我国债务融资工具信用风险度量研究--基于修正的KMV模型
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 第1章 绪论 | 第10-14页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第11页 |
| 1.2 文献综述 | 第11-13页 |
| 1.2.1 国外文献综述 | 第11-12页 |
| 1.2.2 国内文献综述 | 第12-13页 |
| 1.3 研究思路与内容 | 第13-14页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第13页 |
| 1.3.2 研究内容 | 第13-14页 |
| 第2章 信用风险及其度量方法 | 第14-19页 |
| 2.1 信用风险的概念和特征 | 第14-15页 |
| 2.1.1 非对称性分布 | 第14页 |
| 2.1.2 传递性 | 第14-15页 |
| 2.1.3 非系统性 | 第15页 |
| 2.1.4 数据有效性较低 | 第15页 |
| 2.2 信用风险的度量方法 | 第15-17页 |
| 2.2.1 传统信用风险度量方法 | 第15页 |
| 2.2.2 现代信用风险度量方法 | 第15-17页 |
| 2.3 信用风险度量方法的比较及其适用性分析 | 第17-19页 |
| 第3章 KMV模型及其修正 | 第19-30页 |
| 3.1 KMV模型的思想 | 第19-20页 |
| 3.2 KMV模型的定义和基本参数 | 第20-22页 |
| 3.3 KMV模型的基本框架 | 第22-25页 |
| 3.3.1 资产价值及其波动率的计算 | 第22-23页 |
| 3.3.2 违约距离的计算 | 第23页 |
| 3.3.3 估计预期违约概率（EDF） | 第23-25页 |
| 3.4 KMV模型的参数估计 | 第25-27页 |
| 3.4.1 股权价值E的计算 | 第25页 |
| 3.4.2 股权市场价值波动率σ_E的计算 | 第25-26页 |
| 3.4.3 违约点的计算 | 第26-27页 |
| 3.4.4 无风险利率的选取 | 第27页 |
| 3.5 KMV模型的优缺点 | 第27-28页 |
| 3.5.1 KMV模型优点 | 第27页 |
| 3.5.2 KMV模型缺点 | 第27-28页 |
| 3.6 KMV模型的修正 | 第28-30页 |
| 3.6.1 原模型的不适用性 | 第28页 |
| 3.6.2 KMV模型参数的修正 | 第28-30页 |
| 第4章 基于修正的KMV模型的实证分析 | 第30-43页 |
| 4.1 数据来源和分析介绍 | 第30页 |
| 4.2 无风险利率r的选取 | 第30页 |
| 4.3 债务到期时间T的选取 | 第30-31页 |
| 4.4 股权价值的选取 | 第31页 |
| 4.5 股权价值波动率的计算 | 第31-43页 |
| 4.5.1 收益率的计算 | 第31页 |
| 4.5.2 平稳性检验 | 第31-32页 |
| 4.5.3 股权波动率的估计 | 第32-33页 |
| 4.5.4 债务价值及违约点 | 第33页 |
| 4.5.5 资产价值及资产价值波动率 | 第33页 |
| 4.5.6 违约距离的计算结果 | 第33-34页 |
| 4.5.7 实证结果分析 | 第34-38页 |
| 4.5.8 预期违约概率（EDF）的计算 | 第38-43页 |
| 第5章 总结及建议 | 第43-46页 |
| 5.1 总结 | 第43-44页 |
| 5.1.1 本文研究总结 | 第43页 |
| 5.1.2 本文的创新性与局限性 | 第43-44页 |
| 5.2 政策建议 | 第44-46页 |
| 参考文献 | 第46-49页 |
| 附录 | 第49-61页 |
| 致谢 | 第61-62页 |
