| 摘要 | 第2-3页 |
| ABSTRACT | 第3页 |
| 前言 | 第5-7页 |
| 1 上市公司不良债权估值框架 | 第7-14页 |
| 1.1 财务困境企业债权估值的一般方法 | 第7-8页 |
| 1.2 ST公司及 ST公司的壳价值 | 第8-9页 |
| 1.3 影响壳价值的因素理论研究 | 第9-10页 |
| 1.4 实务中对壳资源的定价 | 第10-11页 |
| 1.5 财务困境上市公司被重组的协同价值 | 第11-12页 |
| 1.6 “三块蛋糕”模型 | 第12-14页 |
| 2 轮流出价模型及其现实意义 | 第14-20页 |
| 2.1 鲁宾斯泰英轮流出价模型 | 第14页 |
| 2.2 两回合轮流出价模型及其现实对应 | 第14-16页 |
| 2.3 多回合模型、无限期模型及其推论 | 第16-17页 |
| 2.4 多回合和无限期博弈的现实意义 | 第17-20页 |
| 3 上市公司不良债权清偿实例 | 第20-46页 |
| 3.1 ST公司借壳/保壳、债务处理的几种模式概述 | 第20页 |
| 3.2 净壳重组案例 1-ST盛润（000030）吸收合并富奥案例 | 第20-24页 |
| 3.3 净壳重组-2 – ST 宝龙（600988） | 第24-30页 |
| 3.4 净壳重组案例 3 – ST偏转（000967）债务重整案例 | 第30-33页 |
| 3.5 保壳重组案例 2-ST秋林（600891）债务重组成功案例 | 第33-35页 |
| 3.6 保壳重组-2 ST天龙（600234）重组未成功案例 | 第35-41页 |
| 3.7 保壳重组案例 3- ST 三九（000999）重组成功案例 | 第41-43页 |
| 3.8 案例总结 | 第43-46页 |
| 4 结论与推广 | 第46-47页 |
| 5 参考文献 | 第47-49页 |
| 附录 1 | 第49-50页 |
| 致谢 | 第50-51页 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 | 第51-54页 |
| 附件 | 第54页 |
