“城投控股”分拆“上海环境”上市案例分析
| 摘要 | 第7-8页 |
| abstract | 第8-9页 |
| 1 引言 | 第10-19页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 文献综述 | 第11-16页 |
| 1.2.1 关于分拆上市动因的相关研究 | 第11-13页 |
| 1.2.2 关于分拆上市路径选择的研究 | 第13-14页 |
| 1.2.3 关于分拆上市效果评价的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第16页 |
| 1.3 研究思路和研究方法 | 第16-17页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第16-17页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第17页 |
| 1.4 本文框架 | 第17-19页 |
| 2 企业分拆上市的理论分析 | 第19-26页 |
| 2.1 分拆上市的相关概念 | 第19-22页 |
| 2.1.1 分拆上市的定义 | 第19页 |
| 2.1.2 分拆上市的类型 | 第19-20页 |
| 2.1.3 分拆上市的模式 | 第20-22页 |
| 2.2 分拆上市的效应研究 | 第22-24页 |
| 2.2.1 对分拆公司的影响 | 第22-23页 |
| 2.2.2 对二级市场的影响 | 第23-24页 |
| 2.3 分拆上市的理论基础 | 第24-26页 |
| 2.3.1 信息不对称理论 | 第24页 |
| 2.3.2 公司业务集中理论 | 第24页 |
| 2.3.3 委托代理理论 | 第24-25页 |
| 2.3.4 融资策略理论 | 第25-26页 |
| 3 城投控股分拆上海环境上市的案例介绍 | 第26-30页 |
| 3.1 城投控股分拆上海环境上市的背景 | 第26-27页 |
| 3.1.1 城投控股及上海环境的基本情况 | 第26页 |
| 3.1.2 城投控股及上海环境的股权结构 | 第26-27页 |
| 3.2 城投控股分拆上市过程 | 第27-30页 |
| 3.2.1 城投控股发行A股换股吸收阳晨B股 | 第27-29页 |
| 3.2.2 城投控股将子公司环境集团存续分立 | 第29页 |
| 3.2.3 环境集团变更为上海环境股份有限公司 | 第29页 |
| 3.2.4 上海环境股份有限公司申请上交所上市 | 第29-30页 |
| 4 城投控股分拆上市动因分析与路径选择 | 第30-37页 |
| 4.1 城投控股分拆上海环境上市动因分析 | 第30-35页 |
| 4.1.1 解决子公司信息不对称 | 第30-32页 |
| 4.1.2 加大子公司管理者激励 | 第32-33页 |
| 4.1.3 拓宽子公司融资渠道 | 第33页 |
| 4.1.4 母公司核心化战略定位 | 第33-35页 |
| 4.2 城投控股分拆上海环境上市的路径选择 | 第35-37页 |
| 4.2.1 上市证券市场的选择 | 第35页 |
| 4.2.2 上市方式的选择 | 第35-37页 |
| 5 城投控股分拆上海环境上市的效果评价 | 第37-45页 |
| 5.1 城投控股分拆上海环境上市的积极影响 | 第37-43页 |
| 5.1.1 子公司整合业务短期股价上升 | 第37-40页 |
| 5.1.2 改善治理结构,子公司减少代理成本 | 第40-41页 |
| 5.1.3 子公司拓宽融资渠道 | 第41-42页 |
| 5.1.4 母公司立足核心化发展 | 第42-43页 |
| 5.2 城投控股分拆上海环境上市的消极影响 | 第43-45页 |
| 5.2.1 母公司剥离环境业务短期股价受损 | 第43-44页 |
| 5.2.2 母公司行业地位短期内受到威胁 | 第44-45页 |
| 6 城投控股分拆上海环境上市的研究结论和启示 | 第45-50页 |
| 6.1 城投控股分拆上海环境上市的研究结论 | 第45-47页 |
| 6.1.1 上海环境通过分拆上市提升了股价 | 第45页 |
| 6.1.2 上海环境通过分拆上市减轻了融资负担 | 第45-46页 |
| 6.1.3 城投控股增强了长期核心竞争力 | 第46页 |
| 6.1.4 剥离优质资产的母公司短期内存在风险 | 第46-47页 |
| 6.2 城投控股分拆上海环境上市的研究启示 | 第47-50页 |
| 6.2.1 选择合理的重组路径是分拆上市的前提 | 第47页 |
| 6.2.2 选择恰当的经营内容是分拆上市的关键 | 第47-48页 |
| 6.2.3 母公司的资源整合是分拆上市的有力保障 | 第48-49页 |
| 6.2.4 子公司的后续发展变化仍应持续关注 | 第49-50页 |
| 结束语 | 第50-51页 |
| 参考文献 | 第51-55页 |
| 致谢 | 第55-56页 |
