| 摘要 | 第5-6页 |
| ABSTRACT | 第6页 |
| 第一章 绪论 | 第10-20页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-12页 |
| 1.2 文献综述 | 第12-17页 |
| 1.2.1 估测经营贝塔方法的研究 | 第12-14页 |
| 1.2.2 市场并非有效及资本资产定价模型局限性的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.3 行为资本资产定价模型应用的研究 | 第15-17页 |
| 1.3 研究方法与研究内容 | 第17-20页 |
| 第二章 传统的行业经营贝塔估测方法及其改进 | 第20-33页 |
| 2.1 各类贝塔及其关系 | 第20-24页 |
| 2.1.1 系统风险传导过程中的四类贝塔 | 第20-22页 |
| 2.1.2 股票贝塔与权益贝塔的关系 | 第22-23页 |
| 2.1.3 权益贝塔与经营贝塔的关系 | 第23-24页 |
| 2.2 传统的行业经营贝塔估测方法 | 第24-27页 |
| 2.2.1 传统的行业经营贝塔估测方法的逻辑步骤 | 第24-26页 |
| 2.2.2 传统的行业经营贝塔估测方法的理论缺陷 | 第26-27页 |
| 2.3 改进后的行业经营贝塔估测方法 | 第27-32页 |
| 2.3.1 传统估测方法的两种改进方案 | 第27-28页 |
| 2.3.2 关于动量组合的两点修正 | 第28-29页 |
| 2.3.3 基于 BAPM 估测行业经营贝塔的逻辑步骤 | 第29-32页 |
| 2.4 本章小结 | 第32-33页 |
| 第三章 行为资本资产定价模型中动量组合的参数选择 | 第33-43页 |
| 3.1 动量组合及其需要确定的参数 | 第33-34页 |
| 3.2 动量组合的参数方案 | 第34-37页 |
| 3.2.1 入选动量组合的股票数量 | 第34-35页 |
| 3.2.2 动量指数的回归时段 | 第35-36页 |
| 3.2.3 动量指数的收益率类型 | 第36-37页 |
| 3.3 实证设计 | 第37-39页 |
| 3.3.1 参数方案的检验方法 | 第37页 |
| 3.3.2 选取样本公司 | 第37-39页 |
| 3.3.3 数据来源及分析工具 | 第39页 |
| 3.4 实证结果及分析 | 第39-42页 |
| 3.5 本章小结 | 第42-43页 |
| 第四章 估测中国各行业的经营贝塔 | 第43-57页 |
| 4.1 选择行业分类标准 | 第43-47页 |
| 4.1.1 国内外行业分类标准及其分类 | 第43-45页 |
| 4.1.2 国内投资型行业分类标准的比较分析 | 第45-47页 |
| 4.2 选择行业样本公司 | 第47-49页 |
| 4.3 估测行业经营贝塔的 EXCEL 操作 | 第49-54页 |
| 4.4 中国各行业经营贝塔的估测结果 | 第54-56页 |
| 4.5 本章小结 | 第56-57页 |
| 第五章 估测结果的比较与分析 | 第57-72页 |
| 5.1 同一行业不同贝塔的比较 | 第57-60页 |
| 5.1.1 行业股票贝塔与行业权益贝塔 | 第57-58页 |
| 5.1.2 行业权益贝塔与行业经营贝塔 | 第58-60页 |
| 5.2 行业间经营贝塔的差异性分析 | 第60-64页 |
| 5.2.1 单因素方差分析步骤 | 第60-61页 |
| 5.2.2 单因素方差分析结果 | 第61-62页 |
| 5.2.3 行业经营贝塔的多重比较 | 第62-64页 |
| 5.3 利用传统方法估测的行业经营贝塔及其比较 | 第64-67页 |
| 5.3.1 利用传统方法估测的行业经营贝塔 | 第65-66页 |
| 5.3.2 βCAPM行业βBM经营与AP行业经营的比较 | 第66-67页 |
| 5.4 中国各行业资本成本及其参考区间 | 第67-70页 |
| 5.4.1 行业经营贝塔的参考区间 | 第67-68页 |
| 5.4.2 行业资本成本的参考区间 | 第68-69页 |
| 5.4.3 行业资本成本的比较 | 第69-70页 |
| 5.5 本章小结 | 第70-72页 |
| 结论 | 第72-74页 |
| 参考文献 | 第74-80页 |
| 附录一 访谈提纲 | 第80-81页 |
| 附录二 选取动量组合参数过程中样本公司的排序结果 | 第81-83页 |
| 附录三 构成动量组合的股票名称 | 第83-88页 |
| 附录四 修正动量指数及其收益率 | 第88-89页 |
| 附录五 行业样本公司及卸载杠杆因子 | 第89-91页 |
| 攻读硕士学位期间取得的研究成果 | 第91-92页 |
| 致谢 | 第92-93页 |
| 附件 | 第93页 |
