| 摘要 | 第8-9页 |
| ABSTRACT | 第9-10页 |
| 第一章 导论 | 第11-14页 |
| 1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.2 研究意义及文章框架 | 第12页 |
| 1.3 本文创新之处与不足 | 第12-14页 |
| 第二章 自由现金流模型理论概述 | 第14-22页 |
| 2.1 相关概念 | 第14-16页 |
| 2.1.1 企业价值评估 | 第14页 |
| 2.1.2 自由现金流 | 第14-15页 |
| 2.1.3 企业价值、公司价值与市值的关系 | 第15-16页 |
| 2.2 文献综述 | 第16-22页 |
| 2.2.1 关于自由现金流的定义与计算 | 第16-19页 |
| 2.2.2 自由现金流与企业价值评估 | 第19-20页 |
| 2.2.3 自由现金流与代理理论 | 第20-22页 |
| 第三章 自由现金流模型在实际应用中的优势和缺陷 | 第22-28页 |
| 3.1 优势——自由现金流法与其他模型的比较 | 第22-24页 |
| 3.1.1 与EBITDA、现金收益法的比较 | 第22页 |
| 3.1.2 与价格-自由现金流倍数法的比较 | 第22-23页 |
| 3.1.3 与股息贴现法(DDM)的比较 | 第23-24页 |
| 3.2 缺陷——缺乏统一的规则 | 第24-28页 |
| 3.2.1 不一致性 | 第25-26页 |
| 3.2.2 错误的分类 | 第26-27页 |
| 3.2.3 其他 | 第27页 |
| 3.2.4 小结 | 第27-28页 |
| 第四章 实证研究——以制造业上市公司为例比较不同定义下的自由现金流估值模型 | 第28-43页 |
| 4.1 实证模型的构建 | 第28-34页 |
| 4.1.1 自由现金流的六种模型设计 | 第28-31页 |
| 4.1.2 模型方法 | 第31-32页 |
| 4.1.3 时间跨度选择 | 第32-33页 |
| 4.1.4 样本及数据的选取 | 第33-34页 |
| 4.2 方法选取 | 第34-40页 |
| 4.2.1 平均值计算 | 第34-35页 |
| 4.2.2 相关系数计算 | 第35-36页 |
| 4.2.3 方差计算 | 第36-37页 |
| 4.2.4 线性回归分析 | 第37-38页 |
| 4.2.5 自然对数和自然对数绝对值计算法 | 第38-40页 |
| 4.3 研究结果 | 第40-43页 |
| 第五章 结论 | 第43-45页 |
| 5.1 本文研究成果及分析 | 第43-44页 |
| 5.2 前景展望 | 第44-45页 |
| 参考文献 | 第45-48页 |
| 致谢 | 第48-49页 |
| 附件 | 第49页 |