| Abstract | 第5页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| 1. Introduction | 第7-19页 |
| 1.1. Research Background | 第7-15页 |
| 1.1.1. The Characteristics and History of Margin Trading | 第7-8页 |
| 1.1.2. Review of the Development of Margin Trading in China | 第8-13页 |
| 1.1.3. Existing Trading Mechanism of Margin Trading | 第13-15页 |
| 1.2. Research Motivation | 第15-17页 |
| 1.3. Research Framework | 第17-18页 |
| 1.4. Main Contribution | 第18-19页 |
| 2. Literature Review | 第19-24页 |
| 2.1. Margin Trading and Liquidity | 第19-21页 |
| 2.2. Margin Trading and Volatility | 第21-24页 |
| 3. Hypothesis and Data | 第24-37页 |
| 3.1. Hypothesis | 第24-26页 |
| 3.2. Data Collection and Filtering | 第26-28页 |
| 3.3. Data Processing | 第28-32页 |
| 3.3.1. Volatility | 第28-30页 |
| 3.3.2. Liquidity | 第30页 |
| 3.3.3. Indicators | 第30-31页 |
| 3.3.4. Margin Trading Factors | 第31页 |
| 3.3.5. Trading Factors | 第31页 |
| 3.3.6. Value Factors | 第31-32页 |
| 3.3.7. Momentum Factors | 第32页 |
| 3.4. Data Description and Preliminary Result | 第32-37页 |
| 4. Empirical Study I: Market Level | 第37-52页 |
| 4.1. Choice of Control Variable | 第37-39页 |
| 4.2. Margin Trading Model | 第39-45页 |
| 4.3. Buying on Margin Model | 第45-49页 |
| 4.4. Short Selling Model | 第49-52页 |
| 5. Empirical Study II: Individual Stocks Level | 第52-60页 |
| 5.1. Empirical Methods | 第52-53页 |
| 5.2. Choice of Control Variable | 第53-55页 |
| 5.3. Individual Stocks Model | 第55-60页 |
| 6. Robustness Check | 第60-77页 |
| 6.1. Market Level Model | 第60-69页 |
| 6.1.1. VAR Lag Length Determination | 第61-62页 |
| 6.1.2. VAR Stability Check | 第62-63页 |
| 6.1.3. VAR Regression Result | 第63-67页 |
| 6.1.4. VAR Impulse ResponseAnalysis | 第67-68页 |
| 6.1.5. Granger Causality | 第68-69页 |
| 6.2. Individual Stocks Model | 第69-77页 |
| 7. Conclusion | 第77-80页 |
| Bibliography | 第80-84页 |
| Appendix | 第84-85页 |
| Acknowledgements | 第85-88页 |
| 附件 | 第88页 |
