| 摘要 | 第3-5页 |
| Abstract | 第5-6页 |
| 1.绪论 | 第10-15页 |
| 1.1 研究背景 | 第10-11页 |
| 1.2 研究意义 | 第11-12页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第11页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第11-12页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第12-14页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第12-13页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第13-14页 |
| 1.3.3 研究框架 | 第14页 |
| 1.4 可能的创新点 | 第14-15页 |
| 2.文献综述 | 第15-20页 |
| 2.1 股权质押行为因素研究 | 第15-16页 |
| 2.1.1 两权偏离因素 | 第15页 |
| 2.1.2 外部监管因素 | 第15页 |
| 2.1.3 公司治理结构因素 | 第15-16页 |
| 2.1.4 财务因素 | 第16页 |
| 2.2 股权质押风险研究 | 第16-17页 |
| 2.3 股权质押经济后果研究 | 第17-18页 |
| 2.4 文献评述 | 第18-20页 |
| 3.相关概念和理论基础 | 第20-24页 |
| 3.1 相关概念 | 第20-21页 |
| 3.1.1 控股股东 | 第20页 |
| 3.1.2 股权质押 | 第20-21页 |
| 3.1.3 经济后果 | 第21页 |
| 3.2 理论基础 | 第21-24页 |
| 3.2.1 委托代理理论 | 第21-22页 |
| 3.2.2 信息不对称理论 | 第22-23页 |
| 3.2.3 控制权私利理论 | 第23-24页 |
| 4.KM公司股权质押案例介绍 | 第24-31页 |
| 4.1 上市公司股权质押情况介绍 | 第24-26页 |
| 4.2 KM公司基本情况 | 第26-29页 |
| 4.2.1 KM公司概况 | 第26页 |
| 4.2.2 KM公司治理结构 | 第26-29页 |
| 4.3 KM公司控股股东股权质押过程 | 第29-31页 |
| 5.KM公司股权质押案例分析 | 第31-52页 |
| 5.1 KM公司股权质押动因分析 | 第31-33页 |
| 5.1.1 外部动因 | 第31页 |
| 5.1.2 内部动因 | 第31-33页 |
| 5.2 KM公司股权质押同时存在的经营问题 | 第33-39页 |
| 5.2.1 公司治理结构风险 | 第33-34页 |
| 5.2.2 股权质押披露情况 | 第34页 |
| 5.2.3 公司经营加速扩张 | 第34-37页 |
| 5.2.4 公司分红政策与企业发展相悖 | 第37-38页 |
| 5.2.5 质押股份多次达到平仓预警 | 第38-39页 |
| 5.3 KM公司控股股东两权偏离水平加深 | 第39-41页 |
| 5.4 股权质押对KM公司短期绩效影响分析 | 第41-46页 |
| 5.4.1 事件发生日及窗口期选择 | 第41页 |
| 5.4.2 超额收益率及累计超额收益率计算 | 第41-44页 |
| 5.4.3 质押事件对公司短期绩效影响分析 | 第44-46页 |
| 5.5 股权质押对公司长期财务绩效影响分析 | 第46-49页 |
| 5.5.1 盈利能力与收益质量分析 | 第46-47页 |
| 5.5.2 资本结构与偿债能力分析 | 第47-48页 |
| 5.5.3 营运能力分析 | 第48-49页 |
| 5.5.4 成长能力分析 | 第49页 |
| 5.6 KM公司价值分析 | 第49-52页 |
| 5.6.1 托宾Q值计算 | 第50-51页 |
| 5.6.2 KM公司价值分析 | 第51-52页 |
| 6.研究结论和建议 | 第52-56页 |
| 6.1 研究结论 | 第52-53页 |
| 6.1.1 股权质押行为解决了公司的资金需求 | 第52页 |
| 6.1.2 股权质押行为深化了控股股东侵占公司利益的行为 | 第52页 |
| 6.1.3 股权质押行为对市场短期产生负面效应 | 第52-53页 |
| 6.1.4 股权质押行为降低了公司价值和财务绩效 | 第53页 |
| 6.2 相关建议 | 第53-54页 |
| 6.2.1 改善公司治理结构 | 第53-54页 |
| 6.2.2 加强控股股东的外部监管 | 第54页 |
| 6.2.3 进一步完善股权质押信息披露规范 | 第54页 |
| 6.3 研究不足 | 第54-56页 |
| 参考文献 | 第56-59页 |
| 致谢 | 第59页 |