| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5-6页 |
| 第一章 绪论 | 第11-17页 |
| 1.1 研究背景及意义 | 第11-13页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第12-13页 |
| 1.2 研究思路与方法 | 第13-14页 |
| 1.2.1 研究思路 | 第13页 |
| 1.2.2 研究方法 | 第13-14页 |
| 1.3 研究内容与框架结构 | 第14-15页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第14页 |
| 1.3.2 框架结构 | 第14-15页 |
| 1.4 可能的创新点 | 第15-17页 |
| 第二章 国内外文献综述 | 第17-22页 |
| 2.1 国外研究综述 | 第17-19页 |
| 2.1.1 对IPO超募融资的研究 | 第17-18页 |
| 2.1.2 对募集资金使用效率的研究 | 第18-19页 |
| 2.2 国内研究综述 | 第19-21页 |
| 2.2.1 对IPO超募融资的研究 | 第19-20页 |
| 2.2.2 对募集资金使用效率的研究 | 第20-21页 |
| 2.3 现有研究评价 | 第21-22页 |
| 第三章 相关概念及理论基础 | 第22-27页 |
| 3.1 相关概念界定 | 第22页 |
| 3.1.1 超募的概念 | 第22页 |
| 3.1.2 资金使用效率的概念 | 第22页 |
| 3.2 资金使用效率相关理论 | 第22-24页 |
| 3.2.1 信息不对称理论 | 第22-23页 |
| 3.2.2 优序融资理论 | 第23-24页 |
| 3.2.3 自由现金流假说 | 第24页 |
| 3.3 资金使用效率的测度方法 | 第24-27页 |
| 3.3.1 数据包络分析法(DEA) | 第24-25页 |
| 3.3.2 财务指标分析法 | 第25页 |
| 3.3.3 经济增加值(EVA) | 第25-27页 |
| 第四章 沃森生物IPO募集资金总况 | 第27-36页 |
| 4.1 沃森生物简介 | 第27-28页 |
| 4.1.1 沃森生物的基本情况 | 第27页 |
| 4.1.2 沃森生物IPO募集资金情况 | 第27-28页 |
| 4.2 沃森生物IPO募集资金使用情况 | 第28-36页 |
| 4.2.1 沃森生物IPO募集资金使用进度 | 第28-30页 |
| 4.2.2 沃森生物IPO计划募集资金使用情况 | 第30-31页 |
| 4.2.3 沃森生物超募资金使用情况 | 第31-34页 |
| 4.2.4 沃森生物超募资金使用特征分析 | 第34-36页 |
| 第五章 沃森生物公司财务绩效评价指标体系构建及其分析 | 第36-57页 |
| 5.1 沃森生物财务绩效评价指标体系构建 | 第36-39页 |
| 5.1.1 偿债能力 | 第36-37页 |
| 5.1.2 经营能力 | 第37页 |
| 5.1.3 盈利能力 | 第37-38页 |
| 5.1.4 发展能力 | 第38-39页 |
| 5.2 沃森生物公司财务绩效分析 | 第39-52页 |
| 5.2.1 发展能力分析 | 第39-43页 |
| 5.2.2 偿债能力分析 | 第43-46页 |
| 5.2.3 盈利能力分析 | 第46-49页 |
| 5.2.4 经营能力分析 | 第49-52页 |
| 5.3 沃森生物主要财务指标与行业均值对比分析 | 第52-54页 |
| 5.3.1 沃森生物ROE与行业均值对比分析 | 第52-53页 |
| 5.3.2 沃森生物ROA与行业均值对比分析 | 第53-54页 |
| 5.4 沃森生物财务绩效分析总结 | 第54-57页 |
| 5.4.1 疫苗产品结构单一,制约自主疫苗业务发展 | 第54页 |
| 5.4.2 频繁并购代价大,导致企业业绩变脸 | 第54-55页 |
| 5.4.3 并购溢价过高,可能存在利益输送 | 第55-57页 |
| 第六章 沃森生物EVA指标分析 | 第57-64页 |
| 6.1 EVA指标会计调整 | 第57-60页 |
| 6.1.1 税后净营业利润(NOPAT) | 第57-58页 |
| 6.1.2 资本总额(TC) | 第58页 |
| 6.1.3 加权平均资本成本(WACC)分析 | 第58-60页 |
| 6.1.4 经济增加值(EVA) | 第60页 |
| 6.2 沃森生物EVA相关指标分析 | 第60-64页 |
| 6.2.1 EVA指标 | 第60-61页 |
| 6.2.2 ROIC(投入资本回报率)和EVA率 | 第61-62页 |
| 6.2.3 总资产EVA率和净资产EVA率 | 第62-64页 |
| 第七章 研究结论与相关建议 | 第64-69页 |
| 7.1 研究结论 | 第64-65页 |
| 7.1.1 超募资金使用过快,项目缺乏效益 | 第64页 |
| 7.1.2 沃森生物资金使用效率低下 | 第64-65页 |
| 7.1.3 沃森生物经营业务发展良好,产品研发潜力巨大 | 第65页 |
| 7.2 对沃森生物发展的建议 | 第65-67页 |
| 7.2.1 保质按时完成超募资金项目,提高资金使用效率 | 第65-66页 |
| 7.2.2 注重企业自主疫苗业务发展,合理规划疫苗产品研发 | 第66页 |
| 7.2.3 加强企业内部监管,降低违规风险 | 第66-67页 |
| 7.2.4 实施好投资前评估工作,明确投资项目发展规划 | 第67页 |
| 7.3 对创业板制度的建议 | 第67-69页 |
| 7.3.1 规范上市公司超募资金的使用制度 | 第67页 |
| 7.3.2 加大对上市公司的监督力度,明确相关处罚细则 | 第67页 |
| 7.3.3 严格审核上市公司高溢价并购申请,杜绝利益输送 | 第67-69页 |
| 参考文献 | 第69-72页 |
| 致谢 | 第72-73页 |
