T公司管理层收购策略研究
| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-9页 |
| 第1章 导论 | 第9-13页 |
| ·选题的背景 | 第9-10页 |
| ·研究目的及意义 | 第10-11页 |
| ·研究内容与框架 | 第11页 |
| ·研究思路与方法 | 第11-13页 |
| 第2章 管理层收购相关理论分析 | 第13-27页 |
| ·管理层收购的内涵及特征 | 第13-16页 |
| ·管理层收购的内涵及发展概况 | 第13-15页 |
| ·管理层收购的主要特征 | 第15-16页 |
| ·管理层收购的相关理论 | 第16-19页 |
| ·代理人成本理论 | 第16-17页 |
| ·公司治理结构理论 | 第17-18页 |
| ·产权激励理论 | 第18页 |
| ·激励机制理论 | 第18-19页 |
| ·防御剥夺理论 | 第19页 |
| ·产权理论和超产权理论 | 第19页 |
| ·管理层收购的定价方式 | 第19-21页 |
| ·每股净资产定价法 | 第19页 |
| ·评估资产竞标定价法 | 第19-20页 |
| ·自由现金流量折现定价法 | 第20页 |
| ·经济利润折现定价法 | 第20-21页 |
| ·管理层收购的融资方式 | 第21-23页 |
| ·通过民间借贷进行融资 | 第21页 |
| ·通过引进"战略投资者"进行融资 | 第21-22页 |
| ·通过信托方式进行融资 | 第22页 |
| ·通过增量资产的契约分配进行融资 | 第22-23页 |
| ·通过投资基金方式进行融资 | 第23页 |
| ·股权奖励是特殊的管理层持股 | 第23-27页 |
| ·股权奖励的实质是价值创造在前 | 第23-25页 |
| ·股权奖励的衡量标准是净资产收益水平 | 第25页 |
| ·股权奖励与管理层收购 | 第25-27页 |
| 第3章 T公司管理层收购外部环境和内部条件分析 | 第27-46页 |
| ·T公司概况及存在的主要问题 | 第27-31页 |
| ·T公司概况 | 第27-28页 |
| ·T公司存在的主要问题 | 第28-31页 |
| ·T公司管理层收购外部环境分析 | 第31-40页 |
| ·政策环境 | 第32-35页 |
| ·法律环境 | 第35-37页 |
| ·金融环境 | 第37-38页 |
| ·人力资源环境 | 第38-39页 |
| ·产权交易环境 | 第39-40页 |
| ·中介市场环境 | 第40页 |
| ·T公司管理层收购内部条件分析 | 第40-46页 |
| ·建立了公司治理制度 | 第40-41页 |
| ·符合国有股权从竞争性领域退出或减持的政策 | 第41页 |
| ·管理层与当地政府有着良好的互动关系 | 第41-42页 |
| ·管理层对企业发展作出了重大贡献 | 第42页 |
| ·公司具有提升经营管理效益的巨大潜力 | 第42-43页 |
| ·股权奖励解决管理层收购融资难题 | 第43-46页 |
| 第4章 T公司管理层收购目标达成策略 | 第46-55页 |
| ·操作策略 | 第46-50页 |
| ·股权奖励达到多方共赢 | 第46-47页 |
| ·管理层和员工渐进式持股 | 第47-50页 |
| ·收购主体策略 | 第50-52页 |
| ·引进外资战略投资者 | 第50页 |
| ·员工与管理层共同持股 | 第50-51页 |
| ·国有股逐步减持 | 第51-52页 |
| ·以每股净资产值为基础的股权转让策略 | 第52页 |
| ·采用增量资产契约分配的融资策略 | 第52-54页 |
| ·执行上市公司标准的中介选择以及信息披露策略 | 第54-55页 |
| 第5章 保障措施及预期效果 | 第55-61页 |
| ·保障措施 | 第55-58页 |
| ·控制好渐进式持股的时间进度与持股比例 | 第55-56页 |
| ·及时制订股权奖励分配的客观标准 | 第56页 |
| ·同时引进多个外资战略投资者 | 第56-57页 |
| ·提高财务数据的可信度 | 第57-58页 |
| ·提防外部家电巨头插手 | 第58页 |
| ·预期效果 | 第58-61页 |
| ·建立多元股权的公司治理结构 | 第58-59页 |
| ·搭建新的资本运营平台 | 第59页 |
| ·形成新的企业激励与约束机制 | 第59-60页 |
| ·预计效益大幅提高 | 第60-61页 |
| 第6章 结论与展望 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 致谢 | 第65页 |
