中小板公司并购股份交易非流动性折价研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6页 |
| 第一章 绪论 | 第9-13页 |
| 1.1 研究背景 | 第9-10页 |
| 1.2 研究目的与意义 | 第10页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第10-11页 |
| 1.4 论文创新点 | 第11-13页 |
| 第二章 文献综述 | 第13-19页 |
| 2.1 相关概念界定 | 第13-15页 |
| 2.1.1 公司并购 | 第13-14页 |
| 2.1.2 股份支付 | 第14-15页 |
| 2.1.3 非流动性折价 | 第15页 |
| 2.2 股份非流动性折价的研究综述 | 第15-17页 |
| 2.2.1 国外研究综述 | 第15-16页 |
| 2.2.2 国内相关研究 | 第16-17页 |
| 2.3 文献评述 | 第17-19页 |
| 第三章 非流动性折价理论 | 第19-24页 |
| 3.1 流动性与流通性 | 第19页 |
| 3.2 非流动性折价成因的理论假说 | 第19-22页 |
| 3.2.1 利益输送假说 | 第19-20页 |
| 3.2.2 风险补偿假说 | 第20页 |
| 3.2.3 流动性补偿假说 | 第20-21页 |
| 3.2.4 信息不对称假说 | 第21-22页 |
| 3.3 非流动性折价估算方法 | 第22-24页 |
| 3.3.1 IPO发行定价估算方式 | 第22页 |
| 3.3.2 市盈率对比方式 | 第22页 |
| 3.3.3 金融衍生品估价方式 | 第22-23页 |
| 3.3.4 法人股交易价格估算方式 | 第23-24页 |
| 第四章 锁定期非流动性折价测算 | 第24-39页 |
| 4.1 锁定期非流动性折价估算模型 | 第24-27页 |
| 4.1.1 BSP期权模型 | 第25页 |
| 4.1.2 LBP期权模型 | 第25-26页 |
| 4.1.3 AAP期权模型 | 第26-27页 |
| 4.2 案例分析 | 第27-30页 |
| 4.2.1 折价率测算 | 第27-30页 |
| 4.2.2 敏感性分析 | 第30页 |
| 4.3 样本测算 | 第30-35页 |
| 4.3.1 样本选取 | 第31-32页 |
| 4.3.2 参数选取 | 第32页 |
| 4.3.3 折价率测算 | 第32-35页 |
| 4.4 结果分析 | 第35-39页 |
| 第五章 非流动性折价影响因素的实证分析 | 第39-44页 |
| 5.1 理论分析与研究假设 | 第39-40页 |
| 5.1.1 流动性约束 | 第39页 |
| 5.1.2 公司股本规模 | 第39页 |
| 5.1.3 并购项目的风险 | 第39-40页 |
| 5.1.4 公司的发展能力 | 第40页 |
| 5.2 研究设计 | 第40-41页 |
| 5.2.1 样本选择及数据来源 | 第40页 |
| 5.2.2 变量定义与指标选取 | 第40-41页 |
| 5.2.3 模型设定 | 第41页 |
| 5.3 实证结果分析 | 第41-44页 |
| 5.3.1 描述性统计 | 第41-42页 |
| 5.3.2 回归结果分析 | 第42-44页 |
| 第六章 总结及研究展望 | 第44-47页 |
| 6.1 研究结论 | 第44页 |
| 6.2 政策建议 | 第44-45页 |
| 6.3 研究局限与展望 | 第45-47页 |
| 致谢 | 第47-48页 |
| 参考文献 | 第48-50页 |
| 作者简介 | 第50页 |
