| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 第1章 引言 | 第7-14页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第7-10页 |
| 1.2 研究内容、方法和结构 | 第10-13页 |
| 1.2.1 研究内容 | 第10-11页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第11-12页 |
| 1.2.3 研究思路 | 第12-13页 |
| 1.3 本文的主要贡献 | 第13-14页 |
| 第2章 文献综述 | 第14-19页 |
| 2.1 理论研究 | 第14-15页 |
| 2.1.1 有关REITs发行与定价方面的研究 | 第14页 |
| 2.1.2 有关REITs产品特征的研究 | 第14-15页 |
| 2.1.3 有关REITs税收政策的研究 | 第15页 |
| 2.2 实证研究 | 第15-18页 |
| 2.2.1 有关REITs市场有效性的研究 | 第15-16页 |
| 2.2.2 有关REITs收益的研究 | 第16-17页 |
| 2.2.3 有关REITs风险的研究 | 第17-18页 |
| 2.3 文献述评 | 第18-19页 |
| 第3章 案例研究与设计 | 第19-31页 |
| 3.1“鹏华前海万科REITs”的基本情况 | 第19-24页 |
| 3.1.1 目标公司基本情况 | 第19-21页 |
| 3.1.2 目标公司租约及现金流情况 | 第21页 |
| 3.1.3 产品结构与基金的收益分配 | 第21-22页 |
| 3.1.4 业绩补偿机制与激励机制 | 第22-23页 |
| 3.1.5 基金的合并、终止与清算 | 第23-24页 |
| 3.2“鹏华前海万科REITs”估值模式分析 | 第24-25页 |
| 3.2.1 估值对象 | 第24页 |
| 3.2.2 估值方法 | 第24-25页 |
| 3.3“鹏华前海万科REITs”案例选取的依据 | 第25-27页 |
| 3.3.1“鹏华前海万科REITs”案例选择的合适性 | 第25-26页 |
| 3.3.2 数据来源 | 第26-27页 |
| 3.4“鹏华前海万科REITs”估值的不确定性项目来源 | 第27-28页 |
| 3.4.1 平均月租金的不确定性 | 第27页 |
| 3.4.2 平均空置率的不确定性 | 第27页 |
| 3.4.3 租金外目标公司其他收入的不确定性 | 第27-28页 |
| 3.4.4 资本成本的不确定性 | 第28页 |
| 3.5 研究假设 | 第28-31页 |
| 第4章“鹏华前海万科REITs”估值风险——基于蒙特卡洛资产评估方法 | 第31-44页 |
| 4.1 对投资前海公馆项目内部收益率的蒙特卡洛模拟 | 第31-40页 |
| 4.1.1 蒙特卡洛试验的结果 | 第31-34页 |
| 4.1.2 调整租金分布参数后的蒙特卡洛模拟结果 | 第34-40页 |
| 4.2 投资固定收益部分的收益率估算 | 第40-41页 |
| 4.3 基金综合收益的计算 | 第41页 |
| 4.4 基金合理价位的估值 | 第41-42页 |
| 4.5 研究建议 | 第42-44页 |
| 第5章 结论 | 第44-46页 |
| 5.1 研究总结 | 第44-45页 |
| 5.2 研究的局限与展望 | 第45-46页 |
| 致谢 | 第46-47页 |
| 参考文献 | 第47-48页 |
