| 摘要 | 第9-11页 |
| abstract | 第11-12页 |
| 1 引言 | 第13-20页 |
| 1.1 研究的背景及选题意义 | 第13-14页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第13页 |
| 1.1.2 选题意义 | 第13-14页 |
| 1.2 文献综述 | 第14-17页 |
| 1.2.1 关于借壳上市动因的研究 | 第14-15页 |
| 1.2.2 关于借壳上市成本与收益的研究 | 第15页 |
| 1.2.3 关于借壳上市对公司绩效影响的研究 | 第15-17页 |
| 1.2.4 文献评述 | 第17页 |
| 1.3 研究思路与方法 | 第17-18页 |
| 1.3.1 研究思路 | 第17-18页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第18页 |
| 1.4 论文的基本框架 | 第18-20页 |
| 2 非上市公司借壳上市的理论概述 | 第20-27页 |
| 2.1 非上市公司借壳上市的概念及特点 | 第20-21页 |
| 2.1.1 借壳上市的概念 | 第20页 |
| 2.1.2 借壳上市的特点 | 第20-21页 |
| 2.2 非上市公司借壳上市的主要模式 | 第21-22页 |
| 2.2.1 股权转让 | 第21页 |
| 2.2.2 资产置换 | 第21-22页 |
| 2.2.3 现金收购 | 第22页 |
| 2.3 非上市公司借壳上市的主要动因分析 | 第22-24页 |
| 2.3.1 实现间接上市 | 第22-23页 |
| 2.3.2 满足融资需要 | 第23页 |
| 2.3.3 节约时间成本 | 第23页 |
| 2.3.4 获取广告效应 | 第23-24页 |
| 2.4 非上市公司借壳上市的理论基础 | 第24-27页 |
| 2.4.1 并购协同理论 | 第24-25页 |
| 2.4.2 委托-代理理论 | 第25-26页 |
| 2.4.3 信息与信号理论 | 第26-27页 |
| 3 天润科技借壳新疆天宏上市的案例介绍 | 第27-36页 |
| 3.1 天润科技和新疆天宏的情况介绍 | 第27-31页 |
| 3.1.1 天润科技的基本情况 | 第27-29页 |
| 3.1.2 新疆天宏的基本情况 | 第29-31页 |
| 3.2 天润科技借壳新疆天宏上市的过程 | 第31-34页 |
| 3.2.1 无偿划转股权 | 第31-32页 |
| 3.2.2 重大资产置换 | 第32-33页 |
| 3.2.3 发行股份购买资产 | 第33-34页 |
| 3.3 天润科技借壳新疆天宏上市的特点 | 第34-36页 |
| 3.3.1 天润科技选择了一家亏损公司作为壳公司 | 第34-35页 |
| 3.3.2 天润科技通过股权转让和资产置换模式实现借壳上市 | 第35页 |
| 3.3.3 天润科技借壳上市交易中不涉及现金支付降低了借壳成本 | 第35-36页 |
| 4 天润科技借壳新疆天宏上市的动因及效果分析 | 第36-46页 |
| 4.1 天润科技借壳的动因 | 第36-38页 |
| 4.1.1 借壳上市的速度相比IPO更快 | 第36页 |
| 4.1.2 兵团乳业资产亟需整合 | 第36-37页 |
| 4.1.3 提升企业的知名度 | 第37页 |
| 4.1.4 实现企业的价值增值 | 第37-38页 |
| 4.2 新疆天宏卖壳的动因 | 第38-39页 |
| 4.2.1 公司主营业务持续亏损面临退市风险 | 第38页 |
| 4.2.2 改善公司的资产质量和盈利能力 | 第38-39页 |
| 4.2.3 实现公司业务转型 | 第39页 |
| 4.3 天润科技成功借壳新疆天宏上市的原因分析 | 第39-42页 |
| 4.3.1 选择了合适的壳公司 | 第39-40页 |
| 4.3.2 借壳上市的时机选择恰当 | 第40页 |
| 4.3.3 整合壳公司业务成本较低 | 第40-41页 |
| 4.3.4 交易各方给予了有力的配合 | 第41-42页 |
| 4.4 天润科技借壳新疆天宏上市的效果分析 | 第42-46页 |
| 4.4.1 天润科技借壳新疆天宏上市前后偿债能力的比较 | 第42-43页 |
| 4.4.2 天润科技借壳新疆天宏上市前后经营业绩的比较 | 第43-44页 |
| 4.4.3 天润科技借壳新疆天宏上市前后股东收益的比较 | 第44-46页 |
| 5 本案例研究的结论与启示 | 第46-51页 |
| 5.1 本案例研究结论 | 第46-48页 |
| 5.1.1 新疆天宏持续亏损面临退市风险是其卖壳的主要原因 | 第46页 |
| 5.1.2 天润科技为了实现快速上市是其借壳的主要原因 | 第46-47页 |
| 5.1.3 选择了合适的壳公司是天润科技成功借壳上市的主要原因 | 第47-48页 |
| 5.1.4 天润科技借壳新疆天宏上市后提高了公司的经营业绩 | 第48页 |
| 5.2 本案例的启示 | 第48-51页 |
| 5.2.1 借壳上市是非上市公司实现上市的一条捷径 | 第48-49页 |
| 5.2.2 壳公司的选择是借壳上市成功的前提 | 第49页 |
| 5.2.3 选择符合自身特点的借壳上市模式是借壳上市成功的技术关键 | 第49页 |
| 5.2.4 卖壳是亏损上市公司摆脱困境的有效途径 | 第49-51页 |
| 参考文献 | 第51-54页 |
| 致谢 | 第54-55页 |
