| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-21页 |
| 1.1 选题背景及意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 选题背景 | 第13页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-19页 |
| 1.2.1 跨境并购动因的相关研究 | 第14-16页 |
| 1.2.2 跨境并购风险的相关研究 | 第16-18页 |
| 1.2.3 文献评述 | 第18-19页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第19页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第19页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第19页 |
| 1.4 本文的基本框架 | 第19-21页 |
| 2 跨境并购的相关理论概述 | 第21-31页 |
| 2.1 跨境并购概念介绍 | 第21-23页 |
| 2.1.1 跨境并购的基本概念 | 第21页 |
| 2.1.2 跨境并购的类型 | 第21-22页 |
| 2.1.3 跨境并购的融资渠道 | 第22-23页 |
| 2.2 跨境并购支付方式分类 | 第23-24页 |
| 2.2.1 现金支付方式 | 第23页 |
| 2.2.2 股票支付方式 | 第23-24页 |
| 2.2.3 混合支付方式 | 第24页 |
| 2.3 跨境并购的动因概述 | 第24-25页 |
| 2.3.1 获得海外资源和战略性资产 | 第24页 |
| 2.3.2 通过内部化降低交易成本 | 第24-25页 |
| 2.3.3 扩大市场势力提升竞争力 | 第25页 |
| 2.3.4 通过整合资源获得协同效应 | 第25页 |
| 2.4 跨境并购的风险类型 | 第25-28页 |
| 2.4.1 财务风险 | 第26页 |
| 2.4.2 整合风险 | 第26-27页 |
| 2.4.3 法律风险 | 第27页 |
| 2.4.4 政治风险 | 第27-28页 |
| 2.5 跨境并购的理论基础 | 第28-31页 |
| 2.5.1 对外直接投资理论 | 第28-29页 |
| 2.5.2 企业价值评估理论 | 第29页 |
| 2.5.3 风险管理理论 | 第29-31页 |
| 3 首旅酒店跨境并购如家集团案例分析 | 第31-47页 |
| 3.1 相关公司介绍 | 第31-32页 |
| 3.1.1 并购方首旅酒店简介 | 第31页 |
| 3.1.2 被并购方如家集团简介 | 第31页 |
| 3.1.3 首旅酒店与如家集团之间的关联关系 | 第31-32页 |
| 3.2 首旅酒店跨境并购动因分析 | 第32-41页 |
| 3.2.1 酒店行业向集约化经营转型并购迭起 | 第32-34页 |
| 3.2.2 扩充酒店业务板块提高市场占有率 | 第34-36页 |
| 3.2.3 获得优质品牌和先进的市场化管理经验 | 第36-38页 |
| 3.2.4 进行战略整合实现协同效应 | 第38-39页 |
| 3.2.5 首旅酒店实现国企混改的需要 | 第39-40页 |
| 3.2.6 如家集团作为首旅酒店的关联方并购成功率较高 | 第40-41页 |
| 3.3 首旅酒店跨境并购方案分析 | 第41-44页 |
| 3.3.1 首旅酒店参与如家集团私有化交易 | 第41-42页 |
| 3.3.2 首旅酒店跨境换股如家集团 | 第42页 |
| 3.3.3 通过海外贷款和定向增发筹集资金 | 第42-43页 |
| 3.3.4 首旅集团向如家集团相关人员发行可交换债券 | 第43-44页 |
| 3.4 首旅酒店在跨境并购中运用跨境换股方式的作用 | 第44-47页 |
| 3.4.1 跨境换股减轻了资金筹集和出境压力 | 第44页 |
| 3.4.2 保留住如家集团原精英管理层 | 第44-45页 |
| 3.4.3 携程入股首旅酒店形成利益联盟 | 第45页 |
| 3.4.4 帮助首旅酒店完成混合所有制改革 | 第45-47页 |
| 4 首旅酒店跨境并购风险及应对措施分析 | 第47-66页 |
| 4.1 首旅酒店跨境并购如家集团的法律风险 | 第47-50页 |
| 4.1.1 如家集团私有化退市的法律风险 | 第47-48页 |
| 4.1.2 我国相关监管部门的审批风险 | 第48-50页 |
| 4.2 首旅酒店跨境并购交易阶段的财务风险 | 第50-57页 |
| 4.2.1 如家集团的估值和定价风险 | 第50-53页 |
| 4.2.2 融资安排和融资结构风险 | 第53-55页 |
| 4.2.3 支付方式的选择风险 | 第55-56页 |
| 4.2.4 外汇汇率的变动风险 | 第56-57页 |
| 4.3 首旅酒店跨境并购完成后的整合风险 | 第57-61页 |
| 4.3.1 首旅酒店和如家集团自有品牌整合风险 | 第57-59页 |
| 4.3.2 首旅酒店和如家集团人力资源整合风险 | 第59页 |
| 4.3.3 首旅酒店和如家集团业务结构整合风险 | 第59-60页 |
| 4.3.4 首旅酒店和如家集团企业文化整合风险 | 第60-61页 |
| 4.4 首旅酒店跨境并购风险的应对措施 | 第61-66页 |
| 4.4.1 做好前期调查工作降低信息不对称风险 | 第61-62页 |
| 4.4.2 采用多种融资和支付方式分散财务风险 | 第62-63页 |
| 4.4.3 加快推进双方的深度整合实现协同发展 | 第63-64页 |
| 4.4.4 积极与专业中介机构合作应对法律风险 | 第64-66页 |
| 5 研究结论与启示 | 第66-69页 |
| 5.1 研究结论 | 第66-67页 |
| 5.1.1 跨境并购存在多重风险需要全面筹划 | 第66页 |
| 5.1.2 融资和支付方式多样化能有效降低财务风险 | 第66-67页 |
| 5.1.3 第三方中介机构在跨境并购中发挥重要作用 | 第67页 |
| 5.2 启示 | 第67-69页 |
| 5.2.1 跨境并购企业要综合考量制定合理并购方案 | 第67-68页 |
| 5.2.2 政府要加快推进资本市场全面对外开放 | 第68页 |
| 5.2.3 监管部门要优化并购重组流程和监管机制 | 第68-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 致谢 | 第72页 |
