| 摘要 | 第3-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 引言 | 第9-15页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第10-11页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第11页 |
| 1.3 研究内容和方法 | 第11-14页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第11-12页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第12-13页 |
| 1.3.3 基本框架 | 第13-14页 |
| 1.4 可能的创新点 | 第14-15页 |
| 2 文献综述 | 第15-18页 |
| 2.1 关于控股股东及股权质押概念的研究 | 第15页 |
| 2.2 关于控股股东股权质押动因的研究 | 第15-16页 |
| 2.3 关于控股股东股权质押经济后果的研究 | 第16页 |
| 2.4 文献研究述评 | 第16-18页 |
| 3 理论基础及概念界定 | 第18-22页 |
| 3.1 控股股东股权质押的理论基础 | 第18-20页 |
| 3.1.1 委托代理理论 | 第18页 |
| 3.1.2 信息不对称理论 | 第18-19页 |
| 3.1.3 信号传递理论 | 第19页 |
| 3.1.4 现金流权和控制权理论 | 第19-20页 |
| 3.1.5 控制权私利理论 | 第20页 |
| 3.2 控股股东股权质押的概念界定 | 第20-22页 |
| 3.2.1 控股股东的定义 | 第20页 |
| 3.2.2 股权质押的定义 | 第20-21页 |
| 3.2.3 经济后果的定义 | 第21-22页 |
| 4 ST中南控股股东股权质押动因及经济后果的案例分析 | 第22-46页 |
| 4.1 ST中南公司简介 | 第22页 |
| 4.2 股权结构及控股股东简介 | 第22-23页 |
| 4.3 中南文化控股股东股权质押的动因分析 | 第23-27页 |
| 4.4 中南文化控股股东股权质押的现状分析 | 第27-29页 |
| 4.4.1 中南文化控股股东股权质押概况 | 第27-28页 |
| 4.4.2 中南文化质押股份多次跌破平仓线导致停牌 | 第28-29页 |
| 4.4.3 中南文化大规模质押股份被全数冻结 | 第29页 |
| 4.5 中南文化控股股东股权质押的经济后果分析 | 第29-46页 |
| 4.5.1 控股股东利用股权质押侵占上市公司利益 | 第29-32页 |
| 4.5.2 加深两权分离程度,降低了公司价值 | 第32-34页 |
| 4.5.3 股权质押降低了公司的财务竞争力 | 第34-36页 |
| 4.5.4 股权质押降低了公司的价值创造力 | 第36-42页 |
| 4.5.5 股权质押行为带来消极市场反应 | 第42-46页 |
| 5 研究结论和政策建议 | 第46-51页 |
| 5.1 研究结论 | 第46-48页 |
| 5.1.1 控股股东股权质押解决了公司转型过程中的巨大融资需求 | 第46页 |
| 5.1.2 控股股东股权质押加大其对公司利益侵占的可能性 | 第46页 |
| 5.1.3 控股股东股权质押降低了公司绩效和价值创造力 | 第46-47页 |
| 5.1.4 控股股东股权质押短期内带来消极市场反应 | 第47页 |
| 5.1.5 民营上市公司在战略转型过程中更应当慎重决策 | 第47-48页 |
| 5.2 政策建议 | 第48-51页 |
| 5.2.1 完善公司内部治理 | 第48页 |
| 5.2.2 加强对控股股东行为的约束和监督 | 第48-49页 |
| 5.2.3 完善公司关于股权质押相关信息披露的规定 | 第49页 |
| 5.2.4 金融机构加强对自身债权的风险管理 | 第49-51页 |
| 参考文献 | 第51-54页 |
| 致谢 | 第54页 |
