| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 第1章 国内外保险业的发展历程 | 第8-11页 |
| 1.1 现代保险的形成与发展 | 第8-9页 |
| 1.2 中国现代保险业的发展 | 第9页 |
| 1.3 保险的科学基础 | 第9-10页 |
| 1.4 保险公司的利润来源 | 第10-11页 |
| 第2章 保险行业基本面分析 | 第11-20页 |
| 2.1 中国保险市场现状：市场竞争呈国有上市公司垄断之势 | 第11-12页 |
| 2.2 保险上市公司的主要投资价值 | 第12-15页 |
| 2.2.1 中国股票市场的发展 | 第12-13页 |
| 2.2.2 保险公司的主要价值 | 第13页 |
| 2.2.3 影响保险公司利润的重要因素 | 第13-15页 |
| 2.2.3.1 资本市场的影响 | 第13页 |
| 2.2.3.2 利率的影响 | 第13-14页 |
| 2.2.3.3 定价利率的影响 | 第14页 |
| 2.2.3.4 佣金率的影响 | 第14-15页 |
| 2.3 宏观积极因素：未来增长无悬念 | 第15-18页 |
| 2.3.1 人口红利逐步减弱，保费增长将由供给驱动转向需求驱动 | 第15-16页 |
| 2.3.2 收入增长，借鉴国际经验，保费有望持续增长 | 第16-17页 |
| 2.3.3 政府支持保障和养老业务发展的策略明确 | 第17-18页 |
| 2.3.4 投资渠道不断放宽，有助于提升保险公司投资回报率 | 第18页 |
| 2.4 微观积极因素：结构调整，提高公司价值 | 第18-19页 |
| 2.4.1 调整产品结构，提高内含价值 | 第18-19页 |
| 2.4.2 依靠创新，提高产品毛利 | 第19页 |
| 2.5 可能的风险 | 第19-20页 |
| 第3章 保险公司价值分析方法论 | 第20-28页 |
| 3.1 概论 | 第20-21页 |
| 3.2 现有业务内含价值的定义 | 第21-22页 |
| 3.3 一年新业务价值的定义 | 第22页 |
| 3.4 内含价值法的应用 | 第22-23页 |
| 3.5 内含价值法中倍数的确定 | 第23-24页 |
| 3.5.1 内含值倍数的选择 | 第23-24页 |
| 3.5.2 新业务乘数的选择 | 第24页 |
| 3.6 有关内含价值的参数估计的一些考虑 | 第24-25页 |
| 3.7 内含价值的计算步骤 | 第25-26页 |
| 3.8 内含价值评估法的应用 | 第26-28页 |
| 第4章 保险公司投资价值分析 | 第28-37页 |
| 4.1 概述 | 第28页 |
| 4.2 中国平安: 中国保险业的奇迹 | 第28-32页 |
| 4.2.1 中国平安的基本面分析：均衡全面发展 | 第29-30页 |
| 4.2.2 中国平安的当前静态价值分析 | 第30-31页 |
| 4.2.3 中国平安的未来三年动态价值分析 | 第31-32页 |
| 4.3 中国人寿的价值分析：中国寿险市场的领跑者 | 第32-34页 |
| 4.3.1 中国人寿的基本面分析：市场的龙头地位牢不可破 | 第32-33页 |
| 4.3.2 中国人寿的静态价值分析 | 第33页 |
| 4.3.3 中国人寿的未来几年动态价值分析 | 第33-34页 |
| 4.4 中国太保的价值分析：坚守保险主业，发展自己特色 | 第34-36页 |
| 4.4.1 中国太保的基本面分析 | 第34-35页 |
| 4.4.2 中国太保的价值分析 | 第35-36页 |
| 4.5 综述 | 第36-37页 |
| 第5章 保险类上市公司未来几年的投资建议 | 第37-39页 |
| 5.1 短期保险类上市公司股价的催化剂 | 第37-39页 |
| 5.2 未来一段时间的投资策略 | 第39页 |
| 参考文献 | 第39-40页 |
| 致谢 | 第40页 |
