| 摘要 | 第10-11页 |
| Abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-23页 |
| 1.1 研究背景和意义 | 第13-16页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13-14页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第14-16页 |
| 1.2 文献回顾 | 第16-21页 |
| 1.2.1 关于上市公司关联并购的研究 | 第16-17页 |
| 1.2.2 关于上市公司利益输送的研究 | 第17-18页 |
| 1.2.3 关于上市公司关联并购中利益输送的研究 | 第18-20页 |
| 1.2.4 文献评述 | 第20-21页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第21-22页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第21-22页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第22页 |
| 1.4 论文的基本结构 | 第22-23页 |
| 2 上市公司关联并购中利益输送的理论概述 | 第23-29页 |
| 2.1 上市公司关联并购概念及其原因 | 第23-24页 |
| 2.1.1 关联并购概念 | 第23页 |
| 2.1.2 关联并购的原因 | 第23-24页 |
| 2.2 上市公司向控股股东利益输送的概念及其方式 | 第24-25页 |
| 2.2.1 上市公司向控股股东利益输送的概念 | 第24页 |
| 2.2.2 上市公司向控股股东利益输送的方式 | 第24-25页 |
| 2.3 上市公司关联并购进行利益输送的方式 | 第25-26页 |
| 2.3.1 上市公司收购关联方资产过程中的利益输送 | 第25-26页 |
| 2.3.2 上市公司向关联方出售资产过程中的利益输送 | 第26页 |
| 2.4 上市公司关联并购中向控股股东进行利益输送的目的 | 第26-27页 |
| 2.4.1 实现控股股东“掏空”上市公司的目的 | 第26-27页 |
| 2.4.2 实现控股股东“支持”上市公司的目的 | 第27页 |
| 2.5 关联并购中进行利益输送的理论基础 | 第27-29页 |
| 2.5.1 信息不对称理论 | 第28页 |
| 2.5.2 代理理论 | 第28页 |
| 2.5.3 控制权理论 | 第28-29页 |
| 3 大智慧关联并购中利益输送的案例介绍 | 第29-38页 |
| 3.1 大智慧公司的基本情况 | 第29-30页 |
| 3.1.1 大智慧公司经营情况的介绍 | 第29页 |
| 3.1.2 大智慧公司的股权结构 | 第29-30页 |
| 3.1.3 大智慧公司关联股东的情况 | 第30页 |
| 3.2 大智慧关联并购的情况 | 第30-33页 |
| 3.2.1 第一次关联并购过程 | 第30-32页 |
| 3.2.2 第二次关联并购过程 | 第32-33页 |
| 3.3 大智慧关联并购的特点 | 第33-38页 |
| 3.3.1 大智慧关联并购受控股股东控制 | 第33-34页 |
| 3.3.2 大智慧关联并购的金额较大 | 第34-36页 |
| 3.3.3 两次关联并购的间隔较短 | 第36页 |
| 3.3.4 大智慧关联并购主要为现金收购 | 第36-37页 |
| 3.3.5 大智慧关联并购的标的主要是受其控股股东控制的子公司的股权 | 第37-38页 |
| 4 大智慧关联并购中利益输送的案例分析 | 第38-45页 |
| 4.1 大智慧关联并购中向控股股东利益输送方式 | 第38-39页 |
| 4.1.1 通过高价出售无锡君泰的资产向上市公司输送利益 | 第38页 |
| 4.1.2 通过高价出售天津民泰的资产向上市公司输送利益 | 第38-39页 |
| 4.2 大智慧关联并购向控股股东利益输送受到证监会处罚的情况 | 第39-41页 |
| 4.2.1 对大智慧公司的处罚 | 第39页 |
| 4.2.2 对大智慧公司高管人员的处罚 | 第39-40页 |
| 4.2.3 对承担审计的会计师事务所及其注册会计师的处罚 | 第40页 |
| 4.2.4 对承担评估的评估机构及其评估师的处罚 | 第40-41页 |
| 4.3 大智慧关联并购对股东财富的影响分析 | 第41-43页 |
| 4.3.1 关联并购完成后对股东财富的影响 | 第41-42页 |
| 4.3.2 关联并购受到证监会处罚后对股东财富的影响 | 第42-43页 |
| 4.4 大智慧关联并购向控股股东利益输送发生的原因分析 | 第43-45页 |
| 4.4.1 公司股权结构一股独大 | 第43页 |
| 4.4.2 证监会并购重组的制度及监管存在的缺陷 | 第43-44页 |
| 4.4.3 对中介机构的监管不力 | 第44-45页 |
| 5 案例研究的结论及启示 | 第45-48页 |
| 5.1 案例研究的结论 | 第45-46页 |
| 5.1.1 对中介机构的监管不力是大智慧关联并购利益输送发生的外因 | 第45页 |
| 5.1.2 大智慧公司治理结构不完善是其关联并购利益输送发生的内因 | 第45页 |
| 5.1.3 大智慧的关联并购使中小股东利益受到侵占 | 第45-46页 |
| 5.2 案例研究的启示 | 第46-48页 |
| 5.2.1 要进一步完善公司治理结构 | 第46页 |
| 5.2.2 证券监管部门要进一步强化关联并购的监管 | 第46-47页 |
| 5.2.3 中介机构要切实加强对关联并购的监管 | 第47页 |
| 5.2.4 要加大对并购重组中损害中小股东利益的公司、中介机构及主要责任人员进行处罚 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-53页 |
| 致谢 | 第53-54页 |
