机构信息优势对其投资行为及收益的影响研究
| 摘要 | 第2-3页 |
| Abstract | 第3-4页 |
| 1 绪论 | 第8-15页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第8-10页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-9页 |
| 1.1.2 研究目的与意义 | 第9-10页 |
| 1.2 相关文献综述 | 第10-12页 |
| 1.2.1 机构对信息发现的影响 | 第10页 |
| 1.2.2 机构信息发现及投资策略 | 第10-12页 |
| 1.3 研究方法 | 第12页 |
| 1.4 研究思路与主要内容 | 第12-14页 |
| 1.5 论文创新之处 | 第14-15页 |
| 2 理论分析框架与待检验命题 | 第15-22页 |
| 2.1 理论基础 | 第15-16页 |
| 2.1.1 机构投资理论 | 第15页 |
| 2.1.2 投资组合理论 | 第15-16页 |
| 2.1.3 信息优势理论 | 第16页 |
| 2.2 机构信息发现与投资策略 | 第16-20页 |
| 2.2.1 投资策略与信息含量 | 第16-17页 |
| 2.2.2 机构投资策略 | 第17-18页 |
| 2.2.3 考虑成本收益的投资策略 | 第18-20页 |
| 2.3 待检验的命题 | 第20-22页 |
| 3 研究设计与样本描述 | 第22-35页 |
| 3.1 研究变量 | 第22-26页 |
| 3.1.1 无形信息 | 第22-23页 |
| 3.1.2 意外信息 | 第23-24页 |
| 3.1.3 机构投资 | 第24-25页 |
| 3.1.4 机构收益 | 第25页 |
| 3.1.5 控制变量 | 第25-26页 |
| 3.2 计量模型 | 第26-28页 |
| 3.3 数据来源 | 第28-30页 |
| 3.4 样本描述 | 第30-35页 |
| 3.4.1 描述性统计 | 第30-31页 |
| 3.4.2 样本分布特征 | 第31-34页 |
| 3.4.3 相关性分析 | 第34-35页 |
| 4 基于信息优势的机构投资行为的实证检验 | 第35-48页 |
| 4.1 组合排序分析 | 第35-38页 |
| 4.1.1 无形信息与机构持股 | 第35-36页 |
| 4.1.2 意外信息与机构投资 | 第36-37页 |
| 4.1.3 无形信息与意外信息二维分组 | 第37-38页 |
| 4.2 多元回归结果 | 第38-48页 |
| 4.2.1 机构持有行为与信息 | 第39-41页 |
| 4.2.2 机构交易行为与信息 | 第41-43页 |
| 4.2.3 持股机构家数与信息 | 第43-45页 |
| 4.2.4 羊群效应与信息特征 | 第45-48页 |
| 5 基于信息优势的机构投资收益的实证检验 | 第48-58页 |
| 5.1 无形信息与股票收益 | 第48-50页 |
| 5.1.1 组合排序分析 | 第48页 |
| 5.1.2 股票收益与无形信息回归结果 | 第48-50页 |
| 5.2 意外信息与股票收益 | 第50-52页 |
| 5.2.1 组合排序分析 | 第50-51页 |
| 5.2.2 股票收益与意外信息 | 第51-52页 |
| 5.3 机构投资策略的中介渠道 | 第52-54页 |
| 5.4 机构信息优势的因素差异检验 | 第54-58页 |
| 5.4.1 机构持股行为与成长特征 | 第54-55页 |
| 5.4.2 机构持股行为与治理特征 | 第55-56页 |
| 5.4.3 机构持股行为与市场特征 | 第56页 |
| 5.4.4 滞后Alpha与机构持股变动 | 第56-58页 |
| 结论 | 第58-60页 |
| 附注 | 第60-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 攻读硕士学位期间发表学术论文情况 | 第65-66页 |
| 致谢 | 第66-68页 |
