| 第1章 绪论 | 第1-12页 |
| 1．1 问题的提出 | 第9-10页 |
| 1．2 住房抵押贷款证券化的演变及国内外研究现状 | 第10-11页 |
| 1．3 本文主要内容与研究方法 | 第11-12页 |
| 第2章 住房抵押贷款证券化的原理 | 第12-19页 |
| 2．1 住房抵押贷款证券化的概念及运行机理 | 第12页 |
| 2．2 住房抵押贷款证券化的运作程序 | 第12-14页 |
| 2．2．1 确定证券化目标，组成资产池 | 第12页 |
| 2．2．2 组建特设载体（SPV），实现真实销售 | 第12-13页 |
| 2．2．3 完善交易结构，进行内部评级 | 第13页 |
| 2．2．4 信用增级 | 第13-14页 |
| 2．2．5 进行发行评级，安排证券的销售 | 第14页 |
| 2．2．6 获取证券发行收入，向原始权益人支付购买价格 | 第14页 |
| 2．2．7 住房抵押贷款证券发行完毕后，到交易所挂牌上市 | 第14页 |
| 2．2．8 实施资产管理，建立投资者应收积累金 | 第14页 |
| 2．2．9 到期还本付息，对聘用机构付费 | 第14页 |
| 2．3 住房抵押贷款证券化的运行主体 | 第14-16页 |
| 2．4 住房抵押贷款证券化的特点 | 第16-17页 |
| 2．5 住房抵押贷款证券的模式 | 第17-19页 |
| 第3章 住房抵押贷款证券的收益与风险 | 第19-31页 |
| 3．1 住房抵押贷款证券化的收益分析 | 第19-23页 |
| 3．1．1 参与各方的收益分析 | 第19-21页 |
| 3．1．2 住房抵押贷款证券化的收益损失比较 | 第21-23页 |
| 3．2 住房抵押贷款证券化的风险分析 | 第23-31页 |
| 3．2．1 信用风险分析 | 第23-25页 |
| 3．3．2 证券化风险分析 | 第25-31页 |
| 第4章 住房抵押贷款证券的定价模式 | 第31-43页 |
| 4．1 现金流现值分析法 | 第31-36页 |
| 4．1．1 无提前还款行为的证券现金流分析与定价 | 第31-32页 |
| 4．1．2 提前还款行为下证券价格估算模型 | 第32-36页 |
| 4．2 提前还款预测定价模型与期权调整价差分析 | 第36-37页 |
| 4．3 住房抵押贷款证券的价格敏感性分析 | 第37-43页 |
| 4．3．1 持期（durafion） | 第38-40页 |
| 4．3．2 凸性 | 第40-43页 |
| 第5章 住房抵押贷款证券化在我国的可行性 | 第43-54页 |
| 5．1 实施住房抵押贷款证券化的基础条件 | 第43-44页 |
| 5．2 我国推行住房抵押贷款证券化的障碍 | 第44-49页 |
| 5．2．1 抵押贷款一级市场方面的问题 | 第45-46页 |
| 5．2．2 关于设立SPV的有关问题 | 第46-47页 |
| 5．2．3 信用增级的实现 | 第47页 |
| 5．2．4 证券需求的障碍 | 第47-49页 |
| 5．2．5 法律障碍 | 第49页 |
| 5．2．6 信用评级问题 | 第49页 |
| 5．3 可行性分析 | 第49-52页 |
| 5．3．1 宏观环境与市场体制已经逐渐完善 | 第50页 |
| 5．3．2 微观基础和市场动力已经具备 | 第50页 |
| 5．3．3 抵押贷款需求资金比较充足 | 第50-51页 |
| 5．3．4 资产质量和规模具备一定的基础 | 第51页 |
| 5．3．5 我国金融市场国际化的趋势 | 第51-52页 |
| 5．4 我国实施住房抵押贷款证券化的意义 | 第52-54页 |
| 5．4．1 住房抵押贷款证券化有利于金融市场效率的提高 | 第52-53页 |
| 5．4．2 住房抵押贷款证券化是促进我国住宅产业发展的良方 | 第53页 |
| 5．4．3 繁荣我国的资本市场 | 第53-54页 |
| 第6章 我国住房抵押贷款证券化的操作方案 | 第54-66页 |
| 6．1 创建住房抵押贷款证券市场的突破口 | 第54-55页 |
| 6．2 住房抵押贷款证券化流程设置 | 第55-61页 |
| 6．2．1 抵押贷款的创造者 | 第55-56页 |
| 6．2．2 证券化机构 | 第56-58页 |
| 6．2．3 信用增级机构 | 第58-59页 |
| 6．2．4 信用评级机构 | 第59页 |
| 6．2．5 证券承销商 | 第59页 |
| 6．2．6 金融监管机构 | 第59-60页 |
| 6．2．7 抵押贷款证券的投资者 | 第60-61页 |
| 6．3 抵押贷款证券设计 | 第61-64页 |
| 6．3．1 抵押贷款集合的包装 | 第61-63页 |
| 6．3．2 抵押贷款证券内部信用增级 | 第63页 |
| 6．3．3 抵押贷款证券品种选择 | 第63-64页 |
| 6．4 我国住房抵押贷款证券定价模型的构建 | 第64-66页 |
| 结论 | 第66-67页 |
| 参考文献 | 第67-69页 |
| 致谢 | 第69页 |
