| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-15页 |
| 1.1 研究背景与意义 | 第8-11页 |
| 1.1.1 研究背景 | 第8-10页 |
| 1.1.2 研究意义 | 第10-11页 |
| 1.2 相关研究综述 | 第11-13页 |
| 1.2.1 风险投资交易估值方法的不同观点 | 第11页 |
| 1.2.2 对赌协议合理运用方面的理论分歧 | 第11-12页 |
| 1.2.3 变现退出实践结果与理论保持一致 | 第12-13页 |
| 1.3 研究方法与创新之处 | 第13页 |
| 1.3.1 研究方法 | 第13页 |
| 1.3.2 创新之处 | 第13页 |
| 1.4 研究内容与论文结构 | 第13-15页 |
| 1.4.1 研究内容 | 第13-14页 |
| 1.4.2 逻辑结构 | 第14-15页 |
| 2 风险投资交易方案核心条款内容 | 第15-19页 |
| 2.1 估值定价 | 第15-16页 |
| 2.1.1 估值定价方法分类 | 第15页 |
| 2.1.2 基于我国内地环境的改良设计 | 第15-16页 |
| 2.2 估值调整协议 | 第16-17页 |
| 2.3 风险资本变现退出方式 | 第17-19页 |
| 3 案例风险投资现状与交易方案 | 第19-23页 |
| 3.1 案例风险投资概况 | 第19-22页 |
| 3.1.1 投融资主体现状 | 第19-20页 |
| 3.1.2 投融资主体的目标与需求 | 第20-22页 |
| 3.2 案例交易方案与结果 | 第22-23页 |
| 4 案例交易方案中的问题与成因 | 第23-33页 |
| 4.1 交易方案核心条款中存在的主要问题 | 第24-29页 |
| 4.1.1 问题之一：乙公司入股成本过高 | 第24-25页 |
| 4.1.2 问题之二：对赌得不偿失且存在法律风险 | 第25-28页 |
| 4.1.3 问题之三：甲公司急于上市引后患 | 第28-29页 |
| 4.2 案例风险投资失误的主要成因 | 第29-33页 |
| 4.2.1 技术原因：估值方法激进 | 第29-30页 |
| 4.2.2 非理性原因：轻信甲公司预测 | 第30-31页 |
| 4.2.3 市场原因：普遍估值泡沫 | 第31-33页 |
| 4.2.4 设计原因：对赌、回购及变现退出设计失策 | 第33页 |
| 5 核心条款改进建议 | 第33-39页 |
| 5.1 优化核心条款中的估值方法 | 第33-36页 |
| 5.2 优化核心条款中的对赌条款 | 第36页 |
| 5.3 优化核心条款中的退出方式 | 第36页 |
| 5.4 增设细化条款 | 第36-39页 |
| 5.4.1 增设追加债权投资条款 | 第37页 |
| 5.4.2 增设定时退出条款 | 第37页 |
| 5.4.3 增设限定性条款 | 第37页 |
| 5.4.4 增设反稀释与反折价条款 | 第37-39页 |
| 参考文献 | 第39-41页 |
| 附录 | 第41-43页 |
| 致谢 | 第43页 |