| 摘要 | 第8-10页 |
| Abstract | 第10-12页 |
| 1 引言 | 第13-20页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-17页 |
| 1.2.1 定向增发与上市公司财务效应的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 资产注入与上市公司财务效应的研究 | 第16-17页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第17页 |
| 1.3 研究思路和研究方法 | 第17-18页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第18页 |
| 1.4 本文的框架 | 第18-20页 |
| 2 上市公司资产注入型定向增发财务效应的理论概述 | 第20-27页 |
| 2.1 资产注入简介 | 第20-21页 |
| 2.1.1 资产注入的概念 | 第20页 |
| 2.1.2 资产注入的动机 | 第20-21页 |
| 2.1.3 资产注入的方式 | 第21页 |
| 2.2 定向增发简介 | 第21-22页 |
| 2.2.1 定向增发的概念 | 第21-22页 |
| 2.2.2 定向增发的类型 | 第22页 |
| 2.2.3 定向增发的目的 | 第22页 |
| 2.3 财务效应简介 | 第22-24页 |
| 2.3.1 财务效应的概念 | 第23页 |
| 2.3.2 衡量财务效应的相关指标 | 第23-24页 |
| 2.4 上市公司资产注入型定向增发财务效应的理论基础 | 第24-27页 |
| 2.4.1 委托代理理论 | 第24页 |
| 2.4.2 监督效应理论 | 第24-25页 |
| 2.4.3 交易费用理论 | 第25页 |
| 2.4.4 效率理论 | 第25-27页 |
| 3 隧道股份资产注入型定向增发案例概况 | 第27-37页 |
| 3.1 定向增发参与方基本情况介绍 | 第27-29页 |
| 3.1.1 定向增发方基本情况 | 第27-28页 |
| 3.1.2 资产注入方基本情况 | 第28-29页 |
| 3.2 定向增发的背景和目的 | 第29-31页 |
| 3.2.1 定向增发的背景 | 第29-30页 |
| 3.2.2 定向增发的目的 | 第30-31页 |
| 3.3 定向增发方案的介绍 | 第31-34页 |
| 3.3.1 定向增发对象的选择 | 第31页 |
| 3.3.2 标的资产的质量要求 | 第31-32页 |
| 3.3.3 发行价格和定价依据 | 第32页 |
| 3.3.4 不确定因素与风险考量 | 第32-34页 |
| 3.4 定向增发方案的实施 | 第34-37页 |
| 3.4.1 定向增发方案主要内容 | 第34-35页 |
| 3.4.2 定向增发方案实施过程 | 第35-37页 |
| 4 隧道股份资产注入型定向增发的财务效应分析 | 第37-54页 |
| 4.1 定向增发对资产质量的影响分析 | 第37-40页 |
| 4.1.1 整合效应凸显提高资产质量 | 第37-38页 |
| 4.1.2 协同效应良好加强资产竞争力 | 第38-39页 |
| 4.1.3 结构优化增厚资产贡献度 | 第39-40页 |
| 4.2 定向增发前后财务业绩对比分析 | 第40-50页 |
| 4.2.1 资产结构改善提升偿债能力 | 第41-44页 |
| 4.2.2 资产周转加快增强营运能力 | 第44-46页 |
| 4.2.3 市场效益趋好强化盈利能力 | 第46-48页 |
| 4.2.4 规模效应显现提高抗风险能力 | 第48-50页 |
| 4.3 定向增发对股东价值的影响分析 | 第50-54页 |
| 4.3.1 股东优质资产实现证券化计量 | 第50-51页 |
| 4.3.2 股票价值变动显著 | 第51-54页 |
| 5 隧道股份资产注入型定向增发的经验总结 | 第54-56页 |
| 5.1 确保权属清晰是有效评估标的资产价值的保证 | 第54页 |
| 5.2 注入优质资产是提高盈利能力和竞争力的前提 | 第54页 |
| 5.3 科学且操作性强的方案是定向增发成功的保障 | 第54-55页 |
| 5.4 优化整合和规范管理是实现定向增发目标的手段 | 第55页 |
| 5.5 选择正确的增发时机是实现股东价值增值的关键 | 第55-56页 |
| 结束语 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-60页 |
| 致谢 | 第60-61页 |
