| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4-5页 |
| 1 绪论 | 第8-12页 |
| 1.1 研究背景 | 第8-9页 |
| 1.2 研究内容和研究意义 | 第9-11页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第9-10页 |
| 1.2.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.3 研究方法和创新 | 第11-12页 |
| 1.3.1 研究方法 | 第11页 |
| 1.3.2 本文贡献 | 第11-12页 |
| 2 文献回顾 | 第12-22页 |
| 2.1 投资者情绪定义 | 第12页 |
| 2.2 投资者情绪的度量 | 第12-13页 |
| 2.2.1 直接指标 | 第12-13页 |
| 2.2.2 间接指标 | 第13页 |
| 2.2.3 复合指标 | 第13页 |
| 2.3 投资者情绪的研究 | 第13-14页 |
| 2.3.1 投资者情绪理论的研究 | 第13-14页 |
| 2.3.2 投资者理论模型的研究 | 第14页 |
| 2.4 国内外研究综述 | 第14-18页 |
| 2.4.1 国外研究综述 | 第14-17页 |
| 2.4.2 国内研究综述 | 第17-18页 |
| 2.4.3 对国内外文献综述的总结 | 第18页 |
| 2.5 中国股市现状和投资者情绪的表现 | 第18-22页 |
| 2.5.1 中国股市现状 | 第18-19页 |
| 2.5.2 中国投资者情绪特征 | 第19-22页 |
| 3 基于主成分分析的综合投资者情绪指标的构建 | 第22-31页 |
| 3.1 投资者情绪代理变量 | 第22-24页 |
| 3.2 宏观经济因素 | 第24-25页 |
| 3.3 确定提前、滞后变量 | 第25-28页 |
| 3.4 综合市场情绪指数的构建 | 第28-31页 |
| 3.4.1 基本情绪指数(SICSI~2_t)的构建 | 第28-29页 |
| 3.4.2 控制宏观经济因素影响后的综合情绪指数(SICSI~⊥_t) | 第29-31页 |
| 4 投资者情绪和股市收益的实证分析 | 第31-43页 |
| 4.1 ARMA GARCH模型简介与构建 | 第31-33页 |
| 4.1.1 ARMA模型 | 第31-32页 |
| 4.1.2 GARCH模型 | 第32页 |
| 4.1.3 TARCH模型 | 第32-33页 |
| 4.2 描述性统计分析 | 第33-35页 |
| 4.3 投资者情绪的实证模型 | 第35-40页 |
| 4.4 投资者情绪指数与上证指数的GRANGER因果检验 | 第40-41页 |
| 4.5 实证结果与主要文献对比分析 | 第41-43页 |
| 5 结论、政策建议与展望 | 第43-48页 |
| 5.1 本文结论 | 第43-44页 |
| 5.2 政策建议 | 第44-46页 |
| 5.2.1 对投资者的建议 | 第44-45页 |
| 5.2.2 对监管部门的建议 | 第45-46页 |
| 5.3 展望 | 第46-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 参考文献 | 第49-51页 |
