| 致谢 | 第5-6页 |
| 摘要 | 第6-7页 |
| Abstract | 第7页 |
| 1 绪论 | 第12-16页 |
| 1.1 研究背景 | 第12页 |
| 1.2 研究目的与意义 | 第12-14页 |
| 1.3 研究内容与方法 | 第14页 |
| 1.3.1 研究内容 | 第14页 |
| 1.3.2 研究方法 | 第14页 |
| 1.4 文章创新点 | 第14-16页 |
| 2 文献综述及相关理论 | 第16-27页 |
| 2.1 波动率指数的原理及含义 | 第16-20页 |
| 2.1.1 波动率指数的概念 | 第16-17页 |
| 2.1.2 VIX指数编制规则 | 第17-19页 |
| 2.1.3 中国波指编制规则 | 第19-20页 |
| 2.2 波动率指数与市场波动率文献综述 | 第20-21页 |
| 2.3 波动率指数与市场收益率文献综述 | 第21-25页 |
| 2.4 投资组合避险理论文献综述 | 第25-27页 |
| 3 研究设计 | 第27-42页 |
| 3.1 样本区间及来源 | 第27页 |
| 3.2 变量选取 | 第27-32页 |
| 3.2.1 收益率 | 第27-28页 |
| 3.2.2 已实现波动率 | 第28-29页 |
| 3.2.3 GARCH模型 | 第29-30页 |
| 3.2.4 VXFXI指数 | 第30-31页 |
| 3.2.5 其他解释变量 | 第31-32页 |
| 3.3 市场真实波动率预测模型 | 第32-35页 |
| 3.3.1 样本内预测 | 第32-33页 |
| 3.3.2 样本外预测 | 第33-34页 |
| 3.3.3 样本外回归模型及评价指标 | 第34-35页 |
| 3.3.4 稳健性检验 | 第35页 |
| 3.4 中国波指与市场收益率相关性分析模型 | 第35-38页 |
| 3.4.1 线性回归模型 | 第36-37页 |
| 3.4.2 分位数回归模型 | 第37-38页 |
| 3.5 避险策略研究方法 | 第38-42页 |
| 3.5.1 传统避险策略 | 第38-41页 |
| 3.5.2 以波动率指数为基础的避险策略 | 第41-42页 |
| 4 实证结果 | 第42-60页 |
| 4.1 波动率预测实证结果 | 第42-53页 |
| 4.1.1 样本内回归结果 | 第42-46页 |
| 4.1.2 样本外回归结果 | 第46-48页 |
| 4.1.3 稳健性检验 | 第48-53页 |
| 4.2 中国波指与市场收益率关系实证结果 | 第53-57页 |
| 4.3 基于波动率指数的避险策略 | 第57-60页 |
| 4.3.1 传统避险模型的避险绩效分析 | 第57页 |
| 4.3.2 基于中国波指的避险策略绩效分析 | 第57-58页 |
| 4.3.3 基于VXFXI的避险策略绩效分析 | 第58页 |
| 4.3.4 传统策略与基于波动率指数的策略绩效比较 | 第58-60页 |
| 5 总结 | 第60-62页 |
| 5.1 结论与建议 | 第60-61页 |
| 5.2 不足与进一步研究方向 | 第61-62页 |
| 参考文献 | 第62-67页 |
| 附录 | 第67-72页 |