| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-21页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-18页 |
| 1.2.1 关于换股吸收合并动因的研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 关于换股吸收合并绩效的研究 | 第16-17页 |
| 1.2.3 文献述评 | 第17-18页 |
| 1.3 研究思路及方法 | 第18-19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第18页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第18-19页 |
| 1.4 论文的基本框架 | 第19-21页 |
| 2 换股吸收合并的理论概述 | 第21-29页 |
| 2.1 换股吸收合并及其分类 | 第21-24页 |
| 2.1.1 换股吸收合并的概念 | 第21页 |
| 2.1.2 换股吸收合并的特点 | 第21-23页 |
| 2.1.3 换股吸收合并的分类 | 第23-24页 |
| 2.2 同一控制下换股吸收合并动因 | 第24-25页 |
| 2.2.1 拥有相似企业文化 | 第24页 |
| 2.2.2 完善公司产业链 | 第24页 |
| 2.2.3 减少关联方交易 | 第24-25页 |
| 2.2.4 解决同业竞争问题 | 第25页 |
| 2.2.5 实现业务整体上市 | 第25页 |
| 2.3 并购绩效的概念及分析方法 | 第25-27页 |
| 2.3.1 并购绩效的概念 | 第25-26页 |
| 2.3.2 绩效分析方法 | 第26-27页 |
| 2.4 换股吸收合并理论基础 | 第27-29页 |
| 2.4.1 协同效应理论 | 第27页 |
| 2.4.2 市场势力理论 | 第27-28页 |
| 2.4.3 交易费用理论 | 第28-29页 |
| 3 温氏集团换股吸收合并大华农案例介绍 | 第29-36页 |
| 3.1 温氏集团换股吸收合并基本情况 | 第29-31页 |
| 3.1.1 温氏集团基本情况 | 第29页 |
| 3.1.2 大华农基本情况 | 第29-30页 |
| 3.1.3 共同控制人基本情况 | 第30-31页 |
| 3.2 温氏集团换股吸收合并大华农的过程 | 第31-34页 |
| 3.2.1 实施同一控制下换股吸收合并背景 | 第31-32页 |
| 3.2.2 换股吸收合并的方案设计 | 第32-33页 |
| 3.2.3 换股吸收合并的实施过程 | 第33-34页 |
| 3.3 温氏集团换股吸收合并大华农的特点 | 第34-36页 |
| 3.3.1 合并双方系同一控制人 | 第34-35页 |
| 3.3.2 赋予双重现金选择权 | 第35页 |
| 3.3.3 科学估值合理溢价 | 第35页 |
| 3.3.4 并购支付方式单一 | 第35-36页 |
| 4 温氏集团换股吸收合并大华农动因分析 | 第36-43页 |
| 4.1 温氏集团选择同一控制下公司合并的原因 | 第36-39页 |
| 4.1.1 拥有相似文化理念,加快双方整合速度 | 第36-37页 |
| 4.1.2 调整产业结构分布,降低公司运行成本 | 第37页 |
| 4.1.3 有效减少关联交易,完善内部治理结构 | 第37-38页 |
| 4.1.4 整合集团内部资源,实现业务整体上市 | 第38-39页 |
| 4.2 温氏集团选择换股吸收合并方式的原因 | 第39-43页 |
| 4.2.1 缓解公司融资压力 | 第39-40页 |
| 4.2.2 保护目标公司股东利益 | 第40-41页 |
| 4.2.3 优化公司资本结构 | 第41页 |
| 4.2.4 享受税收方面优惠 | 第41-43页 |
| 5 温氏集团换股吸收合并大华农绩效分析 | 第43-57页 |
| 5.1 换股吸收合并前后财务指标比较分析 | 第43-53页 |
| 5.1.1 偿债能力分析 | 第43-46页 |
| 5.1.2 营运能力分析 | 第46-48页 |
| 5.1.3 盈利能力分析 | 第48-51页 |
| 5.1.4 成长能力分析 | 第51-53页 |
| 5.2 换股吸收合并前后协同效应分析 | 第53-55页 |
| 5.2.1 管理协同效应分析 | 第53页 |
| 5.2.2 经营协同效应分析 | 第53-54页 |
| 5.2.3 财务协同效应分析 | 第54-55页 |
| 5.3 换股吸收合并后公司业绩变动的原因分析 | 第55-57页 |
| 5.3.1 产业链的延伸降低交易成本 | 第55页 |
| 5.3.2 高素质人才的增加提高运营效率 | 第55-56页 |
| 5.3.3 资本平台的提升增强融资能力 | 第56-57页 |
| 6 结论与启示 | 第57-61页 |
| 6.1 研究结论 | 第57-58页 |
| 6.1.1 同一控制下内部资源的整合提高了公司核心竞争力 | 第57页 |
| 6.1.2 温氏集团换股吸收合并有效降低了财务风险 | 第57-58页 |
| 6.1.3 温氏集团换股吸收合并促进公司的可持续发展 | 第58页 |
| 6.2 案例启示 | 第58-61页 |
| 6.2.1 把控国家相关产业政策方向制定公司发展战略 | 第58-59页 |
| 6.2.2 结合控股股东控制的其他公司合理选择目标公司 | 第59页 |
| 6.2.3 根据合并双方的实际情况科学制定并购方式 | 第59页 |
| 6.2.4 注重并购完成后双方资源与企业文化的整合 | 第59-61页 |
| 参考文献 | 第61-64页 |
| 致谢 | 第64-65页 |
