基于布莱克—斯科尔斯模型的公司可转换债券定价研究
| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-7页 |
| 目录 | 第7-10页 |
| 导言 | 第10-19页 |
| 一、选题背景 | 第10-11页 |
| 二、选题意义 | 第11-12页 |
| 三、文献综述 | 第12-15页 |
| (一)、国外研究综述 | 第12-14页 |
| (二)、国内研究综述 | 第14-15页 |
| 四、主要内容和框架 | 第15-17页 |
| 五、研究方法 | 第17-18页 |
| 六、研究创新点和不足 | 第18-19页 |
| 第一章 可转换债券的基本要素、特点和发展 | 第19-25页 |
| 第一节 可转换债券基本要素和特点 | 第19-22页 |
| 一、可转换债券的基本特点 | 第19-20页 |
| 二、可转换债券的基本要素 | 第20-21页 |
| (一) 标的股票 | 第20页 |
| (二) 票面利率 | 第20页 |
| (三) 转股价格或转股比例 | 第20-21页 |
| (四) 转换期限 | 第21页 |
| 三、可转换债券的附属条款 | 第21-22页 |
| 第二节 可转换债券的市场发展 | 第22-25页 |
| 一、国外可转换债券的市场发展 | 第22-23页 |
| 二、国内可转换债券的市场发展 | 第23-25页 |
| 第二章 可转换债券的价值构成 | 第25-30页 |
| 第一节 可转换债券的价值影响因素 | 第25-27页 |
| 一、可转换债券的债券价值部分影响因素 | 第25-26页 |
| 二、可转换债券的期权价值部分影响因素 | 第26-27页 |
| 第二节 可转换债券的价值构成 | 第27-30页 |
| 一、单纯债券的价值 | 第27页 |
| 二、单纯债券的不确定性衡量指标 | 第27-29页 |
| (一) 久期 | 第27-28页 |
| (二) 凸度 | 第28-29页 |
| 三、可转换债券中期权价值 | 第29-30页 |
| 第三章 可转换债券的价值定价模型和修正模型 | 第30-39页 |
| 第一节 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 | 第30-34页 |
| 一、布莱克-斯科尔斯模型的前提——有效市场假说 | 第30-31页 |
| 二、维纳过程 | 第31页 |
| 三、伊藤引理 | 第31-33页 |
| 四、布莱克-斯科尔斯模型 | 第33-34页 |
| 第二节 可转换债券的期权部分定价研究 | 第34-37页 |
| 一、期权部分运用布莱克-斯科尔斯模型定价的可行性 | 第34-35页 |
| 二、期权部分定价模型和参数的确定 | 第35-37页 |
| (一) 股价年波动率的确定 | 第36页 |
| (二) 无风险利率 | 第36-37页 |
| 第三节 可转换债券的债券部分定价模型 | 第37-39页 |
| 一、债券部分价值公式 | 第37-38页 |
| 二、债券部分贴现率的确定 | 第38-39页 |
| 第四章 可转换债券的实证检验和结论分析 | 第39-51页 |
| 第一节 可转换债券的数据来源和参数确定 | 第39-45页 |
| 一、可转换债券的数据来源 | 第39-40页 |
| 二、可转换债券定价模型的参数确定 | 第40-44页 |
| (一) 无风险利率的确定 | 第40-42页 |
| (二) 股票波动率的确定 | 第42-43页 |
| (三) 贴现率的确定 | 第43-44页 |
| 三、可转换债券定价模型的模型构造和计算 | 第44-45页 |
| 第二节 可转换债券价格的计算 | 第45-50页 |
| 一、可转换债券定价模型的计算过程 | 第45-47页 |
| (一) 模型介绍 | 第45页 |
| (二) 案例研究 | 第45-47页 |
| 二、可转换债券定价模型的计算结果和对比 | 第47-50页 |
| 第三节 可转换债券价格的结果分析 | 第50-51页 |
| 第五章 结论和建议 | 第51-55页 |
| 一、结论 | 第51-52页 |
| 二、建议 | 第52-54页 |
| (一) 投资者角度 | 第52-53页 |
| (二) 发行者角度 | 第53-54页 |
| (三) 监管者角度 | 第54页 |
| 三、小结 | 第54-55页 |
| 参考文献 | 第55-58页 |
| 附录 | 第58-68页 |
| 表1 四川美丰股票价格波动率 | 第58-61页 |
| 表2 沪深两市流通企业债的到期收益率 | 第61-68页 |
| 攻读学位期间发表的学术论文目录 | 第68-70页 |
| 感谢 | 第70页 |
