融资融券差额与股价关系的实证研究
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 1 绪论 | 第9-19页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第9-12页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第9-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12页 |
| 1.2 国内外研究现状及述评 | 第12-16页 |
| 1.2.1 国内研究现状 | 第12-14页 |
| 1.2.2 国外研究现状 | 第14-15页 |
| 1.2.3 文献评价 | 第15-16页 |
| 1.3 选题的理论意义、实践价值 | 第16页 |
| 1.3.1 理论意义 | 第16页 |
| 1.3.2 实践价值 | 第16页 |
| 1.4 研究方法、研究内容 | 第16-17页 |
| 1.4.1 研究内容 | 第16-17页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第17页 |
| 1.5 本文研究的创新之处和不足之处 | 第17-19页 |
| 1.5.1 创新之处与贡献 | 第17页 |
| 1.5.2 不足之处 | 第17-19页 |
| 2 融资融券相关理论 | 第19-26页 |
| 2.1 融资融券与价格发现 | 第19页 |
| 2.2 融资融券业务与市场波动 | 第19-21页 |
| 2.3 融资融券保证金比率变动与市场波动 | 第21页 |
| 2.4 融资融券业务与市场流动性 | 第21-22页 |
| 2.5 融资融券对股价的影响 | 第22-23页 |
| 2.6 融资融券背景下的囚徒困境 | 第23-25页 |
| 2.7 羊群效应对股价的影响 | 第25-26页 |
| 3 融资融券差额与股价关系实证 | 第26-36页 |
| 3.1 研究变量和研究方法 | 第26-29页 |
| 3.1.1 研究标的与数据 | 第26-27页 |
| 3.1.2 研究变量 | 第27页 |
| 3.1.3 研究方法 | 第27-28页 |
| 3.1.4 模型选择 | 第28页 |
| 3.1.5 实证假设 | 第28-29页 |
| 3.2 实证过程 | 第29-36页 |
| 3.2.1 相关性分析 | 第29页 |
| 3.2.2 平稳性检验 | 第29-30页 |
| 3.2.3 协整检验 | 第30-32页 |
| 3.2.4 格兰杰因果检验 | 第32-33页 |
| 3.2.5 脉冲响应分析 | 第33-36页 |
| 4 结论与政策建议 | 第36-41页 |
| 4.1 结论 | 第36-37页 |
| 4.2 投资建议 | 第37-38页 |
| 4.2.1 长期投资建议 | 第37-38页 |
| 4.2.2 短期投资建议 | 第38页 |
| 4.3 政策建议 | 第38-40页 |
| 4.3.1 协调发展融资融券业务规模 | 第38-39页 |
| 4.3.2 规范融资融券业务 | 第39页 |
| 4.3.3 完善融资融券交易制度 | 第39-40页 |
| 4.3.4 进一步发展转融通业务 | 第40页 |
| 4.4 研究展望 | 第40-41页 |
| 参考文献 | 第41-44页 |
| 致谢 | 第44页 |
