基于自由现金流量理论的证券投资策略分析--以我国证券市场为实证研究对象
| 摘要 | 第1-7页 |
| ABSTRACT | 第7-14页 |
| 第一章 绪论 | 第14-39页 |
| ·研究背景与研究意义 | 第14-17页 |
| ·研究背景 | 第14-16页 |
| ·研究意义 | 第16-17页 |
| ·国内外相关文献综述 | 第17-36页 |
| ·国外相关文献综述 | 第17-28页 |
| ·国外学者对自由现金流量理论的实证检验 | 第17-24页 |
| ·国外学者对证券投资组合及策略的研究 | 第24-28页 |
| ·国内相关文献综述 | 第28-36页 |
| ·国内学者对自由现金流量理论的实证研究 | 第28-33页 |
| ·国内学者对证券投资组合及策略的研究 | 第33-36页 |
| ·本文的研究内容和结构 | 第36-38页 |
| ·本文的创新点 | 第38-39页 |
| 第二章 自由现金流量理论 | 第39-53页 |
| ·自由现金流总论 | 第39-42页 |
| ·自由现金流的提出 | 第39-41页 |
| ·国内学者的认识 | 第41-42页 |
| ·自由现金流量的定义 | 第42-45页 |
| ·需要考虑的因素 | 第42-43页 |
| ·调整与计算自由现金流 | 第43-45页 |
| ·自由现金流量分析 | 第45-50页 |
| ·自由现金流量的计算与调整 | 第45-46页 |
| ·历史自由现金流和未来自由现金流 | 第45页 |
| ·会计政策变更的影响 | 第45-46页 |
| ·主要会计科目的计算 | 第46-49页 |
| ·税后净营业利润 | 第46-47页 |
| ·非现金支出 | 第47页 |
| ·营运资本增加 | 第47-48页 |
| ·资本支出 | 第48-49页 |
| ·资本成本 | 第49-50页 |
| ·经营资本成本 | 第49页 |
| ·债务资本成本 | 第49页 |
| ·经营风险、融资风险和权益资本成本 | 第49-50页 |
| ·自由现金流量的现实意义 | 第50-53页 |
| ·自由现金流量作为财务指标的优点 | 第50-51页 |
| ·现实意义 | 第51-53页 |
| 第三章 基于自由现金流量的公司价值分析 | 第53-81页 |
| ·引言 | 第53-54页 |
| ·公司价值定义 | 第54-57页 |
| ·公司价值创造 | 第54-55页 |
| ·融资 | 第55-56页 |
| ·公司价值评估的意义 | 第56-57页 |
| ·公司价值评估模型 | 第57-59页 |
| ·基于现金流量的估计模型 | 第58页 |
| ·金融衍生工具对公司价值的评估 | 第58-59页 |
| ·信息预测与定价的步骤 | 第59-60页 |
| ·基于FCF 的公司价值评估 | 第60-61页 |
| ·计算公司价值所需的主要数据 | 第60页 |
| ·折现自由现金流的计算公式 | 第60页 |
| ·公司自由现金流量驱动因素 | 第60-61页 |
| ·估值结果的计算与检验 | 第61页 |
| ·自由现金流的计算 | 第61-63页 |
| ·公司价值的计算 | 第63页 |
| ·应用——以五粮液股份有限公司为例 | 第63-80页 |
| ·五粮液股份有限公司简介 | 第63页 |
| ·绩效分析 | 第63-68页 |
| ·主营业务税后净利润 | 第65-66页 |
| ·投资资本估算 | 第66页 |
| ·投资资本回报率分析 | 第66-68页 |
| ·估算自由现金流量 | 第68页 |
| ·绩效预测 | 第68-75页 |
| ·会计估计、会计政策变更及其影响 | 第68-69页 |
| ·预测未来绩效 | 第69-70页 |
| ·预测财务详细科目 | 第70-75页 |
| ·资本成本估算 | 第75-77页 |
| ·估算资本结构 | 第75页 |
| ·债务筹资成本估算 | 第75-76页 |
| ·加权平均资本估算 | 第76-77页 |
| ·计算公司价值 | 第77-79页 |
| ·连续价值估算 | 第77-78页 |
| ·估值结果 | 第78-79页 |
| ·对五粮液股份有限公司的评价 | 第79-80页 |
| ·投资收益率 | 第79页 |
| ·资本结构 | 第79-80页 |
| ·自由现金流 | 第80页 |
| ·本章小结 | 第80-81页 |
| 第四章 基于自由现金流的证券投资组合分析 | 第81-101页 |
| ·引言 | 第81页 |
| ·自由现金流量的稳定性 | 第81-82页 |
| ·现金流量与财务结构 | 第82-84页 |
| ·市盈率和剩余经营收益 | 第84-86页 |
| ·市盈率 | 第84-85页 |
| ·剩余经营收益 | 第85-86页 |
| ·自由现金流量乘数 | 第86-89页 |
| ·基于自由现金流的投资策略 | 第89页 |
| ·公司价值的评估 | 第89页 |
| ·实证分析 | 第89-100页 |
| ·比较之一 | 第92-97页 |
| ·比较之二 | 第97-99页 |
| ·比较之三 | 第99-100页 |
| ·结论及其局限性 | 第100-101页 |
| 第五章 基于自由现金流量的证券投资策略及实证 | 第101-114页 |
| ·引言 | 第101-102页 |
| ·自由现金流量的计算 | 第102-104页 |
| ·税后净营业利润 | 第103页 |
| ·非现金支出 | 第103-104页 |
| ·营运资本 | 第104页 |
| ·资本支出 | 第104页 |
| ·自由现金流量与财务结构 | 第104-106页 |
| ·自由现金流量的稳定性 | 第104-105页 |
| ·现金流量与财务结构 | 第105页 |
| ·市盈率 | 第105页 |
| ·自由现金流量乘数 | 第105-106页 |
| ·公司价值评估 | 第106页 |
| ·实证 | 第106-113页 |
| ·数据来源 | 第107页 |
| ·构造投资策略的方法与准则 | 第107-108页 |
| ·实证分析 | 第108-113页 |
| ·本章小结 | 第113-114页 |
| 第六章 结论和展望 | 第114-117页 |
| ·全文总结 | 第114-116页 |
| ·研究展望 | 第116-117页 |
| 致谢 | 第117-118页 |
| 参考文献 | 第118-126页 |
| 附录 | 第126-132页 |
| 攻读博士学位期间取得的研究成果 | 第132-133页 |
