| 中文摘要 | 第1-11页 |
| ABSTRACT | 第11-13页 |
| 引言 | 第13-15页 |
| 一、私募股权投资基金退出基本理论 | 第15-22页 |
| (一) 私募股权投资基金基本理论 | 第15-17页 |
| 1、私募股权投资基金的概念及基本特征 | 第15-16页 |
| 2、私募股权投资基金的运作流程 | 第16-17页 |
| (二) 私募股权投资基金退出基本理论 | 第17-22页 |
| 1、私募股权投资基金退出的内涵 | 第17页 |
| 2、私募股权投资基金退出的意义 | 第17-18页 |
| 3、私募股权投资基金退出的主要路径 | 第18-20页 |
| 4、影响私募股权投资基金退出的主要因素 | 第20-22页 |
| 二、美国私募股权投资基金退出制度考察 | 第22-26页 |
| (一) 完善多层次的资本市场体系 | 第22-24页 |
| (二) 健全的企业并购法规 | 第24页 |
| (三) 严密的股份回购制度 | 第24-25页 |
| (四) 损失最小的破产清算制度 | 第25-26页 |
| 三、我国私募股权投资基金退出制度中存在的问题 | 第26-35页 |
| (一) IPO退出制度中存在的问题 | 第26-30页 |
| 1、境内主板和创业板上市退出存在的制度障碍 | 第26-28页 |
| 2、境外直接上市退出制度中存在的问题 | 第28-30页 |
| (二) 并购退出制度中存在的问题 | 第30-32页 |
| 1、股权转换规则零散冲突 | 第30-31页 |
| 2、产权交易秩序混乱且相互割裂 | 第31页 |
| 3、外资并购退出中限制性因素较多 | 第31-32页 |
| (三) 股权回购退出制度中存在的问题 | 第32-33页 |
| 1、相关法规效力位阶较低且适用范围狭窄 | 第32页 |
| 2、回购股份的数量限制较多 | 第32-33页 |
| 3、管理层禁售期较长和融资渠道狭窄 | 第33页 |
| (四) 破产清算退出制度中存在的问题 | 第33-35页 |
| 1、非企业法人破产制度欠缺 | 第34页 |
| 2、投资者权益的清算保护空白 | 第34页 |
| 3、解散清算中股权退出保护立法空缺 | 第34-35页 |
| 四、完善我国私募股权投资基金退出制度的对策 | 第35-42页 |
| (一) 建立多层次资本市场体系,完善IPO退出机制 | 第35-38页 |
| 1、完善主板市场机制 | 第35页 |
| 2、适度放宽中小板企业上市条件 | 第35-36页 |
| 3、调整创业板入市和信息披露制度 | 第36-37页 |
| 4、完善境外上市的专门法规 | 第37页 |
| 5、建立起逐层递进的多层次上市机制 | 第37-38页 |
| (二) 统一产权交易市场,完善私募基金并购退出制度 | 第38-39页 |
| 1、统一产权交易法规 | 第38页 |
| 2、确立统一的监管机构 | 第38页 |
| 3、降低三板市场的入市标准 | 第38-39页 |
| (三) 明确股份回购细则,保障私募机构股份回购退出价值最大化 | 第39-40页 |
| 1、增加私募基金回购退出的法定事由 | 第39页 |
| 2、适当增加企业股份回购数量 | 第39页 |
| 3、确认企业回购股份的库藏股地位 | 第39-40页 |
| 4、完善管理层回购法律制度 | 第40页 |
| (四) 细化破产制度,降低私募基金清算退出的法律风险 | 第40-42页 |
| 1、扩大破产清算主体 | 第40页 |
| 2、赋予私募机构清算退出的时机选择权 | 第40-41页 |
| 3、增加破产清算退出的税费优惠政策 | 第41-42页 |
| 结语 | 第42-43页 |
| 参考文献 | 第43-46页 |
| 攻读学位期间取得的研究成果 | 第46-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
| 个人简况及联系方式 | 第48-49页 |
