“11超日债”违约及发行方破产重整案例分析
| 摘要 | 第4-5页 |
| ABSTRACT | 第5页 |
| 1 绪论 | 第8-15页 |
| 1.1 选题背景 | 第8-9页 |
| 1.2 选题的理论价值和实践意义 | 第9页 |
| 1.3 国内外文献综述 | 第9-13页 |
| 1.3.1 国外文献综述 | 第9-11页 |
| 1.3.2 国内文献综述 | 第11-13页 |
| 1.4 论文结构和研究方法 | 第13-14页 |
| 1.5 可能的创新之处 | 第14-15页 |
| 2 案例介绍 | 第15-30页 |
| 2.1 超日公司概况介绍 | 第15-21页 |
| 2.1.1 公司的历史沿革 | 第15-16页 |
| 2.1.2 公司的所属行业 | 第16-19页 |
| 2.1.3 公司的经营情况 | 第19-21页 |
| 2.2 “11超日债”概况介绍 | 第21-24页 |
| 2.2.1 债券的发行 | 第21-23页 |
| 2.2.2 债券的违约 | 第23-24页 |
| 2.3 超日公司破产重整进程 | 第24-30页 |
| 2.3.1 破产重整的提请与受理 | 第24页 |
| 2.3.2 战略投资者的引入 | 第24-26页 |
| 2.3.3 重整计划的制定与执行 | 第26-27页 |
| 2.3.4 重整完成后的最新情况 | 第27-30页 |
| 3 案例分析 | 第30-68页 |
| 3.1 超日公司债务违约原因分析 | 第30-41页 |
| 3.1.1 光伏行业层面 | 第30-34页 |
| 3.1.2 超日公司层面 | 第34-39页 |
| 3.1.3“11超日债”层面 | 第39-41页 |
| 3.2 超日公司信用风险的度量 | 第41-53页 |
| 3.2.1 KMV模型的理论基础 | 第41-42页 |
| 3.2.2 KMV模型的基本思路和计量步骤 | 第42-44页 |
| 3.2.3 参数选取与测算过程 | 第44-49页 |
| 3.2.4 测度结果的分析与比较 | 第49-53页 |
| 3.3 超日公司重整价值的评估 | 第53-59页 |
| 3.3.1 评估方法的选择 | 第53-54页 |
| 3.3.2 重整收益率分析 | 第54-58页 |
| 3.3.3 清算收益率分析 | 第58-59页 |
| 3.3.4 重整价值的综合分析 | 第59页 |
| 3.4 超日公司顺利重整的原因分析 | 第59-63页 |
| 3.4.1 债权人的角度 | 第59-60页 |
| 3.4.2 公司原股东的角度 | 第60-62页 |
| 3.4.3 战略投资者的角度 | 第62-63页 |
| 3.5 超日公司重整效果分析 | 第63-68页 |
| 3.5.1 经营业绩开始回升 | 第63-64页 |
| 3.5.2 财务状况有所改善 | 第64-66页 |
| 3.5.3 信用风险水平逐渐下降 | 第66-68页 |
| 4 研究总结与案例启示 | 第68-72页 |
| 4.1 研究总结 | 第68-69页 |
| 4.2 案例启示 | 第69-71页 |
| 4.2.1 对光伏企业的启示 | 第69-70页 |
| 4.2.2 对债券投资者的启示 | 第70-71页 |
| 4.2.3 对政府监管的启示 | 第71页 |
| 4.3 本文的不足之处 | 第71-72页 |
| 参考文献 | 第72-75页 |
| 附录 | 第75-77页 |
| 附录一 GARCH(1,1)模型的R语言操作命令 | 第75-76页 |
| 附录二 KMV模型的Matlab运行程序 | 第76-77页 |
| 致谢 | 第77页 |
