创业板上市公司投资价值评估问题研究
| 摘要 | 第1-5页 |
| ABSTRACT | 第5-10页 |
| 第一章 绪论 | 第10-19页 |
| ·研究的背景、目的与意义 | 第10-13页 |
| ·问题提出的背景 | 第10页 |
| ·本研究的目的与意义 | 第10-13页 |
| ·国内外文献综述 | 第13-17页 |
| ·国外相关文献综述 | 第14-16页 |
| ·国内研究的现状 | 第16-17页 |
| ·本研究的基本框架 | 第17-19页 |
| 第二章 上市公司价值和投资价值的评估方法 | 第19-39页 |
| ·公司价值与公司投资价值 | 第19-20页 |
| ·公司价值 | 第19页 |
| ·公司投资价值 | 第19-20页 |
| ·公司内在价值的评估方法 | 第20-29页 |
| ·股权现金流量折现模型 | 第21-23页 |
| ·公司自由现金流量折现模型 | 第23-24页 |
| ·其他的折现模型 | 第24-26页 |
| ·非折现模型——实物期权模型 | 第26-29页 |
| ·公司市场相对价值的评估方法 | 第29-32页 |
| ·资产负债表评估法 | 第29-30页 |
| ·市盈率估值方法 | 第30-31页 |
| ·市净率估值方法 | 第31-32页 |
| ·公司投资价值的影响因素分析 | 第32-39页 |
| ·宏观因素 | 第32-33页 |
| ·中观因素 | 第33-35页 |
| ·微观因素-公司基本素质分析 | 第35-39页 |
| 第三章 创业板上市公司投资价值评估的特征分析 | 第39-52页 |
| ·创业板上市公司估值的基本情况 | 第39-45页 |
| ·创业板上市公司基本财务数据分析 | 第39-42页 |
| ·创业板上市公司定位:"两高六新" | 第42-45页 |
| ·创业板上市公司风险:不确定性与流动性 | 第45页 |
| ·创业板上市公司价值评估的特点分析 | 第45-52页 |
| ·创业上市公司的估值特点和估值难点 | 第46-47页 |
| ·创业板上市公司投资不确定性的估值问题 | 第47-49页 |
| ·创业板上市公司的高成长性的估值问题 | 第49-50页 |
| ·创业板上市公司的基本素质分析 | 第50-52页 |
| 第四章 创业板上市公司投资价值评估框架的构建 | 第52-66页 |
| ·构建评估框架的基本思路 | 第52-53页 |
| ·预备工作:公司基本面分析 | 第53-54页 |
| ·定性分析 | 第53页 |
| ·定量分析 | 第53-54页 |
| ·FCFF模型计算:公司内在价值的基本估价 | 第54-58页 |
| ·第一步:核算自由现金流FCF | 第54-55页 |
| ·第二步:预测主要的经营财务指标 | 第55-56页 |
| ·第三步:确定加权资本成本(WACC) | 第56-57页 |
| ·第四步:计算公司连续价值的折现值 | 第57-58页 |
| ·第五步:计算公司价值V并分析其投资价值 | 第58页 |
| ·实物期权评估:公司机会价值的补充估价 | 第58-60页 |
| ·实物期权的界定 | 第59页 |
| ·参数值的确定 | 第59-60页 |
| ·期权价值的确定 | 第60页 |
| ·概率情景分析:对成长性估计的拟合 | 第60-62页 |
| ·相对价值的分析:对估值水平的对比 | 第62-66页 |
| ·公司相对价值评价因素的赋权值 | 第62-64页 |
| ·评价因素赋权值的无量纲化 | 第64-66页 |
| 第五章 案例:300001"特锐德"投资价值研究 | 第66-93页 |
| ·特锐德公司基本面分析 | 第66-73页 |
| ·公司概况及竞争优势 | 第66-68页 |
| ·企业能力的指标分析 | 第68-73页 |
| ·用FCFF模型估算特锐德公司的内在价值 | 第73-84页 |
| ·特锐德公司自由现金流量(FCF)的核算 | 第73-74页 |
| ·特锐德公司主要经营财务指标预测 | 第74-78页 |
| ·特锐德公司WACC的确定 | 第78-81页 |
| ·特锐德公司连续价值贴现值的计算 | 第81-83页 |
| ·特锐德公司价值V及其投资价值分析 | 第83-84页 |
| ·用实物期权模型估算特锐德公司的机会价值 | 第84-88页 |
| ·募投项目的实物期权界定 | 第85-86页 |
| ·募投项目期权参数值的确定 | 第86-87页 |
| ·募投项目期权价值的计算过程 | 第87-88页 |
| ·概率情景和相对估值分析:进一步的拟合与对比 | 第88-93页 |
| ·不同成长情境下的特锐德公司价值 | 第89-91页 |
| ·特锐德与其他公司相对价值的比较问题 | 第91-93页 |
| 第六章 结论 | 第93-100页 |
| ·创业板股票市价大幅波动的原因 | 第93-95页 |
| ·对于公司成长性的预期差异 | 第93-94页 |
| ·股票价格的操纵性因素 | 第94页 |
| ·交易心理和政策预期 | 第94-95页 |
| ·对创业板的公司投资价值评估的几点思考 | 第95-98页 |
| ·未来的不确定性 | 第96页 |
| ·信息的不完全性 | 第96-97页 |
| ·人的有限理性 | 第97-98页 |
| ·对创业板市场投资策略的基本认识 | 第98-100页 |
| 参考文献 | 第100-104页 |
| 致谢 | 第104页 |
