| 摘要 | 第4-8页 |
| Abstract | 第8-12页 |
| 1. 绪论 | 第15-22页 |
| 1.1 研究背景 | 第15-18页 |
| 1.2 研究目的和意义 | 第18页 |
| 1.3 研究内容和研究框架 | 第18-20页 |
| 1.4 研究方法 | 第20-22页 |
| 1.4.1 文献分析研究方法 | 第20-21页 |
| 1.4.2 定性与定量相结合的方法 | 第21页 |
| 1.4.3 系统分析研究方法 | 第21-22页 |
| 2. 国内外研究现状 | 第22-30页 |
| 2.1 投资者情绪的定义 | 第22页 |
| 2.2 投资者情绪的度量指标 | 第22-26页 |
| 2.2.1 直接指标 | 第23页 |
| 2.2.2 间接指标 | 第23-26页 |
| 2.3 投资者情绪的应用研究 | 第26-27页 |
| 2.4 投资者情绪与股票市场的关系 | 第27-29页 |
| 2.5 已有研究存在的不足 | 第29页 |
| 2.6 本章小结 | 第29-30页 |
| 3. 理论基础 | 第30-37页 |
| 3.1 行为金融学理论 | 第30-33页 |
| 3.1.1 过度自信情结 | 第30-31页 |
| 3.1.2 羊群效应 | 第31-32页 |
| 3.1.3 反应过度与反应不足 | 第32页 |
| 3.1.4 行业效应 | 第32-33页 |
| 3.2 GARCH模型理论 | 第33-35页 |
| 3.3 资产定价模型(CAPM)理论 | 第35页 |
| 3.4 本章小结 | 第35-37页 |
| 4. 指标的构建和数据的来源 | 第37-45页 |
| 4.1 变量的设计和描述 | 第37-41页 |
| 4.1.1 封闭式基金折价率 | 第37-38页 |
| 4.1.2 股票市场换手率(TUR) | 第38页 |
| 4.1.3 消费者信心指数(CCI) | 第38-39页 |
| 4.1.4 新增开户数(ACCN) | 第39页 |
| 4.1.5 舆情指数(TEXT) | 第39-41页 |
| 4.2 数据来源及统计性描述 | 第41-42页 |
| 4.3 综合性投资者情绪指数的构建 | 第42-44页 |
| 4.4 本章小结 | 第44-45页 |
| 5. 实证研究 | 第45-58页 |
| 5.1 统计性描述和相关检验 | 第45-49页 |
| 5.1.1 统计性描述 | 第45-47页 |
| 5.1.2 ADF平稳性检验 | 第47-48页 |
| 5.1.3 格兰杰因果检验 | 第48-49页 |
| 5.2 不同情绪状态下投资者情绪对股票收益率的影响 | 第49-51页 |
| 5.3 投资者情绪波动对股票收益率的影响 | 第51-52页 |
| 5.4 投资者情绪对行业情绪溢价的实证研究 | 第52-57页 |
| 5.4.1 行业情绪溢价回归分析 | 第53-56页 |
| 5.4.2 行业特征分析 | 第56-57页 |
| 5.5 本章小结 | 第57-58页 |
| 6. 结论和建议 | 第58-62页 |
| 6.1 结论 | 第58-60页 |
| 6.2 建议 | 第60-62页 |
| 参考文献 | 第62-66页 |
| 致谢 | 第66-67页 |