| 摘要 | 第1-7页 |
| Abstract | 第7-16页 |
| 插图索引 | 第16-17页 |
| 附表索引 | 第17-18页 |
| 第1章 绪论 | 第18-30页 |
| ·引言 | 第18页 |
| ·研究的背景 | 第18-19页 |
| ·问题的提出 | 第19-21页 |
| ·研究的意义 | 第21-22页 |
| ·红筹股的界定及本文研究适应的定义范围 | 第22-24页 |
| ·红筹股的界定 | 第22-24页 |
| ·本文研究适应的定义范围 | 第24页 |
| ·研究的思路和框架 | 第24-27页 |
| ·研究的思路 | 第24-26页 |
| ·研究的框架 | 第26-27页 |
| ·本文的创新点 | 第27-30页 |
| 第2章 红筹股在香港的发展历程及回归的特殊背景 | 第30-41页 |
| ·红筹股在香港的发展历程 | 第30-36页 |
| ·红筹股概念的形成 | 第30页 |
| ·红筹股的发展阶段 | 第30-32页 |
| ·多变的红筹股境外上市政策 | 第32-33页 |
| ·红筹股的发展概况 | 第33-34页 |
| ·红筹股在香港股市的地位变化 | 第34-35页 |
| ·红筹股与H 股的主要区别 | 第35页 |
| ·迄今已在香港上市主要的红筹股及H 股 | 第35-36页 |
| ·市场分割环境下红筹股回归的背景 | 第36-39页 |
| ·内地经济的高速发展 | 第36-37页 |
| ·内地资本市场融资能力的大幅提高 | 第37页 |
| ·内地股权分置改革的逐步完成 | 第37-38页 |
| ·A 股市场地位的大幅提升 | 第38页 |
| ·A 股市场目前存在的不成熟性 | 第38-39页 |
| ·监管层的积极推进 | 第39-40页 |
| ·红筹股回归被正式提上议事日程 | 第39-40页 |
| ·《(草案)》的公布及《央行报告》的发表 | 第40页 |
| ·本章小结 | 第40-41页 |
| 第3章 资本市场分割理论述评及本文相关理论分析框架初步构建 | 第41-80页 |
| ·引言 | 第41页 |
| ·资本市场分割理论 | 第41-50页 |
| ·资本市场分割的定义 | 第42页 |
| ·资本市场分割的弊端 | 第42-43页 |
| ·资本市场分割的主要原因及检验 | 第43-50页 |
| ·双重上市股票价格差异理论 | 第50-62页 |
| ·以资产定价模型为代表的数理模型之缺陷 | 第50页 |
| ·市场“硬分割”与“软分割”因素的提出 | 第50-51页 |
| ·中国证券市场上的“疑惑” | 第51-53页 |
| ·双重上市股票差异理论(假说)的种类 | 第53-62页 |
| ·双重上市股票的市场价格发现功能理论 | 第62-68页 |
| ·与双重上市股票价格发现功能理论相关的其他研究评述 | 第62页 |
| ·双重上市股票的市场价格发现功能理论 | 第62-68页 |
| ·关于构建红筹股回归面临市场分割环境的理论分析基础框架 | 第68-77页 |
| ·以往模型在中国资本市场上运用所遇的尴尬 | 第68-69页 |
| ·中国资本市场的特殊性 | 第69-70页 |
| ·本文专门针对红筹股回归所面临市场分割环境的研究和补充 | 第70-77页 |
| ·初步构建红筹股回归所面临市场分割的理论分析基础框架 | 第77-78页 |
| ·本章小结 | 第78-80页 |
| 第4章 红筹股与A 股的统一性和成长性分析 | 第80-85页 |
| ·引言 | 第80页 |
| ·上海证券市场A 股与红筹股之间的统一性分析 | 第80-82页 |
| ·分析指标选择及数据来源 | 第80-81页 |
| ·实证结果及分析 | 第81-82页 |
| ·上海证券市场与红筹股的成长性分析 | 第82-84页 |
| ·长程相关性的判断 | 第82-83页 |
| ·长程相关性的R/S 分析 | 第83页 |
| ·实证结果及分析 | 第83-84页 |
| ·本章小结 | 第84-85页 |
| 第5章 A股与红筹股、美国股票的定价比较 | 第85-93页 |
| ·引言 | 第85页 |
| ·A股公司市净率及其与美国市场的比较 | 第85-88页 |
| ·样本的选择 | 第85页 |
| ·描述性统计分析 | 第85-87页 |
| ·实证结果及分析 | 第87-88页 |
| ·操纵行为与A股公司市净率 | 第88-90页 |
| ·样本和模型的选择 | 第88-89页 |
| ·实证结果及分析 | 第89-90页 |
| ·红筹股市净率及其与美国市场的比较 | 第90-91页 |
| ·本章小结 | 第91-93页 |
| 第6章 A股与红筹股的财务绩效及公司治理比较 | 第93-98页 |
| ·样本选择 | 第93页 |
| ·A股公司与红筹股公司财务业绩的比较 | 第93-95页 |
| ·A股公司与红筹股公司财务业绩比较：全部利润 | 第93-94页 |
| ·A股公司与红筹股公司财务业绩比较：平均每公司利润 | 第94-95页 |
| ·A股公司与红筹股财务绩效比较：净资产报酬率 | 第95页 |
| ·A股公司与红筹股公司治理结构的比较 | 第95-96页 |
| ·本章小结 | 第96-98页 |
| 第7章 红筹股回归的投资效应分析 | 第98-104页 |
| ·红筹股回归对A股投资组合的风险与回报的影响 | 第98-100页 |
| ·Markowitz 投资组合理论 | 第98页 |
| ·红筹股回归对投资者福利的影响：Monte Carlo 随机模拟 | 第98-99页 |
| ·投资者福利与A股市场的国际化 | 第99-100页 |
| ·红筹股回归可能造成的财富分配效应 | 第100-102页 |
| ·多地上市的财富分配效应的充分条件：一个简化模型 | 第100-101页 |
| ·红筹股回归可能的财富分配效应 | 第101-102页 |
| ·本章小结 | 第102-104页 |
| 第8章 红筹股回归的经济效应及面临障碍综论 | 第104-120页 |
| ·市场分割环境下红筹股回归的经济效应综述 | 第104-110页 |
| ·开拓融资渠道、降低融资成本及获取溢价收益 | 第104-105页 |
| ·回馈A股市场、进一步树立企业品牌 | 第105-106页 |
| ·缓解流动性过剩、降低A股市场的投机性 | 第106-107页 |
| ·壮大A股市场规模、提高上市公司整体质量 | 第107页 |
| ·提高A股市场的投资价值和信心、提高A股市场的“定价权” | 第107-108页 |
| ·改善上市公司整体结构、完善资本市场国民经济“晴雨表”功能 | 第108-109页 |
| ·深化A股市场改革、推进A股市场国际化 | 第109-110页 |
| ·红筹股回归目前所面临的几大潜在障碍或风险 | 第110-117页 |
| ·障碍一：法律障碍尚未最后消除 | 第111-112页 |
| ·障碍二：市场可能面临较大的资金压力 | 第112-113页 |
| ·障碍三：新的市场风险和泡沫可能出现 | 第113-114页 |
| ·障碍四：境外外资公司可能也要求登陆A 股 | 第114-115页 |
| ·障碍五：A股市值规模可能过快膨胀 | 第115-116页 |
| ·障碍六：红筹股企业因自身原因可能推迟回归 | 第116-117页 |
| ·红筹股回归迟迟尚未正式启动的根本原因分析 | 第117-119页 |
| ·红筹股回归迟迟尚未正式启动的客观现实 | 第117页 |
| ·红筹股回归迟迟尚未正式启动的主要原因 | 第117-118页 |
| ·红筹股回归迟迟尚未正式启动的根本原因 | 第118-119页 |
| ·本章小结 | 第119-120页 |
| 第9章 红筹股回归的战略思考及制度安排建议 | 第120-144页 |
| ·基于“市场分割环境下红筹股回归”的战略思考 | 第120-121页 |
| ·红筹股回归战略目标确定的宗旨 | 第120页 |
| ·红筹股回归战略目标形成的机理 | 第120-121页 |
| ·关于对红筹股回归战略目标及制度安排几大深度思考和分析 | 第121-132页 |
| ·关于法律障碍尚未彻底消除 | 第121-122页 |
| ·关于控制回归节奏及防范市场剧烈波动 | 第122-123页 |
| ·关于防范风险及防止新泡沫的产生 | 第123-124页 |
| ·关于境外外资公司也将要求登陆A股 | 第124-125页 |
| ·关于与国际板建设之间的“矛盾” | 第125-128页 |
| ·关于A 股市值规模的迅速壮大 | 第128-131页 |
| ·关于红筹股公司因自身原因推迟回归 | 第131-132页 |
| ·红筹股回归战略目标、战略步骤及战略措施建议 | 第132-138页 |
| ·红筹股回归的战略目标 | 第132-136页 |
| ·红筹股回归的“三步走+ 一步”战略步骤 | 第136-137页 |
| ·红筹股回归的战略保障措施 | 第137-138页 |
| ·红筹股回归战略目标下操作层面的制度安排分析与建议 | 第138-143页 |
| ·市场准入方面的制度安排 | 第139页 |
| ·上市审批方面的制度安排 | 第139-140页 |
| ·新股发行及上市方面的制度安排 | 第140-141页 |
| ·募集资金使用与外汇管制方面的制度安排 | 第141-142页 |
| ·两地联合监管方面的制度安排 | 第142-143页 |
| ·本章小结 | 第143-144页 |
| 第10章 红筹股回归的几种备选模式比较及选择 | 第144-157页 |
| ·引言 | 第144页 |
| ·回归模式之一：CDR 模式，即中国存托凭证模式 | 第144-147页 |
| ·CDR 模式的流程 | 第144-145页 |
| ·CDR 模式的优缺点 | 第145-146页 |
| ·目前CDR 模式面临的主要障碍 | 第146-147页 |
| ·回归模式之二：IPO 模式，即直接发行股票上市模式 | 第147-149页 |
| ·IPO 模式的流程 | 第147-148页 |
| ·IPO 模式的优缺点 | 第148页 |
| ·目前IPO 模式面临的主要障碍 | 第148-149页 |
| ·回归模式之三：联通模式，即在境内另外设立一个空壳模式 | 第149-151页 |
| ·联通模式的流程 | 第149-150页 |
| ·联通模式的优缺点 | 第150-151页 |
| ·红筹股回归模式的选择 | 第151-153页 |
| ·红筹股转H 股：本文对红筹股回归模式的全新构想 | 第153-155页 |
| ·以往三种备选模式共同存在的不足之处 | 第153页 |
| ·红筹股转为H 股的可实施性 | 第153-154页 |
| ·红筹股转H 股实现回归的积极作用 | 第154-155页 |
| ·本章小结 | 第155-157页 |
| 结论 | 第157-163页 |
| 参考文献 | 第163-172页 |
| 致谢 | 第172-173页 |
| 附录A 攻读学位期间所发表的学术论文目录 | 第173-174页 |
| 附录B 攻读学位期间主要参与的科研项目 | 第174-175页 |
| 附录C 随机模拟的GAUSS 程序 | 第175-176页 |
