| 摘要 | 第5-6页 |
| Abstract | 第6-7页 |
| 引言 | 第8-11页 |
| 1 文献综述 | 第11-17页 |
| 1.1 评级技术与方法 | 第11-12页 |
| 1.1.1 传统信用评级法 | 第11页 |
| 1.1.2 信用风险模型法 | 第11-12页 |
| 1.2 评级有效性衡量与检验 | 第12-14页 |
| 1.2.1 国外研究结论 | 第12-13页 |
| 1.2.2 国内研究结论 | 第13-14页 |
| 1.3 信用利差影响因素 | 第14-17页 |
| 1.3.1 宏观因素 | 第14-15页 |
| 1.3.2 行业中观因素 | 第15页 |
| 1.3.3 企业微观因素 | 第15-17页 |
| 2 信用债相关经济学概述 | 第17-27页 |
| 2.1 我国债券市场发展现状和品种结构 | 第17-19页 |
| 2.1.1 我国债券市场发展现状 | 第17-18页 |
| 2.1.2 我国债券市场品种结构 | 第18-19页 |
| 2.2 信用债概述与发展现状 | 第19-22页 |
| 2.2.1 信用债概述 | 第19页 |
| 2.2.2 信用债产品结构 | 第19-21页 |
| 2.2.3 信用债市场发展特征 | 第21-22页 |
| 2.3 信用债市场意义与发展问题 | 第22-23页 |
| 2.4 信用评级概述和意义 | 第23-27页 |
| 2.4.1 信用评级概述 | 第23页 |
| 2.4.2 内外信用评级的比较 | 第23-24页 |
| 2.4.3 信用评级的作用 | 第24-27页 |
| 3 我国信用债评级存在的问题 | 第27-35页 |
| 3.1 外部评级公信力不足,信评质量不高 | 第27-32页 |
| 3.1.1 外部评级的行业地位和经济上不独立 | 第27页 |
| 3.1.2 外部评级调整滞后 | 第27-28页 |
| 3.1.3 外部评级分布集中,不能有效反映国有与民营利差 | 第28-29页 |
| 3.1.4 外部评级不能反映不同行业的信用风险差异 | 第29-31页 |
| 3.1.5 不同评级机构存在评级差别 | 第31-32页 |
| 3.2 内部评级缺陷 | 第32-33页 |
| 3.2.1 内部评级过多依赖外部评级 | 第32页 |
| 3.2.2 以财务报表分析为主,信息片面,缺乏前瞻性 | 第32-33页 |
| 3.3 内部评级的模型改进 | 第33-35页 |
| 3.3.1 通过定性与定量相结合,“自上而下”选择解释因素 | 第33页 |
| 3.3.2 内部评级需添加行业中观指标 | 第33-35页 |
| 4 模型的建立 | 第35-55页 |
| 4.1 构建宏观经济形势合成指标 | 第37-41页 |
| 4.1.1 数据分析的具体结果 | 第37-41页 |
| 4.1.2 拟合检验 | 第41页 |
| 4.2 构建行业景气度合成指标 | 第41-44页 |
| 4.3 构建公司竞争力合成指标 | 第44-46页 |
| 4.4 构建公司财务合成指标 | 第46-51页 |
| 4.5 债券本身特征指标 | 第51页 |
| 4.6 模型拟合结果 | 第51-55页 |
| 5 主要结论与展望 | 第55-59页 |
| 5.1 主要结论 | 第55页 |
| 5.2 模型完善 | 第55-56页 |
| 5.3 政策建议 | 第56-59页 |
| 5.3.1 外部评级公信力差强人意,必须加强内控意识 | 第56-57页 |
| 5.3.2 内部评级理应信息完全,提高防范和衡量风险的有效性 | 第57页 |
| 5.3.3 明确监管分工,完善法律规范和评级标准 | 第57-58页 |
| 5.3.4 应推动信用评级行业付费模式的改革 | 第58页 |
| 5.3.5 应提高评级技术水平 | 第58-59页 |
| 注释 | 第59-60页 |
| 参考文献 | 第60-61页 |
| 后记 | 第61-62页 |
