| 摘要 | 第3-4页 |
| Abstract | 第4页 |
| 一、绪论 | 第7-12页 |
| （一）研究背景及研究意义 | 第7-9页 |
| 1、研究背景 | 第7-9页 |
| 2、研究意义 | 第9页 |
| （二）研究目的 | 第9-10页 |
| （三）研究方法 | 第10页 |
| （四）研究创新和研究框架 | 第10-12页 |
| 二、理论基础与文献综述 | 第12-21页 |
| （一）资产证券化及其分类 | 第12-14页 |
| 1、资产证券化的法律定义与本质 | 第12页 |
| 2、我国资产证券化主要分类 | 第12-13页 |
| 3、美国市场的经验与借鉴 | 第13-14页 |
| （二）资产证券化管理主要内容 | 第14-18页 |
| 1、现金流量的确定 | 第14页 |
| 2、必要收益率的确定 | 第14-15页 |
| 3、现金流量收益率分析法（cash flow yield analysis） | 第15页 |
| 4、蒙特卡罗模型和期权调整利差法 | 第15-17页 |
| 5、资产证券化基本操作流程 | 第17-18页 |
| （三）国内外相关研究现状 | 第18-21页 |
| 1、国内的相关研究 | 第19-20页 |
| （1）资产证券化的一般性研究 | 第19页 |
| （2）资产证券化定价模型研究 | 第19-20页 |
| 2、国外的相关研究 | 第20-21页 |
| （1）资产证券化的一般性研究 | 第20页 |
| （2）资产支持证券的定价模型研究 | 第20-21页 |
| 三、JS银行-融元系列票据资产证券化业务概述 | 第21-30页 |
| (一) JS银行票据资产证券化发行业务背景简介 | 第21-25页 |
| 1、确定基础资产和尽职调查 | 第21-23页 |
| 2、构建特殊目的载体 | 第23页 |
| 3、信用增级 | 第23-24页 |
| 4、设立与发行 | 第24页 |
| 5、维护与偿还 | 第24-25页 |
| 6、产品的清算 | 第25页 |
| (二)资产证券化信用评级的关注要点 | 第25-30页 |
| 1、原始权益人及基础资产信用质量分析 | 第25-26页 |
| 2、交易结构风险分析 | 第26页 |
| 3、现金流分析及压力测试 | 第26-27页 |
| 4、主要参与机构及法律因素分析 | 第27-28页 |
| 5、早偿风险分析 | 第28页 |
| 6、利率风险分析 | 第28-29页 |
| 7、流动性风险分析 | 第29-30页 |
| 四、JS银行-融元系票据资产证券化业务中的问题及原因 | 第30-39页 |
| （一）基础资产转让合规性存疑 | 第31-33页 |
| （二）专项计划“破产隔离”法律效力问题 | 第33-34页 |
| （三）有效基础资产来源不足导致发行不畅 | 第34-35页 |
| （四）专项计划成立日效率问题 | 第35-36页 |
| （五）资产支持证券投资者无法快速再融资 | 第36-38页 |
| （六）定价理论国内适用性偏弱 | 第38-39页 |
| 五、JS银行-融元系列票据资产证券化业务管理对策建议 | 第39-44页 |
| （一）票据收益权作为基础资产确保转让合规 | 第39-40页 |
| （二）合规交易市场上市完善“破产隔离” | 第40页 |
| （三）创新模式解决基础资产来源不足 | 第40-41页 |
| （四）“PRE-ABS”模式提高计划成立效率 | 第41-42页 |
| （五） 做市商制度结合平台技术实现再融资 | 第42-44页 |
| 六、JS银行-融元系列票据资产证券化业务保障措施 | 第44-48页 |
| （一）制度化明确基础资产类型 | 第44页 |
| （二）“破产隔离”合同条款格式化 | 第44-45页 |
| （三）“白名单”制度保障有效基础资产来源 | 第45页 |
| （四）“PRE-ABS”专用业务类型确保效率 | 第45-46页 |
| （五）“传统方式+新技术”提升资产流动性 | 第46-48页 |
| 七、结论与展望 | 第48-49页 |
| （一）研究结论 | 第48页 |
| （二）研究不足与展望 | 第48-49页 |
| 参考文献 | 第49-51页 |
| 致谢 | 第51-52页 |
