股票特征变量与收益的关系--基于主成分分析法的实证研究
| 摘要 | 第5-6页 |
| Absract | 第6页 |
| 1 绪论 | 第10-14页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第10-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 论文的研究思路和技术路线 | 第11-13页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第11-12页 |
| 1.2.2 技术路线 | 第12-13页 |
| 1.3 论文的创新点 | 第13-14页 |
| 2 文献综述 | 第14-24页 |
| 2.1 影响股票预期收益的相关变量研究综述 | 第14-16页 |
| 2.1.1 国外研究现状 | 第14-15页 |
| 2.1.2 国内研究现状 | 第15-16页 |
| 2.2 股票预期收益的横截面研究综述 | 第16-18页 |
| 2.2.1 国外研究现状 | 第16-17页 |
| 2.2.2 国内研究现状 | 第17-18页 |
| 2.3 主成分分析研究综述 | 第18-21页 |
| 2.3.1 国外研究现状 | 第19-20页 |
| 2.3.2 国内研究现状 | 第20-21页 |
| 2.4 投资组合策略研究综述 | 第21-23页 |
| 2.4.1 国外研究现状 | 第21-22页 |
| 2.4.2 国内研究现状 | 第22-23页 |
| 2.5 述评 | 第23-24页 |
| 3 变量及研究方法 | 第24-29页 |
| 3.1 变量的定义与衡量 | 第24-26页 |
| 3.1.1 公司规模 | 第24页 |
| 3.1.2 账面市值比 | 第24-25页 |
| 3.1.3 动量因子 | 第25页 |
| 3.1.4 流通股数增长率 | 第25页 |
| 3.1.5 应计未计项 | 第25页 |
| 3.1.6 股本收益率 | 第25-26页 |
| 3.1.7 资产增长率 | 第26页 |
| 3.1.8 营运利润率 | 第26页 |
| 3.1.9 资产利润率 | 第26页 |
| 3.2 研究方法 | 第26-28页 |
| 3.2.1 股票未来收益对变量的横截面回归法 | 第26-27页 |
| 3.2.2 横截面的主成分分析法 | 第27页 |
| 3.2.3 JT形成投组的方法 | 第27-28页 |
| 3.2.4 投资人情绪对动量收益的回归分析法 | 第28页 |
| 3.3 模型的构建 | 第28-29页 |
| 4 美国市场的实证分析 | 第29-53页 |
| 4.1 数据来源与处理说明 | 第29页 |
| 4.2 实证结果 | 第29-53页 |
| 4.2.1 变量的描述性统计与模型的构建 | 第30-31页 |
| 4.2.2 Fama-Macbeth法的回归分析 | 第31-32页 |
| 4.2.3 主成分分析法的统计结果 | 第32-33页 |
| 4.2.4 主成分分析法投资策略下的绩效表现 | 第33-35页 |
| 4.2.5 策略比较分析(包括图示法) | 第35-43页 |
| 4.2.6 因子回归的a分析 | 第43-46页 |
| 4.2.7 稳健性检验分析 | 第46-48页 |
| 4.2.8 投资人情绪对动量收益的回归分析 | 第48-50页 |
| 4.2.9 未来五年绩效分析 | 第50-53页 |
| 5 中国市场的实证分析 | 第53-59页 |
| 5.1 数据来源与处理说明 | 第53页 |
| 5.2 实证结果 | 第53-57页 |
| 5.2.1 变量的描述性统计结果与模型的构建 | 第53-54页 |
| 5.2.2 Fama-Macbeth法回归分析 | 第54-55页 |
| 5.2.3 主成分分析法的统计结果 | 第55-57页 |
| 5.3 美国股市与中国股市主成分投资策略的对比 | 第57-59页 |
| 6 结论与展望 | 第59-61页 |
| 6.1 结论 | 第59页 |
| 6.2 不足与展望 | 第59-61页 |
| 致谢 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-65页 |
| 附录 | 第65页 |
