| 摘要 | 第8-10页 |
| abstract | 第10-12页 |
| 1 引言 | 第13-21页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-15页 |
| 1.1.1 选题的背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 选题的意义 | 第14-15页 |
| 1.2 文献综述 | 第15-18页 |
| 1.2.1 关于管理层收购的相关研究 | 第15-17页 |
| 1.2.2 关于管理层收购融资的相关研究 | 第17-18页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第18页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第18-19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18-19页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第19页 |
| 1.4 本文的框架 | 第19-21页 |
| 2 管理层收购融资的理论概述 | 第21-28页 |
| 2.1 相关概念界定 | 第21-22页 |
| 2.1.1 管理层收购的相关概念 | 第21页 |
| 2.1.2 管理层收购的运作模式 | 第21-22页 |
| 2.2 管理层收购的融资方式 | 第22-24页 |
| 2.2.1 债务性融资 | 第22-23页 |
| 2.2.2 权益性融资 | 第23-24页 |
| 2.2.3 混合性融资 | 第24页 |
| 2.3 我国管理层收购融资的相关规定 | 第24-28页 |
| 2.3.1 融资主体的相关规定 | 第24-26页 |
| 2.3.2 关于发行公司债券的限制 | 第26页 |
| 2.3.3 关于银行股权质押贷款运用的限制 | 第26-28页 |
| 3 S公司管理层收购融资介绍 | 第28-39页 |
| 3.1 S公司概况 | 第28-30页 |
| 3.1.1 S公司简介 | 第28-29页 |
| 3.1.2 S公司管理层基本情况 | 第29-30页 |
| 3.2 S公司管理层收购方案介绍 | 第30-35页 |
| 3.2.1 收购背景 | 第30-31页 |
| 3.2.2 收购过程 | 第31-35页 |
| 3.3 S公司管理层收购融资过程 | 第35-39页 |
| 3.3.1 设立“壳公司”作为融资主体 | 第35-36页 |
| 3.3.2 管理层自筹部分资金 | 第36-37页 |
| 3.3.3 三大私募基金参与 | 第37-38页 |
| 3.3.4 获得投资银行出资 | 第38-39页 |
| 4 S公司管理层收购融资分析 | 第39-48页 |
| 4.1 S公司管理层收购融资方式特点 | 第39-41页 |
| 4.1.1 积极引入以私募为主的风险投资者 | 第39-40页 |
| 4.1.2 融资参与各方责任义务约定明确 | 第40-41页 |
| 4.2 S公司MBO引入风险投资者的动因 | 第41-43页 |
| 4.2.1 解决长期的股权分散问题 | 第41-42页 |
| 4.2.2 提高企业长期发展战略决策的有效性 | 第42页 |
| 4.2.3 降低公司业绩下滑压力 | 第42-43页 |
| 4.2.4 收缩战线提升核心竞争力 | 第43页 |
| 4.3 S公司MBO引入风险投资者的作用 | 第43-48页 |
| 4.3.1 获得了良好的市场反应 | 第43-44页 |
| 4.3.2 优化了公司治理结构 | 第44-45页 |
| 4.3.3 建立起企业家精神 | 第45-46页 |
| 4.3.4 联合S公司管理层创造企业价值 | 第46-47页 |
| 4.3.5 形成股权制衡保护股东利益 | 第47-48页 |
| 5 研究结论及启示 | 第48-54页 |
| 5.1 研究结论 | 第48-51页 |
| 5.1.1 S公司融资方式为其MBO提供了有力支持 | 第48页 |
| 5.1.2 风险投资的快速发展为管理层融资提供了条件 | 第48-50页 |
| 5.1.3 引入风险投资可以解决融资的合法性问题 | 第50-51页 |
| 5.1.4 风险投资的参与能够降低管理层融资风险 | 第51页 |
| 5.2 案例启示 | 第51-54页 |
| 5.2.1 管理层可借助MBO基金融资 | 第51-52页 |
| 5.2.2 管理层可利用信托融资 | 第52-53页 |
| 5.2.3 管理层应探索次级债务工具 | 第53页 |
| 5.2.4 管理层收购应积极引入战略投资者 | 第53-54页 |
| 参考文献 | 第54-57页 |
| 致谢 | 第57-58页 |