企业并购溢价影响因素研究--以上市公司并购新三板企业为例
| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 1 引言 | 第7-15页 |
| 1.1 课题的研究背景和意义 | 第7-8页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第7-8页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第8页 |
| 1.2 论文的研究内容 | 第8-9页 |
| 1.3 论文组织结构 | 第9-10页 |
| 1.4 结构框架图 | 第10页 |
| 1.5 研究方法 | 第10-11页 |
| 1.6 国内外研究现状及文献综述 | 第11-14页 |
| 1.6.1 国内外研究现状 | 第11-13页 |
| 1.6.2 文献综述 | 第13-14页 |
| 1.7 论文的创新点 | 第14-15页 |
| 2 概念界定及理论基础 | 第15-21页 |
| 2.1 并购动机理论 | 第15-17页 |
| 2.1.1 协同效应理论 | 第15-16页 |
| 2.1.2 代理动机理论 | 第16-17页 |
| 2.1.3 过度自信理论 | 第17页 |
| 2.2 期权定价理论 | 第17-20页 |
| 2.2.1 期权的概念及分类 | 第17-18页 |
| 2.2.2 期权定价模型 | 第18-20页 |
| 2.3 控制权理论 | 第20-21页 |
| 3 并购概况以及案例公司简介 | 第21-29页 |
| 3.1 新三板的发展状况 | 第21-22页 |
| 3.2 上市公司并购新三板案例概况 | 第22-23页 |
| 3.3 楚天高速并购三木智能介绍 | 第23-24页 |
| 3.4 交易双方基本信息 | 第24-26页 |
| 3.4.1 并购方基本信息 | 第24页 |
| 3.4.2 标的公司基本信息 | 第24-25页 |
| 3.4.3 标的公司近两年主要财务数据 | 第25-26页 |
| 3.5 并购溢价与市场反应 | 第26-29页 |
| 3.5.1 并购溢价 | 第26-27页 |
| 3.5.2 市场反应 | 第27-29页 |
| 4 并购溢价影响因素分析 | 第29-49页 |
| 4.1 目标公司大量无形资产的存在 | 第29-33页 |
| 4.1.1 无形资产的界定 | 第29页 |
| 4.1.2 潜伏在表外的无形资产 | 第29-31页 |
| 4.1.3 财务报表对企业价值反映的局限性 | 第31-33页 |
| 4.2 目标公司的成长期权 | 第33-36页 |
| 4.2.1 行业发展趋势 | 第34-35页 |
| 4.2.2 企业自身的成长性 | 第35-36页 |
| 4.3 并购双方的协同效应 | 第36-42页 |
| 4.3.1 并购动机 | 第38-39页 |
| 4.3.2 财务协同效应 | 第39-41页 |
| 4.3.3 战略协同效应 | 第41-42页 |
| 4.3.4 经营协同效应 | 第42页 |
| 4.4 目标公司的控制权转让 | 第42-46页 |
| 4.5 严密的溢价风险控制措施 | 第46-49页 |
| 4.5.1 高溢价背后隐藏的风险 | 第46-47页 |
| 4.5.2 并购溢价的风险控制措施 | 第47-49页 |
| 5 启示、建议与不足 | 第49-53页 |
| 5.1 启示 | 第49-51页 |
| 5.2 建议 | 第51-52页 |
| 5.3 研究的不足与展望 | 第52-53页 |
| 参考文献 | 第53-56页 |
| 致谢 | 第56页 |
