| 摘要 | 第4-6页 |
| ABSTRACT | 第6-8页 |
| 一、导论 | 第9-23页 |
| 1 本文研究的背景 | 第9-14页 |
| 1.1 美国目标期限退休基金的发展状况 | 第9-11页 |
| 1.2 美国目标期限退休基金的特征和发展意义 | 第11-13页 |
| 1.3 中国目标期限退休基金的发展空间 | 第13-14页 |
| 2 本文研究的意义 | 第14-16页 |
| 3 研究文献综述 | 第16-20页 |
| 3.1 生命周期理论在目标期限退休基金上的运用 | 第16-17页 |
| 3.2 生命周期理论的其他研究成果 | 第17-19页 |
| 3.3 国内研究状况 | 第19-20页 |
| 4 本文的主要内容、研究方法以及本文的创新之处 | 第20-23页 |
| 4.1 本文的主要内容框架 | 第20-21页 |
| 4.2 本文的研究方法 | 第21页 |
| 4.3 本文的创新之处 | 第21-23页 |
| 二、目标期限退休基金投资的理论分析 | 第23-39页 |
| 1 生命周期投资理论 | 第23-31页 |
| 1.1 相对恒定风险厌恶理论 | 第23-25页 |
| 1.2 生命周期投资模型 | 第25-26页 |
| 1.3 仅考虑消费的生命周期投资模型 | 第26-27页 |
| 1.4 加入劳动力收入的生命周期投资模型 | 第27-31页 |
| 1.5 其他影响生命周期投资模型的因素 | 第31页 |
| 2 资产配置理论 | 第31-39页 |
| 2.1 单期资产配置模型 | 第31-33页 |
| 2.2 跨期资产配置模型 | 第33-35页 |
| 2.3 动态资产配置模型 | 第35-39页 |
| 三、动态调整资产配置策略的建立及有效性检验模型 | 第39-49页 |
| 1 动态调整资产配置策略建立的动因 | 第39-40页 |
| 2 动态调整资产配置策略的建立 | 第40-43页 |
| 3 动态调整资产配置策略的有效性检验模型 | 第43-49页 |
| 3.1 财富积累模型 | 第43-45页 |
| 3.2 随机占优检验 | 第45页 |
| 3.3 退休财富比率 | 第45-46页 |
| 3.4 短缺风险检验 | 第46-49页 |
| 3.4.1 下偏风险理论 | 第46-47页 |
| 3.4.2 索提诺比率(Sortino Ratio) | 第47-48页 |
| 3.4.3 上行比率 | 第48-49页 |
| 四、动态调整资产配置策略的实证分析 | 第49-61页 |
| 1 数据模拟方法 | 第49-50页 |
| 2 期末财富积累值 | 第50-52页 |
| 3 期末财富的累积概率分布及随机占优检验 | 第52-54页 |
| 4 退休财富比率 | 第54页 |
| 5 短缺风险 | 第54-56页 |
| 6 目标收益率的敏感性分析 | 第56-59页 |
| 7 结论 | 第59-61页 |
| 五、动态调整资产配置策略对中国版目标期限退休基金的借鉴 | 第61-68页 |
| 1 中国版目标期限退休基金的资产配置策略建立 | 第61-62页 |
| 2 不同资产配置策略的实证分析 | 第62-66页 |
| 3 结论 | 第66-68页 |
| 六、总结与建议 | 第68-70页 |
| 参考文献 | 第70-74页 |
| 致谢 | 第74-75页 |