| 摘要 | 第1-4页 |
| ABSTRACT | 第4-7页 |
| 1 引言 | 第7-11页 |
| 1．1 选题背景与意义 | 第7-8页 |
| 1．2 研究现状 | 第8-9页 |
| 1．3 研究方法和内容 | 第9-11页 |
| 2 要约收购概述 | 第11-17页 |
| 2．1 要约收购的界定 | 第11-12页 |
| 2．1．1 要约收购的含义 | 第11-12页 |
| 2．1．2 要约收购的分类 | 第12页 |
| 2．2 上市公司收购方式的比较 | 第12-14页 |
| 2．2．1 上市公司的收购方式 | 第12-13页 |
| 2．2．2 要约收购和协议收购的比较 | 第13-14页 |
| 2．3 我国实行要约收购的必要性 | 第14-17页 |
| 2．3．1 协议收购存在的问题 | 第14-15页 |
| 2．3．2 我国实行要约收购的必要性 | 第15-17页 |
| 3 我国要约收购定价的特点及缺陷 | 第17-27页 |
| 3．1 我国要约收购定价的特点 | 第17-22页 |
| 3．1．1 合理定价是要约收购的核心 | 第18-19页 |
| 3．1．2 要约收购的定价政策的演变 | 第19-21页 |
| 3．1．3 我国要约收购定价政策的制定背景与特点 | 第21-22页 |
| 3．2 我国要约收购定价的缺陷分析 | 第22-25页 |
| 3．2．1 非流通股的最低要约价格缺陷 | 第22-23页 |
| 3．2．2 流通股的最低要约价格缺陷 | 第23-25页 |
| 3．3 我国要约收购定价缺陷的原因分析 | 第25-27页 |
| 4 我国要约收购定价方法的选择及思考 | 第27-44页 |
| 4．1 公司估值方法综述 | 第27-36页 |
| 4．1．1 资产价值基础法 | 第27-28页 |
| 4．1．2 可比公司分析法 | 第28-29页 |
| 4．1．3 可比交易分析法 | 第29-30页 |
| 4．1．4 现金流量折现法 | 第30-35页 |
| 4．1．5 期权定价模型 | 第35-36页 |
| 4．2 要约收购定价的理论基础 | 第36-39页 |
| 4．2．1 要约收购的协同效应理论 | 第36-37页 |
| 4．2．2 协同效应的分类 | 第37-38页 |
| 4．2．3 协同效应的价值的确定 | 第38-39页 |
| 4．3 要约收购价格的确定 | 第39-41页 |
| 4．3．1 协同收益的分配模型 | 第39-40页 |
| 4．3．2 要约收购价格的上下限的确定 | 第40-41页 |
| 4．4 最低要约价格标准确定方法的思考 | 第41-44页 |
| 4．4．1 非流通股的定价方法 | 第41-42页 |
| 4．4．2 流通股的定价方法 | 第42-44页 |
| 5 南钢股份要约收购案的定价研究 | 第44-55页 |
| 5．1 案例简介 | 第44-45页 |
| 5．2 要约收购的定价分析 | 第45-51页 |
| 5．2．1 用折现现金流量法确定非流通股部分的最低要约价格 | 第46-50页 |
| 5．2．2 确定流通股部分的最低要约价格 | 第50-51页 |
| 5．3 南钢股份要约收购案的思考与建议 | 第51-55页 |
| 6 结论 | 第55-56页 |
| 致谢 | 第56-57页 |
| 参考文献 | 第57-59页 |