| 中文摘要 | 第1-8页 |
| 英文摘要 | 第8-14页 |
| 1 绪论 | 第14-19页 |
| 1．1 问题的提出及研究意义 | 第14-16页 |
| 1．2 本论文的主要工作及其贡献 | 第16-17页 |
| 1．3 本论文的结构 | 第17-19页 |
| 2 市场微观结构与流动性的基本理论 | 第19-52页 |
| 2．1 证券市场微观结构理论的起源 | 第19-25页 |
| 2．1．1 价格形成机制研究的发展轨迹 | 第19-22页 |
| 2．1．2 市场微观结构理论的诞生 | 第22-25页 |
| 2．2 证券市场的流动性 | 第25-32页 |
| 2．2．1 各证券交易所对理想市场微观结构的描述 | 第25-28页 |
| 2．2．2 市场流动性在微观结构领域的重要性 | 第28-32页 |
| 2．3 存货模型一及其评述 | 第32-38页 |
| 2．3．1 Garman模型 | 第32-36页 |
| 2．3．2 Amihud-Mendelson模型 | 第36-37页 |
| 2．3．3 存货模型一的评述 | 第37-38页 |
| 2．4 存货模型二及其评述 | 第38-43页 |
| 2．4．1 Stoll模型 | 第38-40页 |
| 2．4．2 Ho-Stoll模型 | 第40-42页 |
| 2．4．3 存货模型二的评述 | 第42-43页 |
| 2．5 信息模型一及其评述 | 第43-45页 |
| 2．5．1 Copeland-Galai模型 | 第43-45页 |
| 2．5．2 Copeland-Galai模型的评述 | 第45页 |
| 2．6 信息模型二及其评述 | 第45-51页 |
| 2．6．1 Glosten-Milgrom模型 | 第45-50页 |
| 2．6．2 Glosten-Milgrom模型的评述 | 第50-51页 |
| 2．7 本章小结 | 第51-52页 |
| 3 证券交易的基本制度 | 第52-73页 |
| 3．1 证券交易的方式 | 第52-57页 |
| 3．2 委托订单的类型及匹配原则 | 第57-66页 |
| 3．2．1 委托订单的基本要素 | 第57-58页 |
| 3．2．2 主要的委托订单类型 | 第58-61页 |
| 3．2．3 委托订单类型对流动性的影响 | 第61-63页 |
| 3．2．4 订单匹配的优先原则 | 第63-66页 |
| 3．3 证券交易机制的基本分类 | 第66-69页 |
| 3．3．1 集合竞价市场 | 第67-68页 |
| 3．3．2 连续竞价市场 | 第68页 |
| 3．3．3 做市商市场 | 第68-69页 |
| 3．4 证券交易的离散构件 | 第69-72页 |
| 3．4．1 最小价格升降档 | 第69-71页 |
| 3．4．2 最小交易单位 | 第71-72页 |
| 3．5 本章小结 | 第72-73页 |
| 4 交易机制与证券价格的形成 | 第73-92页 |
| 4．1 理想证券市场的价格形成 | 第73-74页 |
| 4．2 不完全市场的主要特征 | 第74-76页 |
| 4．3 做市商市场的价格形成 | 第76-80页 |
| 4．4 连续竞价市场的价格形成 | 第80-83页 |
| 4．5 集合竞价市场的价格形成 | 第83-87页 |
| 4．5．1 有做市商参与的集合竞价市场 | 第83-86页 |
| 4．5．2 无做市商参与的集合竞价市场 | 第86-87页 |
| 4．6 集合竞价、连续竞价与做市商市场的比较 | 第87-90页 |
| 4．7 本章小结 | 第90-92页 |
| 5 跨期与跨市场的流动性和证券价格 | 第92-104页 |
| 5．1 跨期市场的流动性与价格均衡 | 第92-96页 |
| 5．1．1 市场均衡 | 第92-95页 |
| 5．1．2 做市商的均衡数量 | 第95-96页 |
| 5．2 跨市场的流动性与价格均衡 | 第96-102页 |
| 5．2．1 市场均衡 | 第97-100页 |
| 5．2．2 交易者在市场间的选择 | 第100-102页 |
| 5．3 本章小结 | 第102-104页 |
| 6 流动性风险调整的证券定价模型 | 第104-111页 |
| 6．1 假设条件 | 第104-105页 |
| 6．2 流动性风险调整的证券定价模型 | 第105-110页 |
| 6．2．1 AP解 | 第105-106页 |
| 6．2．2 LA-CAPM模型 | 第106-108页 |
| 6．2．3 流动性对期望收益的影响 | 第108-110页 |
| 6．3 本章小结 | 第110-111页 |
| 7 我国证券市场的微观结构 | 第111-123页 |
| 7．1 我国证券交易制度基本框架 | 第111-116页 |
| 7．1．1 证券交易所 | 第111页 |
| 7．1．2 交易技术系统 | 第111-112页 |
| 7．1．3 我国上市证券的交易规则 | 第112-116页 |
| 7．2 我国证券市场交易机制存在的主要问题 | 第116-122页 |
| 7．2．1 订单种类少 | 第116-117页 |
| 7．2．2 价格形成效率低 | 第117-120页 |
| 7．2．3 缺乏有效的价格稳定机制 | 第120-121页 |
| 7．2．4 缺乏风险对冲品种 | 第121-122页 |
| 7．3 本章小结 | 第122-123页 |
| 8 证券市场流动性的衡量方法 | 第123-143页 |
| 8．1 流动性的衡量方法 | 第123-139页 |
| 8．2 市场流动性衡量方法的比较 | 第139-142页 |
| 8．3 本章小结 | 第142-143页 |
| 9 我国证券市场的流动性与价格关系的实证研究 | 第143-166页 |
| 9．1 证券换手率与超额收益的关系 | 第143-151页 |
| 9．1．1 样本选择 | 第143-144页 |
| 9．1．2 流动性与超额收益的波动 | 第144-146页 |
| 9．1．3 市场价值和流动性对超额收益的影响 | 第146-149页 |
| 9．1．4 股票流动性与超额收益的截面关系分析 | 第149-151页 |
| 9．2 LA-CAPM模型实证 | 第151-159页 |
| 9．2．1 样本选择 | 第151-152页 |
| 9．2．2 研究步骤 | 第152-154页 |
| 9．2．3 实证结果 | 第154-159页 |
| 9．3 买卖价差分析 | 第159-164页 |
| 9．3．1 我国证券市场的价差水平 | 第160-162页 |
| 9．3．2 买卖价差的构成 | 第162-164页 |
| 9．4 本章小结 | 第164-166页 |
| 10 结论 | 第166-169页 |
| 致谢 | 第169-170页 |
| 参考文献 | 第170-176页 |
| 攻读博士学位期间发表的主要论文 | 第176页 |
| 参加科研及获奖情况 | 第176页 |