| 摘要 | 第1-5页 |
| Abstract | 第5-10页 |
| 第一章 引言 | 第10-13页 |
| 第一节 选题背景和研究意义 | 第10-11页 |
| 第二节 研究思路 | 第11-12页 |
| 第三节 论文创新 | 第12-13页 |
| 第二章 国内外股票收益文献综述 | 第13-23页 |
| 第一节 股票收益的经典理论 | 第13-14页 |
| 一、有效市场假说(EMH) | 第13页 |
| 二、资产组合理论 | 第13-14页 |
| 三、资本资产定价模型(CAPM) | 第14页 |
| 第二节 股票收益的异常现象 | 第14-17页 |
| 一、规模效应和账面市值比(BM)效应 | 第15-17页 |
| 二、其它金融异象 | 第17页 |
| 第三节 账面市值比效应的解释 | 第17-23页 |
| 一、风险解释 | 第18-19页 |
| 二、行为金融解释 | 第19-20页 |
| 三、基于账面市值比分解的解释 | 第20-23页 |
| 第三章 模型的建立 | 第23-27页 |
| 第一节 账面市值比的分解 | 第23-24页 |
| 第二节 分解后变量调整 | 第24-26页 |
| 第三节 有形收益和无形收益的计算 | 第26-27页 |
| 第四章 实证分析过程 | 第27-45页 |
| 第一节 数据选取 | 第27页 |
| 第二节 变量的计算 | 第27-29页 |
| 一、股票收益的计算 | 第28页 |
| 二、账面市值比和账面收益的计算 | 第28-29页 |
| 三、无形收益的计算 | 第29页 |
| 第三节 实证回归方法和过程 | 第29-32页 |
| 一、Fama and MacBeth(1973)的截面回归方法 | 第29-30页 |
| 二、回归过程及假设检验 | 第30-32页 |
| 第四节 实证结果分析 | 第32-39页 |
| 一、描述分析 | 第32-35页 |
| 二、截面回归时间序列平均结果 | 第35-39页 |
| 第五节 稳健性检验 | 第39-45页 |
| 一、一月份效应的影响 | 第39-41页 |
| 二、规模效应调整 | 第41-42页 |
| 三、选择不同滞后期的比较 | 第42-45页 |
| 第五章 股票无形收益的特征及无形信息的解释 | 第45-56页 |
| 第一节 无形收益的特征 | 第45-48页 |
| 一、正负无形收益影响的差别 | 第45-46页 |
| 二、股票熊市和牛市中无形收益的差别 | 第46-48页 |
| 第二节 无形收益与风险定价模型的关系 | 第48-51页 |
| 一、无形收益与系统风险的理论关系 | 第48-49页 |
| 二、无形收益组合与FF三因素模型的关系 | 第49-51页 |
| 第三节 无形收益与相关指标的关系 | 第51-56页 |
| 一、无形收益行为金融的解释 | 第51-52页 |
| 二、无形收益与相关指标的关系 | 第52-56页 |
| 第六章 结论 | 第56-59页 |
| 第一节 主要实证结论 | 第56-58页 |
| 第二节 文章不足之处及进一步研究方向 | 第58-59页 |
| 参考文献 | 第59-63页 |
| 致谢 | 第63页 |