第51-55页 |
| 6.1 结论 | 第51-52页 |
| 6.2 政策建议 | 第52-53页 |
| 6.3 不足与展望 | 第53-55页 |
| 致谢 | 第55-56页 |
| 参考文献 | 第56-59页 |
