| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| ABSTRACT | 第7页 |
| 1 引言 | 第11-15页 |
| 1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.3 研究思路和研究创新 | 第13-15页 |
| 2 文献综述 | 第15-21页 |
| 2.1 投资者情绪文献综述 | 第15-16页 |
| 2.2 资产定价模型文献综述 | 第16-18页 |
| 2.3 针对不同股票市场的研究 | 第18-19页 |
| 2.4 对现有研究成果的简要评述 | 第19-21页 |
| 3 投资者情绪因子的构建 | 第21-29页 |
| 3.1 情绪测量指标的选择与研究设计 | 第21-24页 |
| 3.1.1 指标选择 | 第21-23页 |
| 3.1.2 提前变量与滞后变量的确定 | 第23-24页 |
| 3.1.3 数据来源 | 第24页 |
| 3.2 情绪因子的构建 | 第24-29页 |
| 3.2.1 基本情绪因子(CICSI)的构建 | 第25-26页 |
| 3.2.2 剔除宏观经济因素的情绪因子(CICSIr)的构建 | 第26-27页 |
| 3.2.3 主板沪深市场和创业板市场情绪因子的构建 | 第27-29页 |
| 4 引入情绪因子的资产定价模型的构建 | 第29-38页 |
| 4.1 样本选择及数据来源 | 第29-30页 |
| 4.2 四因子资产定价模型 | 第30-35页 |
| 4.3 拓展的四因子资产定价模型 | 第35-38页 |
| 5 基于引入情绪因子的四因子资产定价模型的实证研究 | 第38-51页 |
| 5.1 基于沪深市场投资者情绪的效应研究 | 第38-41页 |
| 5.1.1 投资者情绪的总体效应 | 第38页 |
| 5.1.2 投资者情绪的时序效应 | 第38-40页 |
| 5.1.3 投资者情绪的横截面效应 | 第40-41页 |
| 5.2 投资者情绪在主板沪深市场和创业板市场表现的差异性 | 第41-48页 |
| 5.2.1 两个股票市场投资者情绪总体效应比较分析 | 第44-45页 |
| 5.2.2 两个股票市场投资者情绪时序效应比较分析 | 第45-47页 |
| 5.2.3 两个股票市场投资者情绪横截面效应比较分析 | 第47-48页 |
| 5.3 主板沪深市场和创业板市场投资者情绪表现差异性总结分析 | 第48-51页 |
| 6 基本结论及政策含义 | 第51-53页 |
| 参考文献 | 第53-59页 |
| 附录 | 第59-65页 |
