企业价值的提升策略研究
| 摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-10页 |
| 引言 | 第10-12页 |
| 第一章 企业价值提升问题概述 | 第12-29页 |
| 第一节 价值和企业价值的含义 | 第12-22页 |
| 一、价值的内涵分析 | 第12-14页 |
| (一) 价值的概念 | 第12页 |
| (二) 商品的使用价值、交换价值和价值 | 第12页 |
| (三) 价值理论 | 第12-13页 |
| (四) 对两种价值理论的评价 | 第13-14页 |
| 二、企业价值的内涵分析 | 第14-22页 |
| (一) 企业性质 | 第14-20页 |
| (二) 企业价值 | 第20-22页 |
| 第二节 企业价值提升与价值最大化 | 第22-29页 |
| 一、企业价值提升的含义 | 第22页 |
| 二、企业价值最大化的内涵分析 | 第22-27页 |
| (一) 企业价值最大化概述 | 第22-25页 |
| (二) 利润最大化不能代替价值最大化 | 第25-26页 |
| (三) 规模最大化不能代替价值最大化 | 第26-27页 |
| 三、企业价值提升的基本思想 | 第27-29页 |
| 第二章 企业价值评估的基本理论及方法 | 第29-53页 |
| 第一节 企业价值评估的理论基础 | 第29-34页 |
| 一、艾尔文·费雪的资本价值理论 | 第29-30页 |
| 二、MM的价值评估理论 | 第30-34页 |
| (一) 现代企业价值理论的建立 | 第31-33页 |
| (二) 存在所得税时的企业价值评估模型 | 第33-34页 |
| 第二节 企业价值评估概述 | 第34-37页 |
| 一、企业价值评估的基本概念和基本思路 | 第34-36页 |
| (一) 企业价值评估的基本概念 | 第34-35页 |
| (二) 企业价值评估的基本思路 | 第35-36页 |
| 二、企业价值评估的基本程序 | 第36-37页 |
| (一) 明确被估价的目标 | 第36页 |
| (二) 收集并整理估价期间的外部经营环境资料 | 第36页 |
| (三) 分析企业经营战略 | 第36-37页 |
| (四) 预测企业经营绩效的重要指标 | 第37页 |
| (五) 估算企业价值 | 第37页 |
| 第三节 企业价值评估方法 | 第37-53页 |
| 一、账面价值法 | 第37-39页 |
| (一) 直接账面价值法的原理和基本程序 | 第37页 |
| (二) 直接账面价值法的特点及不足 | 第37-38页 |
| (三) 调整账面价值法 | 第38-39页 |
| (四) 账面价值法的适用场合 | 第39页 |
| 二、直接比较法 | 第39-43页 |
| (一) 直接比较法的基本概念 | 第39-40页 |
| (二) 市盈率估价法 | 第40-42页 |
| (三) 价格对账面价值(P-BV)比率估价法 | 第42-43页 |
| 三、折现现金流量估价法(DCF) | 第43-48页 |
| (一) 折现现金流量估价法的基本原理 | 第43-44页 |
| (二) 折现现金流量估价法的基本步骤 | 第44-47页 |
| (三) 折现现金流量估价法的缺陷 | 第47-48页 |
| 四、期权估价法 | 第48-51页 |
| (一) 期权的基本思想 | 第49页 |
| (二) 期权定价模型 | 第49-50页 |
| (三) 运用期权定价模型评估企业价值 | 第50-51页 |
| 五、企业价值评估方法的选择与比较 | 第51-53页 |
| 第三章 影响企业价值的基本因素及其影响机理分析 | 第53-67页 |
| 第一节 影响企业价值的基本因素分析 | 第53-61页 |
| 一、影响企业价值基本因素的概念与界定 | 第53-59页 |
| (一) 影响企业价值基本因素的概念 | 第53-54页 |
| (二) 影响企业价值基本因素的界定 | 第54-59页 |
| 二、由基本因素到企业价值的传导机制 | 第59-61页 |
| (一) 由基本因素到核心竞争力 | 第59-61页 |
| (二) 由核心竞争力到企业价值 | 第61页 |
| 第二节 基本因素对企业价值影响的定性分析 | 第61-63页 |
| 一、内部因素对企业价值影响的定性分析 | 第61-62页 |
| 二、外部因素对企业价值影响的定性分析 | 第62-63页 |
| (一) 宏观外部因素对企业价值影响的定性分析 | 第62-63页 |
| (二) 微观外部因素对企业价值影响的定性分析 | 第63页 |
| 第三节 基本因素对企业价值影响的定量分析 | 第63-67页 |
| 一、定量分析基本因素对企业价值影响的思路 | 第63-65页 |
| 二、对影响企业价值基本因素的单独估价 | 第65页 |
| 三、基本因素对企业价值影响的定量修正 | 第65-67页 |
| 第四章 企业价值的提升策略 | 第67-84页 |
| 第一节 制定企业价值提升策略的基本思路 | 第67-70页 |
| 一、针对现金流量制定企业价值提升策略 | 第67-69页 |
| (一) 考虑来自营业活动的现金流量 | 第68页 |
| (二) 考虑资本支出状况 | 第68页 |
| (三) 考虑营运资本变动状况 | 第68页 |
| (四) 考虑利息费用 | 第68-69页 |
| 二、针对加权平均资本成本制定企业价值提升策略 | 第69页 |
| 三、针对存续期制定企业价值提升策略 | 第69-70页 |
| 第二节 针对外部因素的企业价值提升策略 | 第70-74页 |
| 一、针对宏观外部因素的企业价值提升策略 | 第70-71页 |
| 二、针对微观外部因素的企业价值提升策略 | 第71-74页 |
| (一) 针对现有竞争者 | 第71-72页 |
| (二) 针对供应商 | 第72-73页 |
| (三) 针对客户 | 第73-74页 |
| 第三节 针对内部因素制定企业价值提升策略 | 第74-84页 |
| 一、战略是先导—规划价值提升的方向 | 第74-76页 |
| (一) 战略的概念 | 第74-75页 |
| (二) 制定为提升企业价值服务的企业发展战略 | 第75-76页 |
| 二、市场是生命—实现价值提升的场所 | 第76-77页 |
| (一) 考虑产品的因素 | 第76页 |
| (二) 考虑竞争对手的因素 | 第76-77页 |
| (三) 考虑客户的因素 | 第77页 |
| 三、创新是源泉—发掘价值提升的机会 | 第77-79页 |
| (一) 创新的意义 | 第77-78页 |
| (二) 技术创新是企业创新的核心 | 第78页 |
| (三) 观念与机制是实现创新的关键 | 第78-79页 |
| 四、人才是关键—实施价值提升的主体 | 第79-80页 |
| (一) 人力资源是企业最重要的资源 | 第79页 |
| (二) 实施提升企业价值的战略性人力资源管理 | 第79-80页 |
| 五、制度是保障—制定价值提升的规则 | 第80-81页 |
| (一) 企业管理模式 | 第80-81页 |
| (二) 企业治理机制 | 第81页 |
| 六、文化是灵魂—根植价值提升的理念 | 第81-84页 |
| (一) 企业文化的概念 | 第81-82页 |
| (二) 企业文化的形成 | 第82页 |
| (三) 企业文化的作用 | 第82-83页 |
| (四) 培育与提升企业价值相适应的企业文化 | 第83-84页 |
| 参考文献 | 第84-88页 |
| 结束语 | 第88-90页 |
| 致谢 | 第90页 |
