| 中文摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 1. Introduction | 第7-18页 |
| 1.1. The goal of this thesis | 第7-8页 |
| 1.2. Demergers: definition and recent trends | 第8-10页 |
| 1.3. Literature review | 第10-14页 |
| 1.4. Research hypotheses | 第14-18页 |
| 2. Data Description and Methodology | 第18-26页 |
| 2.1. Sample selection | 第18-20页 |
| 2.2. Computation of Excess Returns | 第20-23页 |
| 2.3. Sources of Value Enhancement | 第23页 |
| 2.4. Proxies for "Value Creation" | 第23-24页 |
| 2.5. Proxies for "Value Recognition" | 第24-26页 |
| 3. Results | 第26-44页 |
| 3.1. Announcement and Long Term Effect-Parent | 第26-28页 |
| 3.2. Announcement Effect & Industry focus-Parent | 第28-30页 |
| 3.3. Announcement and Long Term Effect-Spun-off | 第30-33页 |
| 3.4. Announcement Effect & Industry focus-Spun-off | 第33-34页 |
| 3.5. "Value Creation" around Demergers | 第34-36页 |
| 3.6. "Value Recognition"-Standard Deviation | 第36-37页 |
| 3.7. "Value Recognition"-Estimation Error | 第37-38页 |
| 3.8. Linear Regression | 第38-44页 |
| 4. Conclusions | 第44-46页 |
| Appendices | 第46-54页 |
| Appendix Ⅰ | 第46-48页 |
| Appendix Ⅱ | 第48-50页 |
| Appendix Ⅲ | 第50-52页 |
| Appendix Ⅳ | 第52-54页 |
| References | 第54-60页 |
| Acknowledgements | 第60-61页 |
