| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 0 引言 | 第11-26页 |
| 0.1 研究背景、目的和意义 | 第11-13页 |
| 0.1.1 研究背景 | 第11-12页 |
| 0.1.2 研究目的 | 第12-13页 |
| 0.1.3 研究意义 | 第13页 |
| 0.2 国内外文献综述 | 第13-23页 |
| 0.2.1 国外研究现状 | 第13-18页 |
| 0.2.2 国内研究现状 | 第18-22页 |
| 0.2.3 国内外研究综述 | 第22-23页 |
| 0.3 研究思路、内容和方法 | 第23-26页 |
| 0.3.1 论文的研究思路 | 第23页 |
| 0.3.2 论文的主要内容 | 第23-24页 |
| 0.3.3 论文的研究方法 | 第24页 |
| 0.3.4 论文主要创新点 | 第24-26页 |
| 1 相关概念梳理与理论概述 | 第26-30页 |
| 1.1 相关概念梳理 | 第26-27页 |
| 1.1.1 货币政策的目标 | 第26页 |
| 1.1.2 货币政策的工具 | 第26页 |
| 1.1.3 股票市场与股价收益率 | 第26-27页 |
| 1.1.4 股票市场非对称性 | 第27页 |
| 1.2 基本理论概述 | 第27-29页 |
| 1.2.1 货币政策传导机制理论 | 第27-28页 |
| 1.2.2 有效市场理论 | 第28页 |
| 1.2.3 理性预期理论 | 第28页 |
| 1.2.4 资本资产定价模型理论 | 第28-29页 |
| 1.2.5 托宾的Q理论 | 第29页 |
| 1.2.6 莫迪利安尼的生命周期理论 | 第29页 |
| 1.2.7 信贷约束理论 | 第29页 |
| 1.3 本章小结 | 第29-30页 |
| 2 货币政策冲击股票收益率的机理分析 | 第30-39页 |
| 2.1 货币政策一般传导机制 | 第30页 |
| 2.1.1 凯恩斯学派的货币政策传导机制 | 第30页 |
| 2.1.2 货币学派的货币政策传导机制 | 第30页 |
| 2.1.3 信贷传导机制 | 第30页 |
| 2.2 货币政策对股票收益率的一般性影响 | 第30-35页 |
| 2.2.1 货币供应量对股票收益率的影响 | 第30-32页 |
| 2.2.2 利率对股票收益率的影响 | 第32-35页 |
| 2.2.3 信贷供应量对股票收益率的影响 | 第35页 |
| 2.3 货币政策对股票收益率的非对称性影响 | 第35-38页 |
| 2.3.1 资产组合效应 | 第36页 |
| 2.3.2 心理预期效应 | 第36-37页 |
| 2.3.3 融资约束与金融加速器效应 | 第37页 |
| 2.3.4 风险偏好与投资者情绪效应 | 第37-38页 |
| 2.4 本章小结 | 第38-39页 |
| 3 我国货币政策和股票市场现状分析 | 第39-45页 |
| 3.1 我国货币政策历史沿革 | 第39-40页 |
| 3.1.1 1984-1997年的货币政策 | 第39页 |
| 3.1.2 1998-2008年的货币政策 | 第39页 |
| 3.1.3 2008-2015年的货币政策 | 第39-40页 |
| 3.2 我国股票市场历史沿革 | 第40-43页 |
| 3.2.1 1990-1998年的股票市场 | 第41-42页 |
| 3.2.2 1999-2004年的股票市场 | 第42页 |
| 3.2.3 2005-2007年的股票市场 | 第42页 |
| 3.2.4 2008-2015年的股票市场 | 第42-43页 |
| 3.3 我国货币政策影响股票收益率的现状 | 第43-44页 |
| 3.3.1 我国股票市场的特点和弊端 | 第43-44页 |
| 3.3.2 我国货币政策对股票收益率影响的效果分析 | 第44页 |
| 3.4 本章小结 | 第44-45页 |
| 4 数据的统计特征分析与计量经济学检验 | 第45-55页 |
| 4.1 指标选取与数据来源 | 第45-49页 |
| 4.1.1 变量选取 | 第45-48页 |
| 4.1.2 数据来源 | 第48-49页 |
| 4.1.3 数据处理 | 第49页 |
| 4.2 数据描述性统计 | 第49-52页 |
| 4.2.1 货币政策基本统计量分析 | 第49-51页 |
| 4.2.2 股价波动基本统计量分析 | 第51-52页 |
| 4.3 实证数据的计量经济学检验 | 第52-54页 |
| 4.3.1 平稳性检验 | 第52-53页 |
| 4.3.2 协整检验 | 第53页 |
| 4.3.3 格兰杰因果检验 | 第53-54页 |
| 4.4 本章小结 | 第54-55页 |
| 5 我国货币政策对股票收益率脉冲响应分析 | 第55-61页 |
| 5.1 股票收益率波动脉冲响应模型介绍 | 第55页 |
| 5.1.1 向量自回归模型 | 第55页 |
| 5.1.2 向量误差修正模型 | 第55页 |
| 5.1.3 脉冲响应函数 | 第55页 |
| 5.2 基于向量自回归的实证分析 | 第55-58页 |
| 5.2.1 模型的构建 | 第55-56页 |
| 5.2.2 最佳滞后期选择 | 第56页 |
| 5.2.3 参数估计 | 第56-58页 |
| 5.3 股票收益率波动脉冲响应分析 | 第58-60页 |
| 5.3.1 脉冲响应函数 | 第58-59页 |
| 5.3.2 方差分解 | 第59页 |
| 5.3.3 股票收益率脉冲响应结果分析 | 第59-60页 |
| 5.4 本章小结 | 第60-61页 |
| 6 我国货币政策对股票收益率冲击效应的非对称性分析 | 第61-75页 |
| 6.1 非对称性研究相关模型介绍 | 第61-65页 |
| 6.1.1 事件研究法 | 第61-62页 |
| 6.1.2 MS-VAR模型 | 第62-63页 |
| 6.1.3 STAR模型 | 第63-65页 |
| 6.2 STAR模型的构建 | 第65-67页 |
| 6.2.1 建立线性VAR模型 | 第65-66页 |
| 6.2.2 确定转移函数 | 第66页 |
| 6.2.3 选择STAR模型形式 | 第66-67页 |
| 6.3 基于STAR的非对称性实证分析 | 第67-72页 |
| 6.3.1 线性估计 | 第67-68页 |
| 6.3.2 非线性模型检验 | 第68-69页 |
| 6.3.3 STAR模型形式判断 | 第69-70页 |
| 6.3.4 非线性参数估计 | 第70-72页 |
| 6.4 实证结果分析 | 第72-73页 |
| 6.4.1 利率对股票市场的非对称性冲击 | 第72页 |
| 6.4.2 货币供应量对股票市场的非对称性冲击 | 第72-73页 |
| 6.4.3 信贷供应量对股票市场的非对称性冲击 | 第73页 |
| 6.5 本章小结 | 第73-75页 |
| 7 政策建议和全文总结 | 第75-79页 |
| 7.1 政策建议 | 第75-76页 |
| 7.1.1 央行选择货币政策时应考虑股票市场状态 | 第75页 |
| 7.1.2 证监会应提高股票市场化程度 | 第75-76页 |
| 7.1.3 央行应推进利率市场化进程 | 第76页 |
| 7.1.4 监管部门加强立法,培育良好投资环境 | 第76页 |
| 7.2 研究结论及全文展望 | 第76-79页 |
| 7.2.1 全文总结 | 第76-78页 |
| 7.2.2 研究展望 | 第78-79页 |
| 参考文献 | 第79-84页 |
| 致谢 | 第84-85页 |
| 发表的学术论文与研究成果 | 第85页 |