| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 绪论 | 第9-16页 |
| 1.1 选题背景与意义 | 第9-11页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第9-10页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第10-11页 |
| 1.2 国内外研究现状 | 第11-14页 |
| 1.2.1 国外研究现状 | 第11-12页 |
| 1.2.2 国内研究现状 | 第12-13页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第13-14页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第14-16页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第14页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第14-16页 |
| 2 企业并购相关理论 | 第16-25页 |
| 2.1 并购 | 第16-17页 |
| 2.1.1 并购的概念 | 第16页 |
| 2.1.2 并购的分类 | 第16页 |
| 2.1.3 并购的动机 | 第16-17页 |
| 2.2 并购价值评估的传统方法 | 第17-21页 |
| 2.2.1 成本法 | 第17-19页 |
| 2.2.2 市场法 | 第19页 |
| 2.2.3 收益法 | 第19-20页 |
| 2.2.4 经济增加值法 | 第20-21页 |
| 2.3 传统评估方法小结 | 第21页 |
| 2.4 实物期权法 | 第21-25页 |
| 2.4.1 实物期权的概念 | 第21-22页 |
| 2.4.2 实物期权的特点 | 第22页 |
| 2.4.3 实物期权的分类 | 第22-23页 |
| 2.4.4 实物期权定价方法 | 第23-24页 |
| 2.4.5 实物期权法的优势与不足 | 第24-25页 |
| 3 浙江融信并购恒生电子案例介绍 | 第25-30页 |
| 3.1 计算机软件行业发展现状 | 第25-26页 |
| 3.2 浙江融信介绍 | 第26-27页 |
| 3.2.1 浙江融信主营业务 | 第26页 |
| 3.2.2 浙江融信财务状况 | 第26页 |
| 3.2.3 浙江融信情况小结 | 第26-27页 |
| 3.3 恒生电子介绍 | 第27-28页 |
| 3.3.1 恒生电子主营业务 | 第27页 |
| 3.3.2 恒生电子财务状况 | 第27-28页 |
| 3.3.3 恒生电子情况小结 | 第28页 |
| 3.4 并购动因 | 第28-30页 |
| 3.4.1 改善公司治理结构，提高决策效率 | 第28页 |
| 3.4.2 利用协同效应，加大 2.0 业务投入 | 第28-29页 |
| 3.4.3 打造开放式平台系统，构建金融开放生态系统 | 第29页 |
| 3.4.4 全面贯彻核心员工入股计划 | 第29-30页 |
| 4 浙江融信并购恒生电子案例分析 | 第30-41页 |
| 4.1 被并购企业价值评估分析 | 第30-37页 |
| 4.1.1 评估思路 | 第30页 |
| 4.1.2 确定企业资产现值 | 第30-35页 |
| 4.1.3 确定期权价值 | 第35-37页 |
| 4.1.4 评估结果分析 | 第37页 |
| 4.2 并购协同效应分析 | 第37-41页 |
| 4.2.1 每股指标分析 | 第37-38页 |
| 4.2.2 盈利能力分析 | 第38-39页 |
| 4.2.3 营运能力分析 | 第39页 |
| 4.2.4 财务风险分析 | 第39-41页 |
| 5 案例启示与展望 | 第41-44页 |
| 5.1 案例启示 | 第41-42页 |
| 5.1.1 持续经营是评估目标企业的基础 | 第41页 |
| 5.1.2 实物期权方法充分考虑并购的协同效应 | 第41-42页 |
| 5.1.3 我国的资本市场体系仍需进一步完善 | 第42页 |
| 5.2 展望 | 第42-44页 |
| 5.2.1 高新技术企业 | 第43页 |
| 5.2.2 投资创业企业 | 第43页 |
| 5.2.3 濒临破产企业 | 第43-44页 |
| 参考文献 | 第44-47页 |
| 致谢 | 第47页 |