酒店企业并购估值案例分析
| 中文摘要 | 第7-8页 |
| ABSTRACT | 第8-9页 |
| 1 绪论 | 第10-22页 |
| 1.1 研究背景 | 第10-12页 |
| 1.1.1 国外企业并购发展状况 | 第10-11页 |
| 1.1.2 国内企业并购发展状况 | 第11-12页 |
| 1.2 研究意义 | 第12-14页 |
| 1.2.1 理论意义 | 第12-13页 |
| 1.2.2 现实意义 | 第13-14页 |
| 1.3 国内外相关文献综述 | 第14-18页 |
| 1.3.1 国外相关文献综述 | 第14-16页 |
| 1.3.2 国内相关文献综述 | 第16-18页 |
| 1.3.3 文献评述 | 第18页 |
| 1.4 研究内容及方法框架 | 第18-20页 |
| 1.4.1 研究内容 | 第18-20页 |
| 1.4.2 研究方法 | 第20页 |
| 1.5 研究创新与不足 | 第20-22页 |
| 1.5.1 研究创新 | 第20-21页 |
| 1.5.2 研究不足 | 第21-22页 |
| 2 相关概念界定与理论基础 | 第22-37页 |
| 2.1 估值概述 | 第22-28页 |
| 2.1.1 估值的理论基础 | 第22页 |
| 2.1.2 估值过程的探究 | 第22-25页 |
| 2.1.3 企业估值的方法 | 第25-28页 |
| 2.2 企业并购的价值创造原理 | 第28-32页 |
| 2.2.1 市场价值与内在价值 | 第28-29页 |
| 2.2.2 协同效应 | 第29-30页 |
| 2.2.3 为协同效应支付的溢价 | 第30-31页 |
| 2.2.4 通过并购创造价值的框架 | 第31-32页 |
| 2.3 价值评估在并购中的作用 | 第32-33页 |
| 2.4 企业并购价值评估的特殊性 | 第33-35页 |
| 2.4.1 目标企业价值的增值性、溢价性 | 第33-34页 |
| 2.4.2 企业价值的不确定性 | 第34-35页 |
| 2.4.3 并购企业估值与一般企业估值的区别 | 第35页 |
| 2.5 估值与定价的关系 | 第35-37页 |
| 3 酒店企业并购案例分析 | 第37-59页 |
| 3.1 并购的案例背景 | 第37-41页 |
| 3.1.1 国家宏观经济形势与产业政策 | 第37-38页 |
| 3.1.2 行业发展特点与现状 | 第38-39页 |
| 3.1.3 行业发展前景与制约因素 | 第39-41页 |
| 3.2 并购交易情况 | 第41-45页 |
| 3.2.1 并购交易的基本情况 | 第41页 |
| 3.2.2 并购交易过程 | 第41-45页 |
| 3.3 并购的类型及动因分析 | 第45-47页 |
| 3.3.1 并购的类型 | 第45-46页 |
| 3.3.2 并购动因分析 | 第46-47页 |
| 3.4 首旅酒店的基本状况 | 第47-48页 |
| 3.5 如家酒店的基本状况 | 第48-55页 |
| 3.5.1 企业经营状况 | 第48-53页 |
| 3.5.2 企业经营历史数据分析 | 第53-55页 |
| 3.6 并购双方协同效应分析 | 第55-59页 |
| 3.6.1 管理协同效应分析 | 第55-56页 |
| 3.6.2 财务协同效应分析 | 第56页 |
| 3.6.3 经营协同效应分析 | 第56-59页 |
| 4 如家酒店估值方法的选择与价值评估 | 第59-75页 |
| 4.1 估值模型的选择 | 第59-60页 |
| 4.2 对如家酒店进行价值评估 | 第60-71页 |
| 4.2.1 企业自由现金流量的计量 | 第60-67页 |
| 4.2.2 加权平均资本成本的计量 | 第67-70页 |
| 4.2.3 估算连续价值 | 第70页 |
| 4.2.4 确定目标企业的价值 | 第70-71页 |
| 4.3 并购协同效应的价值评估 | 第71-73页 |
| 4.3.1 并购后新增现金流量的评估 | 第71-72页 |
| 4.3.2 确定协同效应的价值 | 第72-73页 |
| 4.4 估算定价区间确定并购价格 | 第73-75页 |
| 4.4.1 并购企业的出价上限 | 第73-74页 |
| 4.4.2 目标企业的要价下限 | 第74页 |
| 4.4.3 并购价格谈判的区间及价格的确定 | 第74-75页 |
| 5 案例的启示与建议 | 第75-79页 |
| 5.1 案例估值结果的分析 | 第75页 |
| 5.2 并购案例经验启示 | 第75-76页 |
| 5.3 现金流折现法在企业并购估值中的应用 | 第76-77页 |
| 5.4 现金流折现法存在的不足 | 第77-78页 |
| 5.5 建议 | 第78-79页 |
| 参考文献 | 第79-82页 |
| 致谢 | 第82-83页 |
| 附录 | 第83-89页 |
