| 摘要 | 第1-7页 |
| ABSTRACT | 第7-14页 |
| 图表索引 | 第14-17页 |
| 符号说明 | 第17-18页 |
| 第一章 引言 | 第18-28页 |
| ·研究背景和意义 | 第18-20页 |
| ·研究框架和思路 | 第20-22页 |
| ·研究变量、方法和数据来源 | 第22-25页 |
| ·长短期收益率的计算 | 第22-23页 |
| ·长期业绩的计算公式 | 第23-24页 |
| ·研究方法与工具的介绍 | 第24-25页 |
| ·数据来源 | 第25页 |
| ·研究贡献与创新点 | 第25-28页 |
| 第二章 文献综述 | 第28-40页 |
| ·定向增发研究文献的整理框架 | 第28-29页 |
| ·短期市场反应与长期收益之间关系 | 第29-30页 |
| ·监督与合谋理论对长期收益的解释 | 第30-33页 |
| ·定向增发：大股东支持与侵占理论对长期收益率的解释 | 第33-35页 |
| ·“择机行为”和“乐观主义”行为金融理论对增发异象的研究 | 第35-37页 |
| ·大小非解禁、整体上市与定向增发股票市场表现的关系研究 | 第37-38页 |
| ·文献分析 | 第38-40页 |
| 第三章 定向增发兴起的制度性因素及现状 | 第40-48页 |
| ·后股权分置时代:定向增发与整体上市需求 | 第40-41页 |
| ·定向增发解决买壳上市中如何定价、道德风险等问题 | 第41-42页 |
| ·定向增发满足当前企业全球化进程中引入战略投资人的需要 | 第42页 |
| ·定向增发有利于提高全流通时代机构投资者的监督效应 | 第42-43页 |
| ·定向增发发行现状 | 第43-44页 |
| ·定向增发的分类 | 第44-46页 |
| ·根据发行对象分类 | 第44页 |
| ·根据认购方式分类 | 第44-45页 |
| ·根据发行目的分类 | 第45页 |
| ·发行时机 | 第45页 |
| ·解禁时机分类 | 第45-46页 |
| ·本章小结 | 第46-48页 |
| 第四章 定向增发事件从初始日至解禁日各区间内收益关系 | 第48-74页 |
| ·长短期收益率关系的理论分析 | 第49-52页 |
| ·基于监督效应、支持效应角度，定向增发长期收益预期比较高 | 第49-50页 |
| ·从信号理论角度，定向增发内幕交易行为与长期收益正相关 | 第50-51页 |
| ·从信息确认角度，定向增发宣告效应与公司利好信息正相关 | 第51页 |
| ·从行为金融学角度，内幕交易与公告效应存在负的相关关系 | 第51-52页 |
| ·研究变量选择和数据来源 | 第52-62页 |
| ·事件日的确定 | 第52页 |
| ·研究变量选项 | 第52-56页 |
| ·研究样本 | 第56-57页 |
| ·变量数据统计 | 第57-62页 |
| ·实证分析 | 第62-72页 |
| ·长期收益率与发行特征的相关系数矩阵 | 第64-65页 |
| ·短期市场反应与中长期收益率之间的回归分析 | 第65-68页 |
| ·内幕交易与公告效应关系——基于Heckman 函数回归分析 | 第68-72页 |
| ·结论 | 第72-73页 |
| ·本章小结 | 第73-74页 |
| 第五章 基于监督-侵占理论对现金认购样本进行研究 | 第74-100页 |
| ·理论分析 | 第75-77页 |
| ·定向增发监督效应理论分析 | 第75页 |
| ·定向增发折扣率与信息确认的分析 | 第75-76页 |
| ·定向增发侵占效应理论分析 | 第76页 |
| ·定向增发长期业绩风险理论分析 | 第76-77页 |
| ·定向增发折扣率、长期收益率、长期业绩等变量选择和模型设计 | 第77-86页 |
| ·分类设计 | 第77页 |
| ·变量设计 | 第77-81页 |
| ·变量统计描述 | 第81-84页 |
| ·模型设计 | 第84-86页 |
| ·实证结果 | 第86-96页 |
| ·长期收益与业绩表现分析 | 第86-93页 |
| ·定向增发折扣率分析 | 第93-96页 |
| ·大股东股权集中度是否是利益侵占的选择 | 第96页 |
| ·结论 | 第96-97页 |
| ·本章小结 | 第97-100页 |
| 第六章 基于支持-侵占理论对资产认购样本进行研究 | 第100-126页 |
| ·大股东虚增资产行为与成本分析 | 第100-105页 |
| ·大股东参与定向增发存在低价认购的两种方式 | 第105-113页 |
| ·打压股价情况下低价认购 | 第105-107页 |
| ·择机发行下低价认购 | 第107-108页 |
| ·大股东低价认购的实证分析 | 第108-113页 |
| ·资产认购是否存在支持行为 | 第113-123页 |
| ·资产认购的折扣率与长期收益率统计 | 第114-117页 |
| ·资产认购样本的长期业绩统计 | 第117-118页 |
| ·资产认购中大股东支持作用分析 | 第118-123页 |
| ·结论 | 第123-124页 |
| ·本章小结 | 第124-126页 |
| 第七章 定向增发与普通增发及无股权融资公司的比较研究 | 第126-150页 |
| ·定向增发与普通增发的长短期收益比较研究 | 第126-133页 |
| ·定向增发与普通增发比较分析 | 第126-127页 |
| ·变量设计与统计 | 第127页 |
| ·公告效应与内幕交易程度比较 | 第127-129页 |
| ·长期收益率和长期业绩的比较 | 第129-133页 |
| ·定向增发与没有发生股权融资的公司长期业绩与收益比较 | 第133-144页 |
| ·理论分析 | 第134-135页 |
| ·样本分类与变量设计 | 第135-137页 |
| ·锁定期为12 个月的样本择机发行研究：基于长期收益率与长期业绩 | 第137-139页 |
| ·锁定期为36 个月样本的择机发行研究：基于长期收益率与长期业绩 | 第139-141页 |
| ·不同锁定期之间长期收益率与长期业绩的比较分析 | 第141页 |
| ·股权集中度对定向增发长期收益率的影响 | 第141-144页 |
| ·大小非解禁的公司与匹配公司长短期业绩比较 | 第144-147页 |
| ·结论 | 第147-148页 |
| ·本章小结 | 第148-150页 |
| 第八章 定向增发宏微观因素影响分析：以保利为例 | 第150-160页 |
| ·增发情况简介 | 第150-154页 |
| ·保利地产定向增发募集资金来源、投向及其收益分析 | 第154-156页 |
| ·房地产政策对保利地产的影响 | 第156-158页 |
| ·保利地产投资者收益受损的原因分析 | 第158-160页 |
| 第九章 主要研究结论、建议、不足与趋势 | 第160-164页 |
| ·主要结论与建议 | 第160-161页 |
| ·不足 | 第161-162页 |
| ·未来研究趋势 | 第162-164页 |
| 参考文献 | 第164-178页 |
| 附录 | 第178-180页 |
| 攻读博士期间发表论文和参与科研情况 | 第180-182页 |
| 在读期间学术论文发表 | 第180页 |
| 参与科研情况 | 第180-182页 |
| 致谢 | 第182-185页 |
