| 摘要 | 第1-4页 |
| Abstract | 第4-9页 |
| 第一章 引言 | 第9-17页 |
| 第一节 研究背景 | 第9-10页 |
| 第二节 研究的意义与创新 | 第10-11页 |
| 一、医药行业 | 第10页 |
| 二、并购企业与投资者 | 第10-11页 |
| 第三节 国内外研究综述 | 第11-14页 |
| 一、国内研究现状 | 第11-12页 |
| 二、国外研究现状 | 第12-14页 |
| 第四节 研究的方法和内容 | 第14-17页 |
| 第二章 并购估值相关理论 | 第17-26页 |
| 第一节 并购相关理论概述 | 第17-19页 |
| 一、并购内涵 | 第17页 |
| 二、并购的类型 | 第17-18页 |
| 三、企业并购动因理论分析 | 第18-19页 |
| 第二节 企业价值评估理论评析 | 第19-26页 |
| 一、企业价值评估的定义 | 第19页 |
| 二、企业价值评估的意义和影响 | 第19-20页 |
| 三、企业价值评估理论评析 | 第20-26页 |
| 第三章 广州药业并购白云山A战略分析 | 第26-53页 |
| 第一节 国内外医药业行业发展概况 | 第26-28页 |
| 一、国际医药行业发展现状 | 第26页 |
| 二、我国医药行业发展概况 | 第26-27页 |
| 三、广州药业基本情况概述 | 第27-28页 |
| 第二节 广州药业并购重组动因分析 | 第28-33页 |
| 一、并购成长是跨国制药巨头的通行做法 | 第28页 |
| 二、深化医改下国内制药企业并购发展是趋势所迫 | 第28-31页 |
| 三、广药并购白云山A顺应行业发展趋势和自身发展需求 | 第31-33页 |
| 第三节 广药并购白云山A战略分析 | 第33-44页 |
| 一、从广药集团的视角分析并购重组策略 | 第33-36页 |
| 二、从子公司广州药业（600332）的视角分析 | 第36-40页 |
| 三、从子公司白云山A（000522）的视角分析 | 第40-44页 |
| 第四节 广药与白云山A并购前财务分析 | 第44-53页 |
| 一、白云山A的财务分析 | 第44-48页 |
| 二、广州药业的财务分析 | 第48-51页 |
| 三、并购方案确定及实施历程 | 第51-53页 |
| 第四章 新广药价值评估 | 第53-72页 |
| 第一节 新广药经营状况分析 | 第53-57页 |
| 一、实现购产销业务整合 | 第53页 |
| 二、实现人力资源优化配置 | 第53-54页 |
| 三、公司治理架构清淅 | 第54页 |
| 四、核心竞争力加强 | 第54页 |
| 五、经营成果分析 | 第54-56页 |
| 六、新广药的SWOT分析 | 第56-57页 |
| 第二节 新广药财务状况分析 | 第57-60页 |
| 一、资本结构分析 | 第57-59页 |
| 二、财务指标分析 | 第59-60页 |
| 三、杜邦分析：（2013 年12月 31 日） | 第60页 |
| 第三节 新广药的相对估值 | 第60-64页 |
| 一、概述 | 第60-61页 |
| 二、估值应用 | 第61-64页 |
| 第四节 新广药的绝对估值 | 第64-72页 |
| 一、前提假设 | 第64-65页 |
| 二、资本成本计算 | 第65-66页 |
| 三、未来绩效预测 | 第66-68页 |
| 四、FCFF模型估算 | 第68-70页 |
| 五、敏感性分析 | 第70-72页 |
| 第五章 结论和有待研究的问题 | 第72-74页 |
| 第一节 结论 | 第72-73页 |
| 第二节 有待研究的问题 | 第73-74页 |
| 参考文献 | 第74-76页 |
| 致谢 | 第76页 |