| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-22页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-15页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14-15页 |
| 1.2 文献综述 | 第15-19页 |
| 1.2.1 关于借壳上市过程研究的文献回顾 | 第15-16页 |
| 1.2.2 关于借壳上市动因研究的文献回顾 | 第16-17页 |
| 1.2.3 关于借壳上市绩效研究的文献回顾 | 第17-18页 |
| 1.2.4 文献述评 | 第18-19页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第19-20页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第19页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第19-20页 |
| 1.4 本文的基本框架 | 第20-22页 |
| 2 借壳上市动因和绩效的理论概述 | 第22-31页 |
| 2.1 借壳上市相关概念的界定 | 第22-24页 |
| 2.1.1 借壳上市的概念 | 第22-23页 |
| 2.1.2 壳资源与壳公司的概念 | 第23-24页 |
| 2.2 借壳上市的动因 | 第24-25页 |
| 2.2.1 获取持续融资平台 | 第24页 |
| 2.2.2 借壳上市审批程序相对简单 | 第24页 |
| 2.2.3 提高公司的知名度 | 第24-25页 |
| 2.2.4 获得国家政策支持 | 第25页 |
| 2.3 借壳上市的绩效评价方法 | 第25-28页 |
| 2.3.1 财务分析法 | 第25-27页 |
| 2.3.2 事件研究法 | 第27-28页 |
| 2.4 借壳上市动因和绩效的理论基础 | 第28-31页 |
| 2.4.1 效率理论 | 第28页 |
| 2.4.2 协同效应理论 | 第28-29页 |
| 2.4.3 代理理论 | 第29-30页 |
| 2.4.4 寻租理论 | 第30-31页 |
| 3 分众传媒借壳上市案例介绍 | 第31-38页 |
| 3.1 分众传媒借壳上市的双方公司概况 | 第31-33页 |
| 3.1.1 分众传媒的概况 | 第31页 |
| 3.1.2 七喜控股的概况 | 第31-33页 |
| 3.2 分众传媒借壳上市前的准备工作 | 第33-35页 |
| 3.2.1 完成私有化退市 | 第33-34页 |
| 3.2.2 VIE架构的拆除 | 第34-35页 |
| 3.2.3 股权转让 | 第35页 |
| 3.3 分众传媒借壳上市实施过程 | 第35-38页 |
| 3.3.1 借壳双方进行重大资产置换 | 第35页 |
| 3.3.2 七喜控股发行股份及支付现金购买资产 | 第35-36页 |
| 3.3.3 七喜控股发行股份募集配套资金 | 第36页 |
| 3.3.4 分众传媒通过等值置换七喜控股资产实现借壳上市 | 第36-38页 |
| 4 分众传媒借壳上市的动因分析 | 第38-43页 |
| 4.1 分众传媒借壳的动因分析 | 第38-40页 |
| 4.1.1 股价在美股被长期低估与A股高估值形成强烈对比 | 第38-39页 |
| 4.1.2 IPO审核严格耗时长 | 第39页 |
| 4.1.3 扩大宣传和提高知名度 | 第39-40页 |
| 4.1.4 A股市场制度的完善与国内政策环境趋好 | 第40页 |
| 4.2 七喜控股让壳的动因分析 | 第40-43页 |
| 4.2.1 满足自身对产业结构调整的需求 | 第40-41页 |
| 4.2.2 给上市公司带来优质资产与新的发展方向 | 第41页 |
| 4.2.3 利润两年亏损面临退市风险 | 第41-43页 |
| 5 分众传媒借壳上市的绩效分析 | 第43-55页 |
| 5.1 分众传媒借壳上市的经营业绩分析 | 第43-49页 |
| 5.1.1 盈利能力的分析 | 第43-44页 |
| 5.1.2 营运能力的分析 | 第44-46页 |
| 5.1.3 偿债能力的分析 | 第46-47页 |
| 5.1.4 成长能力的分析 | 第47-49页 |
| 5.2 分众传媒借壳上市的股东财富分析 | 第49-52页 |
| 5.2.1 股东短期超额收益率的分析 | 第49-51页 |
| 5.2.2 股东长期超额收益率的分析 | 第51-52页 |
| 5.3 分众传媒借壳上市对绩效产生影响的原因分析 | 第52-55页 |
| 5.3.1 产生信息公告效应导致股价持续上涨 | 第52-53页 |
| 5.3.2 降低了公司交易成本,改善了财务协同效应 | 第53页 |
| 5.3.3 企业规模扩大,扩展了经营协同效应 | 第53-54页 |
| 5.3.4 企业拓宽融资渠道,获得持续资金支持 | 第54-55页 |
| 6.分众传媒借壳上市的成功经验与启示 | 第55-61页 |
| 6.1 分众传媒借壳上市的成功经验 | 第55-57页 |
| 6.1.1 在借壳过程中严格遵守市场规则 | 第55-56页 |
| 6.1.2 成功选择了市值小、风险低的优质壳资源 | 第56页 |
| 6.1.3 通过资产置换方式降低借壳成本 | 第56-57页 |
| 6.1.4 充分利用政策支持来加快借壳上市进程 | 第57页 |
| 6.2 分众传媒借壳上市的启示 | 第57-61页 |
| 6.2.1 做好前期调研工作,选择安全合适的壳公司 | 第57-58页 |
| 6.2.2 借壳上市应结合公司特点及市场情况 | 第58-59页 |
| 6.2.3 权衡借壳的收益和成本,不要盲目跟风 | 第59页 |
| 6.2.4 政府部门应完善中概股回归A股的制度 | 第59-61页 |
| 参考文献 | 第61-64页 |
| 致谢 | 第64-65页 |
